7月2日市場的反彈,該基金是否加倉讓投資者難以把握——這直接關(guān)系到杠桿作用的施展力度。雖然截至7月29日,該產(chǎn)品凈值上漲了9.81%,并創(chuàng)了新高,但其投資策略對投資者來說還是云里霧里。
根據(jù)興業(yè)合潤二季報披露的信息,其十大重倉股分辨是北京銀行(601169,股吧)、德賽電池(000049,股吧)、�？低�(002415,股吧)、武漢中百(000759,股吧)、海信電器(600060,股吧)、交通銀行(601328,股吧)、天音控股(000829,股吧)、冠城大通(600067,股吧)、中國聯(lián)通(600050,股吧)、東阿阿膠(000423,股吧)。這顯示該基金投資并未對某個行業(yè)過火集中,投資者從重倉股中也難以根據(jù)市場漲跌把握基金的凈值漲跌。
其次,興業(yè)合潤產(chǎn)品設(shè)計的杠桿作用有限。對于合潤A份額,當興業(yè)合潤基金份額凈值增加超過21%之后,興業(yè)合潤A份額與合潤B享有同等的份額凈值增加率;而當興業(yè)合潤基金份額凈值增加未超過21%,興業(yè)合潤A份額獲得其期初凈值（1元/份）。對于興業(yè)合潤B,當興業(yè)合潤基金份額凈值增加未超過21%,合潤B份額則零息應(yīng)用合潤A份額的資金,因此具有必定的杠桿,但合潤基金份額凈值增加超過21%之后,杠桿作用消散。
這意味著,尋求高收益的投資者在興業(yè)合潤凈值增加21%之后,失去了杠桿,便不能獲得更高的回報;而尋求低收益的投資者在興業(yè)和潤凈值增加不到21%的時候,沒有任何回報。這使得該產(chǎn)品的吸引力相對其他同類產(chǎn)品大大削弱。
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