正在評(píng)論 是什么引發(fā)了中國(guó)股市二季度的跌跌不休？
勞春燕：
大家現(xiàn)在都非常關(guān)心A股將來(lái)會(huì)是一個(gè)什么樣的走勢(shì)，我也看到海外有一些分析的文章說(shuō)，中國(guó)的投資者還沒(méi)有完整感受到中國(guó)股價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。宋先生怎么看這個(gè)評(píng)價(jià)？
宋曉軍 特約評(píng)論員：
我感到是這樣。因?yàn)槿ツ杲鹑谖C(jī)產(chǎn)生之后，4萬(wàn)億下去之后，其實(shí)后來(lái)也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為它比較大，其實(shí)2萬(wàn)億就夠了。但是4萬(wàn)億下去之后，因?yàn)楫?dāng)時(shí)并不知道產(chǎn)生了什么事，下去之后又帶動(dòng)了一輪新的投資熱之后，帶動(dòng)了很多人的投資激動(dòng)，經(jīng)濟(jì)確實(shí)是過(guò)熱。當(dāng)2月3日黨中央做出加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方法這樣一個(gè)執(zhí)政黨的政治綱領(lǐng)之后，執(zhí)政綱領(lǐng)它要整合各方的力量，比如處所政府是不是還要靠賣地，還要靠一些高效能、高耗費(fèi)的產(chǎn)業(yè)。下來(lái)之后，它要經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的安排，安排完了之后，一般來(lái)說(shuō)夏天安排完了，到年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議就把盤子基礎(chǔ)上都定下來(lái)了，然后第二年開(kāi)人大，咱們的“十二五”打算才下去。
這個(gè)調(diào)劑過(guò)程，實(shí)際上作為投資者來(lái)講，他是知道這個(gè)周期的，他也看出來(lái)中央對(duì)于結(jié)構(gòu)調(diào)劑的這樣一種決心。當(dāng)然，他可能這個(gè)時(shí)候就有一些張望，或者不太保險(xiǎn)的時(shí)候他不會(huì)去投資。
正在評(píng)論 全球經(jīng)濟(jì)真要二次探底？
勞春燕：
剛剛曹先生已經(jīng)談到了，這一次中美兩國(guó)股市被評(píng)為差等生，其實(shí)是跟全球經(jīng)濟(jì)的宏觀環(huán)境有很大關(guān)系。我也看到，比如說(shuō)英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》它有一個(gè)評(píng)價(jià)說(shuō)：美國(guó)花費(fèi)者的信心指數(shù)降落，而中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速也放慢了。美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》有一個(gè)評(píng)論說(shuō)：為什么股市會(huì)有這樣的表現(xiàn)呢？是因?yàn)槿藗儞?dān)心經(jīng)濟(jì)會(huì)二次探底，主觀地?fù)?dān)心超過(guò)了現(xiàn)實(shí)的層面。
說(shuō)到“二次探底”，我就發(fā)明最近全球很多大牌的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，都對(duì)今年下半年的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)表現(xiàn)得不是那么樂(lè)觀。比如說(shuō)像諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的得主克魯格曼，他就有一個(gè)評(píng)論，他說(shuō)“我擔(dān)心，我們現(xiàn)在正處于第三次蕭條的早期階段。美國(guó)和歐洲正朝著日本式的通貨壓縮陷阱走去。”我們知道，其實(shí)衰退是常見(jiàn)的，但是蕭條是罕見(jiàn)的，前面的一次，第二此蕭條就是1929年至1933年的大蕭條，他認(rèn)為現(xiàn)在是處于第三次蕭條的早期階段，您怎么看這個(gè)評(píng)價(jià)？
專家觀點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)是在筑底而不是在探底
曹紅輝：
到目前為止，我并不能完整認(rèn)同這種斷定，因?yàn)槟壳暗臄?shù)據(jù)和現(xiàn)象還不能支撐這種斷定。我個(gè)人認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)說(shuō)是全球經(jīng)濟(jì)還在這一次全球金融危機(jī)的筑底過(guò)程。如果說(shuō)前兩年的復(fù)蘇是一次反彈的話，現(xiàn)在呈現(xiàn)了再一次的下調(diào)或者增速的下滑，是一個(gè)正常的筑底過(guò)程，而不是一個(gè)探底過(guò)程，所謂“探底”還會(huì)有一個(gè)更大幅度的下探動(dòng)作。因?yàn)樗^“探底”、“筑底”這些術(shù)語(yǔ)，其實(shí)是在股票和期貨市場(chǎng)的技巧分析當(dāng)中的一些說(shuō)法，用于宏觀經(jīng)濟(jì)的這種說(shuō)法是比較新鮮的。
專家觀點(diǎn) 對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的不明朗導(dǎo)致股市信心降落
曹紅輝：
我個(gè)人認(rèn)為，目前只能說(shuō)全球經(jīng)濟(jì)由于擔(dān)心美國(guó)的失業(yè)率和花費(fèi)者信心指數(shù)的下滑，以及中國(guó)PMI指數(shù)持續(xù)兩個(gè)月環(huán)比的下滑，乃至歐洲的主權(quán)信用債務(wù)危機(jī)還可能呈現(xiàn)一些新的問(wèn)題。所以這些擔(dān)心使得大家開(kāi)端對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力和持續(xù)性產(chǎn)生一種憂慮，這種憂慮更多的是一種心理上的，當(dāng)然我們感到還需要持續(xù)觀察，所以我感到這個(gè)斷定為時(shí)過(guò)早。
勞春燕：
您感到這個(gè)擔(dān)心很多是心理上的，那我們也知道巴菲特他有一句名言，他說(shuō)“別人貪婪的時(shí)候我膽怯，別人膽怯的時(shí)候我貪婪”。您感到現(xiàn)在這個(gè)時(shí)候我們應(yīng)當(dāng)是貪婪還是膽怯呢？
曹紅輝：
我們這個(gè)時(shí)候應(yīng)當(dāng)保持勇氣。
勞春燕：
勇氣，得好好揣摩一下。
曹紅輝：
英勇。
勞春燕：
怎么懂得這個(gè)“英勇”，是現(xiàn)在要沖進(jìn)股市嗎？
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