截至2010年4月，公司擁有電影版權(quán)2324部，電視劇版權(quán)43097集。但是其在版權(quán)投入費(fèi)用并不算多，累計(jì)只投入5851萬元。同時(shí)，樂視網(wǎng)2009年度實(shí)現(xiàn)版權(quán)分銷收入1269萬元，大約占樂視網(wǎng)營業(yè)收入的10%左右。
“樂視網(wǎng)早在2004年就開始購買版權(quán)，那時(shí)候國內(nèi)還很少有視頻網(wǎng)站，版權(quán)費(fèi)也很低廉�！惫痉矫娼榻B。
但是現(xiàn)在看來，版權(quán)費(fèi)已經(jīng)不那么便宜了，而且有不斷上漲的趨勢。據(jù)悉，新版《紅樓夢》網(wǎng)絡(luò)版權(quán)已經(jīng)被賣到20萬元。剛殺青不久的《金婚》第二部的網(wǎng)絡(luò)版權(quán)高達(dá)每集6萬元，和第一部每集4000元的費(fèi)用相比，已經(jīng)上漲了15倍。
毛崢嶸認(rèn)為，從目前的行業(yè)發(fā)展情況來看，由于影視制作方對版權(quán)越來越重視，視頻網(wǎng)站獲得版權(quán)許可的費(fèi)用也將越來越高。
那么，這對堅(jiān)持正版的樂視網(wǎng)而言，是否將面臨較大的成本壓力？
樂視網(wǎng)副董事長劉宏認(rèn)為，版權(quán)價(jià)格的上升對每一個(gè)視頻網(wǎng)站來說，它能夠承受這種高價(jià)格，就是它的變現(xiàn)能力是否強(qiáng)的體現(xiàn)。公司在這方面是有優(yōu)勢的。付費(fèi)用戶、廣告用戶、版權(quán)分享用戶都可以分?jǐn)傇诎鏅?quán)上的支出。
據(jù)了解，公司計(jì)劃于2010年繼續(xù)進(jìn)行影視劇版權(quán)的規(guī)模購買，擬預(yù)計(jì)利用自有資金和銀行貸款資金合計(jì)8000萬元用于2010年影視劇版權(quán)的購買。
值得注意的是，公司獲得的版權(quán)具有一定的時(shí)間性。未來在第四年到第五年到期版權(quán)的比重分別為68.37%和61.56%。如果影視劇版權(quán)在未來4~5年集中到期時(shí)沒法快速購買數(shù)量相當(dāng)?shù)陌鏅?quán)資源，則會給公司的持續(xù)經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。
產(chǎn)業(yè)鏈向上游延伸
視頻網(wǎng)站獲得版權(quán)許可的費(fèi)用也越來越高，將產(chǎn)業(yè)鏈往上延伸或許是個(gè)解決的辦法。
據(jù)了解，樂視網(wǎng)于2009年曾投資1000萬美元投拍高科技電影《機(jī)器俠》。作為投資方，《機(jī)器俠》上映后，公司將通過直接參與票房收入分成和買斷該影片的互聯(lián)網(wǎng)版權(quán)進(jìn)行版權(quán)分銷來獲取收益。
未來三年，公司預(yù)計(jì)投資的電影合計(jì)6~8部。毛崢嶸認(rèn)為，這將極大提升公司的盈利性，進(jìn)一步鞏固公司的行業(yè)地位，增加影視內(nèi)容儲備。
另外，通過拍電影還能和上游的影視制作和發(fā)行公司建立廣泛的聯(lián)系，公司在版權(quán)的獲取上有望獲得更大的優(yōu)勢。
“視頻網(wǎng)站處于整個(gè)影像出版行業(yè)的中游角色，這個(gè)行業(yè)能否健康發(fā)展，很大程度上取決于上游企業(yè)——也就是視頻內(nèi)容生產(chǎn)、出版機(jī)構(gòu)，如果上游認(rèn)同了網(wǎng)絡(luò)在數(shù)字發(fā)行過程中的價(jià)值，并嘗試以海量客戶、低單價(jià)模式來獲得回報(bào)，這個(gè)行業(yè)才會真正有希望�！本喸啪W(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)副總裁梅濤表示。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。公司報(bào)告期內(nèi)賬齡1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值占全部應(yīng)收賬款賬面價(jià)值比例為99.59%，欠款客戶主要為電信運(yùn)營商和各廣告代理公司，盡管客戶資金實(shí)力雄厚，但仍不能完全排除壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)。
附表：公司基本業(yè)務(wù)情況
盈利模式 主要內(nèi)容 2009年
營業(yè)收入(百萬) 占比
付費(fèi)高清 對需要高清正版網(wǎng)絡(luò)視頻的高端用戶 74 50%
提供專網(wǎng)的付費(fèi)視頻服務(wù)，每月收取30元
的固定費(fèi)用，并與電信運(yùn)營商分成
廣告收入 對一般用戶免費(fèi)提供標(biāo)清網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)， 37 25%
同時(shí)向廣告主收取廣告收入
版權(quán)分銷 擁有較多獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)版權(quán)電視劇， 13 9%
可以向其他視頻網(wǎng)站分銷視頻版權(quán)
用戶分流 在較大平臺流量的基礎(chǔ)上， 10 7%
向其他互聯(lián)網(wǎng)廠商分流用戶
資料來源：公司資料，中金公司研究部
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