備受關注的《證券投資基金法》修訂工作取得階段性成果。知情人士透露，《證券投資基金法(修訂草案)》征求意見稿已于2011年1月中旬下發(fā)包括監(jiān)管部門、基金公司在內的相關機構，向業(yè)內廣泛征求意見。

　　耗時一年半出臺的修訂草案征求意見稿，亮點頗多。拓寬了監(jiān)管涵蓋范圍，將私募基金納入監(jiān)管，并拓展了對“證券”的定義�；�金從業(yè)人員買賣證券、公募基金不能投資托管行、股東相關股票等“緊箍咒”，也將得到適度松綁。

　　拓寬監(jiān)管范圍　私募可開展公募業(yè)務

　　與2003年老版《證券投資基金法》相比，本次修訂草案一大亮點就是監(jiān)管涵蓋的范圍更廣，拓展了對“證券”的定義。

　　修訂草案第二條規(guī)定，“公開或非公開募集資金，運用所募集資金設立證券投資基金，由基金管理人管理，為基金份額持有人的利益，進行證券投資活動，適用本法。”同時，此條還規(guī)定，“證券投資，包括買賣未上市交易的股票或者股權、上市交易的股票、債券及其衍生品，以及國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他投資品種。”

　　比較2003年《證券投資基金法》，修訂草案加入了“非公開募集”幾個字，“國務院證券監(jiān)督機構規(guī)定的其他證券投資品種”改為“投資品種”，去掉了“證券”兩字。專業(yè)人士介紹，這意味著，通過修改，之前并不受《證券投資基金法》監(jiān)管的私募基金、私募股權投資基金(PE)、風險投資基金(VC)、券商集合理財計劃、信托投連險等，均被納入監(jiān)管體系。同時，“其他投資品種”為投資這個定義之外的其他產品留有空間。

　　事實上，私募基金納入監(jiān)管此前就深受市場關注，本次草案更是專為非公開募集基金單獨開辟一個章節(jié)。修訂草案第十章第七十五條規(guī)定，“經注冊的基金管理人，其股東、高級管理人員、經營年限、基金資產規(guī)模等符合規(guī)定條件的，經國務院證券監(jiān)督管理機構依照法律、行政法規(guī)、國務院證券監(jiān)督管理機構的規(guī)定和審慎監(jiān)管原則批準，可以從事公開募集基金管理業(yè)務。”也就是說，私募基金在符合一定條件之后，可以開展公募業(yè)務。公募基金“適度放松”　報批可實施員工持股計劃

　　而對公募基金而言，此次修訂草案無疑是公募基金的福音書，基金從業(yè)人員買賣證券、公募基金不能投資托管行、股東相關股票等“緊箍咒”，也將得到適度松綁。草案第十七條規(guī)定，“基金管理人的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他從業(yè)人員，其本人、配偶、利害關系人買賣證券及其衍生品種的，基金管理人應當建立申報、登記、審查、處置等管理制度，避免與其管理的基金的基金份額持有人發(fā)生利益沖突。”

　　另外，根據該草案第五十九條之一的規(guī)定，公募基金投資托管行股票、股東承銷股票和國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他重大關聯交易被豁免，但應當遵循防范利益輸送、有利于基金持有人利益最大化原則，并履行信息披露義務。

　　“之前這個規(guī)定給公募基金帶來很大困擾，例如一些指數基金不能投資托管行股票，不僅不利于持有人利益，而且致使基金跟蹤誤差加大，實際上只要做好信息披露，影響并不大。”一位基金經理認為。但也有資深人士認為，放開基金投資股東承銷的股票，可能打開了券商系基金管理公司向其股東利益輸送的大門。

　　修訂草案還對公募基金股東范圍做了適當放松，不完全限定于“金融機構”。此外，在基金的組織形式上，做了重要的修改，在原先契約型的基礎上，添加了公司型和合伙型。此前，吳曉靈曾表示，希望通過這樣的約定，能夠達到今后在制定稅收的時候，應該是同樣的金融工具享受同樣的稅制。

　　該草案還另辟兩章對基金業(yè)協會和公募基金服務機構行為進行規(guī)范指導，強化了市場內在約束機制，注重中介服務機構作用的發(fā)揮，鼓勵行業(yè)自律。凡是和基金有關的中介機構，對其行為都做了一定規(guī)范。

　　此外，業(yè)內一直討論的基金公司員工持股計劃，在草案中也有提及。草案十四條中指出，“實施員工持股計劃，應當報經國務院證券監(jiān)督管理機構批準。國務院證券監(jiān)督管理機構批準應當在受理申請之日起六十日內作出批準或不予批準的決定。”

　　據業(yè)內人士介紹，由于此次修訂涉及范圍比較廣，業(yè)內相關部門、基金公司和機構還將對《證券投資基金法(修訂草案)》進行廣泛討論，在此基礎上進行進一步修改。(證券時報記者 張哲 )