銀監(jiān)會(huì)近日下發(fā)文件,請(qǐng)求銀行將之前的銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)中所有表外資產(chǎn)在今明兩年全部轉(zhuǎn)入表內(nèi),并按150％的撥備籠罩率計(jì)提撥備。長(zhǎng)江證券(000783,股吧)分析師陳志華預(yù)計(jì),兩年內(nèi)實(shí)際需要轉(zhuǎn)入的銀信理財(cái)產(chǎn)品范圍約為6400億元,但對(duì)上市銀行經(jīng)營(yíng)杠桿及盈利影響十分渺小。

　　新規(guī)可把持潛在金融風(fēng)險(xiǎn)

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　　近日,銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》,該通知對(duì)銀行、信托公司從事銀信理財(cái)業(yè)務(wù)作了規(guī)范,目標(biāo)是促使銀信理財(cái)業(yè)務(wù)在有效防備風(fēng)險(xiǎn)的前提下健康發(fā)展。

　　某券商金融行業(yè)研究員對(duì)商報(bào)記者表現(xiàn),為把持商業(yè)銀行利用銀信合作大范圍地發(fā)放表外信貸,銀監(jiān)會(huì)曾在7月初叫停了銀信合作業(yè)務(wù)。而此次又請(qǐng)求銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)并入表內(nèi),闡明監(jiān)管的力度再次加大,監(jiān)管層盼望此舉使上市銀行的事跡更加透明化。

　　陳志華認(rèn)為,監(jiān)管新規(guī)意在把持表外融資范圍,下降銀行經(jīng)營(yíng)杠桿,把持潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　“銀行大范圍發(fā)行銀信合作理財(cái)產(chǎn)品賺取手續(xù)費(fèi),卻很少占用資本（據(jù)估算表外貸款類僅按25％計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)）。新規(guī)對(duì)存量部分影響并不大,重要履行時(shí)間較為寬松,而對(duì)新增部分影響非常大,等同于叫停。這使得銀行表外部分的中間業(yè)務(wù)發(fā)展受到較大限制,不過(guò)有利于把持潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)�！标愔救A指出。

　　國(guó)泰君安研究員伍永剛則認(rèn)為,銀監(jiān)會(huì)此次發(fā)布的新規(guī)可以懂得為銀信理財(cái)產(chǎn)品由“暫�！钡街匦隆盎謴�(fù)”。他指出,銀監(jiān)會(huì)前段的暫停,重要基于對(duì)銀信理財(cái)業(yè)務(wù)不規(guī)范前提下快速發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)心,而此《通知》在對(duì)銀信理財(cái)業(yè)務(wù)加以規(guī)范的基礎(chǔ)上重新恢復(fù)了。

　　伍永剛還表現(xiàn),該《通知》并非對(duì)所有理財(cái)業(yè)務(wù)加以規(guī)范或限制,它所要規(guī)范的銀信理財(cái)業(yè)務(wù),是指商業(yè)銀行將客戶理財(cái)資金委托給信托公司,由信托公司按約進(jìn)行管理、應(yīng)用和處分的行動(dòng)。而商業(yè)銀行代為推介信托公司發(fā)行的信托產(chǎn)品不在本《通知》規(guī)范范疇,或者說(shuō),商業(yè)銀行推介信托公司信托產(chǎn)品并不受該《通知》影響。

　　轉(zhuǎn)入表內(nèi)預(yù)計(jì)超6000億

　　有數(shù)據(jù)顯示,今年上半年銀信理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量預(yù)計(jì)在2．9萬(wàn)億元左右,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)去年全年1．78萬(wàn)億元的總量,增幅達(dá)545．44％。

　　陳志華指出:“從理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行期限和監(jiān)管請(qǐng)求轉(zhuǎn)入的寬限期來(lái)看,大部分產(chǎn)品可以自然到期,無(wú)須轉(zhuǎn)入表內(nèi)。根據(jù)監(jiān)管條文,預(yù)計(jì)兩年內(nèi)實(shí)際需轉(zhuǎn)入的銀信理財(cái)產(chǎn)品范圍約為6400億元,其中融資類占比約64％,投資類為17％。”

　　事實(shí)上,大家最為關(guān)心的還是銀行表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)會(huì)否擠占大批銀行信貸,由此造成信貸壓縮影響宏觀經(jīng)濟(jì),伍永剛的答案是,這種可能性較小。

　　他說(shuō)明道,因?yàn)殂y監(jiān)會(huì)的規(guī)范通知并沒有禁止相干的投融資業(yè)務(wù),而是強(qiáng)化了對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理,使相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)移到了信托公司或者投資者。因此,在其他條件不變的前提下,銀行將調(diào)劑本來(lái)從事銀信理財(cái)業(yè)務(wù)的模式甚至加以較大的創(chuàng)新。

　　華泰聯(lián)合證券銀行業(yè)分析師吳松凱認(rèn)為,該新規(guī)對(duì)資本市場(chǎng)的影響取決于市場(chǎng)情感。“該文件對(duì)銀行業(yè)短期的本質(zhì)影響很小,在市場(chǎng)樂(lè)觀時(shí),對(duì)市場(chǎng)沒有什么影響,如果市場(chǎng)情感轉(zhuǎn)悲觀,可能會(huì)產(chǎn)生比較負(fù)面的影響,對(duì)銀行股造成必定壓力。”

　　但也有悲觀者認(rèn)為,如果這些資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi),將對(duì)銀行的資本金造成挑釁。一方面加大銀行業(yè)再融資壓力,另外一方面加大將影響到下半年信貸增速。因此該規(guī)定的頒布對(duì)銀行業(yè),乃至全部宏觀經(jīng)濟(jì)均存在必定的影響。

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