全景網(wǎng)9月7日訊 中金公司周二發(fā)布研究報(bào)告指出,中小盤股的風(fēng)險(xiǎn)終于顯現(xiàn),市場(chǎng)熱點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向大盤股,但也需謹(jǐn)慎面對(duì)大盤股的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

　　中金公司表示,隨著市場(chǎng)對(duì)中小盤謹(jǐn)慎情緒的提高以及風(fēng)險(xiǎn)偏好的降低,建議投資者要降低中小盤股的配置倉(cāng)位。而對(duì)于大盤股的上揚(yáng),中金公司認(rèn)為仍需要謹(jǐn)慎的參與大盤股的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

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　　中金公司指出,從歷史的大小盤輪動(dòng)情況來(lái)看,大盤股跑贏小盤股往往是股市即將面臨轉(zhuǎn)折的信號(hào)。如果在上升行情中,大盤股開始持續(xù)跑贏,則預(yù)示著市場(chǎng)可能即將見(jiàn)頂;而在下跌市道中,如果小盤跌速加快使得大盤股連續(xù)跑贏,則預(yù)示市場(chǎng)即將見(jiàn)底。

　　中金公司認(rèn)為,此前市場(chǎng)投資者拋棄大盤股而熱衷于炒作小盤股也可以被認(rèn)為是市場(chǎng)投資者達(dá)成默契的一種自我保護(hù)機(jī)制。但當(dāng)這種心理暗示發(fā)展強(qiáng)化到極致時(shí),就會(huì)發(fā)展成一旦大盤股上漲,市場(chǎng)就會(huì)產(chǎn)生恐懼心理而拋售股票,而此時(shí)如果場(chǎng)外缺乏足夠的增量資金能夠入場(chǎng)并承接住這種拋售的話,大盤股的上漲就會(huì)夭折。

　　中金公司最后指出,2006至2007年的大小盤數(shù)輪成功接力轉(zhuǎn)換的主要原因在于充沛的新增入場(chǎng)資金,而當(dāng)前市場(chǎng)缺乏這種資金環(huán)境。而從基本面上看,目前的經(jīng)濟(jì)格局尚處于見(jiàn)頂回落的趨勢(shì)當(dāng)中,而大盤股多有強(qiáng)周期性板塊,受經(jīng)濟(jì)下行影響明顯,雖然其中或因?yàn)槎唐谝蛩禺a(chǎn)生結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)（如鋼鐵的限產(chǎn)等）,但其持續(xù)時(shí)間仍需要觀察。

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