中國(guó)時(shí)隔半年再度增持美債絕非偶然。有證據(jù)表明，希臘和其他歐元區(qū)國(guó)家的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，這幾個(gè)月里幫了美國(guó)大忙，后者得以大肆發(fā)債融資。

　　來(lái)自美國(guó)財(cái)政部的最新數(shù)據(jù)顯示，全球投資人對(duì)于美國(guó)長(zhǎng)期金融資產(chǎn)的需求達(dá)到歷史高點(diǎn)。3月份流入美國(guó)股票及中長(zhǎng)期債券的資金達(dá)1405億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)預(yù)期。分析師認(rèn)為，近期資金追逐美元資產(chǎn)未必體現(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的絕對(duì)實(shí)力，畢竟美國(guó)“雙赤字”的狀況短期無(wú)望改善，但在歐債危機(jī)帶來(lái)的避險(xiǎn)浪潮中，美元和美元資產(chǎn)仍可能堅(jiān)挺一段時(shí)間。

　　全球都在買美元

　　盡管“中國(guó)重新增持美債”的新聞吸引了很多人的眼球，但這則消息背后卻隱藏著一個(gè)更加廣泛的流行趨勢(shì)——買入美元。

　　美國(guó)財(cái)政部17日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年３月份，中國(guó)、日本和英國(guó)都增持美國(guó)國(guó)債。只不過(guò)，中國(guó)因?yàn)槭前肽陙?lái)首次增持美國(guó)國(guó)債而格外受到關(guān)注。不僅如此，根據(jù)財(cái)政部公布的月度國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告（TIC），3月份，海外投資者總體上凈買入長(zhǎng)期美國(guó)金融資產(chǎn)。

　　其中，包括股票和債券在內(nèi)的美國(guó)長(zhǎng)期證券3月份獲海外投資人認(rèn)購(gòu)的金額達(dá)到1405億美元，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，幾乎是2月份水平的3倍。2月份為凈認(rèn)購(gòu)471億美元。

　　具體來(lái)看，3月份海外私人投資者凈買入793億美元長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債，2月份為凈買入規(guī)模為470億美元。3月份各國(guó)央行等海外官方機(jī)構(gòu)凈買入282億美元美國(guó)國(guó)債，2月份為凈買入11億美元。

　　蘇格蘭皇家銀行的外匯策略主管拉斯金指出，去年投資人都希望針對(duì)美元資產(chǎn)進(jìn)行“分散化”操作，而眼下因?yàn)槭艿綒W洲危機(jī)的影響，這樣的過(guò)程正在逆轉(zhuǎn)，投資人轉(zhuǎn)而熱衷于增持美元資產(chǎn)的“集中化”操作。拉斯金預(yù)計(jì)，這次歐洲的債務(wù)危機(jī)，有望讓美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提高2個(gè)百分點(diǎn)。

　　光是國(guó)債，3月份海外投資者累計(jì)凈買入1085億美元的美國(guó)國(guó)債，2月份為凈買入481億美元。截至３月底，外國(guó)債權(quán)人持有的美國(guó)國(guó)債總額達(dá)到３．８８萬(wàn)億美元，較上月增加３．５％。除了中國(guó)以8952億美元的金額位居美國(guó)最大債權(quán)國(guó)之外，日本和英國(guó)分列二、三位，3月份持有的美債分別為7849億美元和2790億美元，環(huán)比增長(zhǎng)2.1%和19.5%。

　　高漲的需求，也很好說(shuō)明了近期美國(guó)龐大的國(guó)債發(fā)售為什么總能被盡數(shù)消化。單在上周，美國(guó)就發(fā)售了高達(dá)780億美元的國(guó)債，不管是3年期、10年期還是30年期的美債，都獲得了相當(dāng)不錯(cuò)的反響，一些相對(duì)短期美債的表現(xiàn)更是可以用強(qiáng)勁來(lái)形容。

　　美元開啟新牛市？

　　不僅是國(guó)債，美國(guó)的股票和企業(yè)債券最近幾周也受到追捧。美國(guó)財(cái)政部的統(tǒng)計(jì)顯示，海外投資者3月份凈買入112億美元的美國(guó)股票，2月份凈買入129億美元。3月份，海外投資者凈買入160億美元的美國(guó)公司債，而2月份凈則賣出120億美元。

　　來(lái)自專業(yè)基金跟蹤研究機(jī)構(gòu)EPFR的統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去幾周，國(guó)際投資人繼續(xù)凈買入美國(guó)股票基金，相比之下，歐洲股票基金一度遭遇單周“失血”逾20億美元的尷尬，新興股票市場(chǎng)也受到牽連。

　　美國(guó)研究機(jī)構(gòu)IHS環(huán)球透視的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家達(dá)科指出，美國(guó)長(zhǎng)期證券的私人及外國(guó)總購(gòu)買額雙雙創(chuàng)下紀(jì)錄，是因?yàn)殡S著3月份希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)加劇，外國(guó)投資者出于避險(xiǎn)買進(jìn)美國(guó)的債券和票據(jù)。

　　業(yè)內(nèi)人士還注意到，因?yàn)闆](méi)有加入歐元區(qū)而躲過(guò)一劫的英國(guó)，過(guò)去幾周也因禍得福。據(jù)英國(guó)央行的數(shù)據(jù)，今年第一季度，外國(guó)投資者凈買入英國(guó)國(guó)債近204億英鎊（約294億美元），為有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最高水平。交易員稱，近幾個(gè)月來(lái)，亞洲央行紛紛回避歐元區(qū)債券，反而成為英國(guó)國(guó)債的大買家。

　　隨著歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù)惡化，業(yè)內(nèi)對(duì)歐元兌美元的預(yù)測(cè)也不斷下調(diào)。目前，市場(chǎng)上對(duì)歐元兌美元的年底預(yù)期已降至1.24，而幾個(gè)月前還達(dá)到1.45。

　　富國(guó)銀行的策略師保羅表示，外國(guó)機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者仍在繼續(xù)轉(zhuǎn)向美元資產(chǎn)作為“避風(fēng)港”。

　　投行瑞銀近日發(fā)布報(bào)告稱，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)提早復(fù)蘇，加上歐債危機(jī)愈演愈烈，美元走勢(shì)有望出現(xiàn)拐點(diǎn)，開啟新一個(gè)“十年牛市周期”。