11月11日，《華夏時(shí)報(bào)》記者獲悉一批等待過(guò)會(huì)的公司原計(jì)劃發(fā)布預(yù)披露被臨時(shí)取消，證監(jiān)會(huì)暫停了新股發(fā)審。11月14日的253次發(fā)審會(huì)將成為暫停前的最后一次發(fā)審會(huì)。自從新任證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清上任以來(lái)，發(fā)審委從一周三會(huì)減少到一周兩會(huì)，如今新股發(fā)行被臨時(shí)叫停。
業(yè)內(nèi)人士分析，這次暫停新股發(fā)審與11月9日證監(jiān)會(huì)出臺(tái)保護(hù)股東回報(bào)的四點(diǎn)改革意見(jiàn)有關(guān)，其中，證監(jiān)會(huì)提到將立即從首次公開(kāi)發(fā)行股票開(kāi)始強(qiáng)化分紅，招股說(shuō)明書要求必須有細(xì)化回報(bào)規(guī)劃、分紅政策和分紅計(jì)劃，并作為重大事項(xiàng)加以提示;這意味著所有新股發(fā)行預(yù)披露的信息將全部按照新的規(guī)定進(jìn)行修改。
對(duì)于強(qiáng)制現(xiàn)金分紅，英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄(微博)一直叫好，他向記者表示，這樣的政策等了20年，中國(guó)股市不能變成融資者的天堂，投資者的墳?zāi)�，股市的政策�?yīng)該讓投資者賺錢，而不是賺投資者的錢，這才是股市健康的根源。
而一位保薦人在接受記者采訪時(shí)表示了不同意見(jiàn)，他認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)本身就是投資驅(qū)動(dòng)型，經(jīng)濟(jì)發(fā)展靠大量資金推動(dòng)，政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)都處于資金饑渴狀態(tài)，這種狀況短期內(nèi)很難改變，一個(gè)強(qiáng)制分紅的規(guī)定很難改變資本市場(chǎng)重融資輕回報(bào)的現(xiàn)實(shí)。
“如果采取一刀切的辦法，一些快速成長(zhǎng)的公司會(huì)受到影響，強(qiáng)制分紅可能削弱這些公司的成長(zhǎng)速度;另外，上有政策下有對(duì)策，到時(shí)候可能出現(xiàn)上市公司融資來(lái)分紅的情況。”上述人士表示，“強(qiáng)制分紅的政策最后可能會(huì)不了了之，僅僅流于形式，該融資的還繼續(xù)融。”
一些發(fā)行人也認(rèn)為，在國(guó)外資本市場(chǎng)，公司上市之后就很少再融資，一般通過(guò)借貸來(lái)發(fā)展，他們有重視現(xiàn)金分紅的文化，因?yàn)槟抢锏纳鲜泄径歼M(jìn)入成熟階段，缺少快速發(fā)展的機(jī)會(huì)，而中國(guó)股市的上市公司都處于快速成長(zhǎng)階段，他們?nèi)钡氖琴Y金，包括銀行在內(nèi)的公司都要通過(guò)資本市場(chǎng)融資。
“在國(guó)外即使虧損的公司也可以上市，而且資本市場(chǎng)給予很高的溢價(jià)，但這些公司因?yàn)閷徟苤频脑蚋緹o(wú)法在中國(guó)上市，中國(guó)資本市場(chǎng)無(wú)法支持技術(shù)創(chuàng)新和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進(jìn)入股市都是一些已經(jīng)很成熟的企業(yè)。”一些投行人士認(rèn)為，造成這種情況的根本原因是還是沒(méi)有真正市場(chǎng)化，除非證監(jiān)會(huì)放棄現(xiàn)有發(fā)行核準(zhǔn)制度，完全交給市場(chǎng)來(lái)選擇和定價(jià)。
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