長城汽車(601633)今日登陸上交所，該股開盤破發(fā)報12.80元，跌1.54%。

　　長城汽車主營業(yè)務為汽車整車及汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，目前具備SUV(運動型多用途汽車)、轎車、皮卡三大品類合計40萬輛整車的生產(chǎn)能力，同時形成了發(fā)動機、變速器、車橋等核心零部件的自主配套能力。2010年公司轎車銷量為12.3萬輛，同比增長76.0%，成為轎車業(yè)務增長最快的汽車企業(yè)；公司SUV已連續(xù)8年保持國內(nèi)銷量前三，2010年公司SUV銷量達到13.7萬輛，市場占有率上升至11.3%，行業(yè)排名重新回到全國第一；公司國內(nèi)皮卡市場占有率基本保持在27%以上，超過第二名近13 個百分點。

　　根據(jù)招股說明書，長城汽車此次發(fā)行30424萬股，發(fā)行價格為13元/股，發(fā)行后總股本為304242萬股。公司募集資金主要用于配套年產(chǎn)40萬輛整車新增產(chǎn)能的發(fā)動機、變速器、車橋及制動器、內(nèi)外飾、車燈等核心零部件的擴產(chǎn)項目。預計募投項目2014年左右可完全達產(chǎn)。

　　天相投顧預計公司2011-2013年每股收益分別為1.16元、1.38元和1.73元；公司的合理市盈率水平應在10-13倍之間。按照預測的2011年業(yè)績計算，公司股票上市后的合理價值區(qū)間應在11.60-15.08元之間。而平安證券預測長城汽車合理價值區(qū)間為13.8-16.1元。愛建證券認為公司2011-2013年的預測每股收益分別為1.02元、1.31元和1.66元，綜合參考可比A股乘用車上市公司的估值水平以及A-H定價差異因素，估算得出公司的合理價值區(qū)間為12.91-15.29元。