新華網(wǎng)北京8月31日電 31日,被稱為我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用之“綱”的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》正式實(shí)施,根據(jù)該辦法,保險(xiǎn)資金投資未上市企業(yè)股權(quán)正式“開閘”,這無疑意味著保險(xiǎn)資金將以合格機(jī)構(gòu)投資者的身份正式進(jìn)軍股權(quán)投資市場(chǎng),繼全國社會(huì)保障基金之后成為股權(quán)投資市場(chǎng)的生力軍。
本月初,中國保監(jiān)會(huì)以主席令的方式頒布了《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》,辦法明確險(xiǎn)資可以投資未上市企業(yè)股權(quán),其中第十六條明確指出:保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司資金投資于未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額,不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5％;投資于未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額,不高于本公司上季末總資產(chǎn)的4％,兩項(xiàng)合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5％。
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根據(jù)保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月末,我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額已近4．2萬億元,這意味著有大量的保險(xiǎn)資金面臨配置問題,與此同時(shí),我國股權(quán)投資市場(chǎng)也一直因?yàn)槿鄙俸细竦臋C(jī)構(gòu)投資者而面臨資金來源匱乏的“瓶頸”。
保險(xiǎn)資金具有資本量龐大、投資周期長等特性,與股權(quán)投資一般5至7年的投資周期以及相對(duì)較低流動(dòng)性的特點(diǎn)相適應(yīng),是公認(rèn)的僅次于養(yǎng)老基金的最適合投資于股權(quán)投資市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者,國際上看,優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)是保險(xiǎn)資金的重要投資領(lǐng)域,保險(xiǎn)資金投資未上市企業(yè)股權(quán)是國際通行做法。
在我國,早在2008年10月,國務(wù)院已經(jīng)批準(zhǔn)保險(xiǎn)資金可以投資未上市優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權(quán),盡管細(xì)則尚未出臺(tái),但這一舉措無疑為保險(xiǎn)公司增加拓寬投資渠道以及未來投資股權(quán)投資市場(chǎng)提供了契機(jī)。
“此次保監(jiān)會(huì)出臺(tái)的辦法作為我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域的一個(gè)綱領(lǐng)性文件,正式為保險(xiǎn)資金投資未上市公司股權(quán)'開閘放水’,這意味著股權(quán)投資市場(chǎng)合格機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍繼續(xù)壯大,為飽受資金匱乏之苦的股權(quán)投資市場(chǎng)注入一劑'強(qiáng)心針’,這將有利于我國股權(quán)投資市場(chǎng)的長期發(fā)展�！敝蓹�(quán)投資研究機(jī)構(gòu)清科集團(tuán)研究員林婉婷說。
同時(shí),業(yè)內(nèi)人士還表示出盡快出臺(tái)相關(guān)實(shí)施細(xì)則的期待。“保險(xiǎn)資金特點(diǎn)不是以追求高收益為主,而是追求合理的資產(chǎn)負(fù)債匹配和穩(wěn)健的保值增值,因此國家政策對(duì)于險(xiǎn)資投資也一直持穩(wěn)妥態(tài)度。但是,此次辦法中對(duì)一些具體問題未作明確界定,例如辦法規(guī)定,嚴(yán)禁保險(xiǎn)資金從事創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資,但對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資的相關(guān)概念沒有進(jìn)行明確界定�！睒I(yè)內(nèi)人士指出。
可以預(yù)見,隨著辦法的實(shí)施,股權(quán)投資市場(chǎng)將成為保險(xiǎn)公司的投資新領(lǐng)域,然而,選擇企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資是一項(xiàng)非常復(fù)雜的流程,投資前期需付出大量的時(shí)間和精力成本,對(duì)保險(xiǎn)公司尤其是很多中小保險(xiǎn)公司來說,在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方面將是一項(xiàng)新的挑戰(zhàn)。
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