周二銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)新規(guī),請(qǐng)求把銀行與信托合作的理財(cái)資產(chǎn)轉(zhuǎn)回表內(nèi),這意味著商業(yè)銀行將再次進(jìn)步撥備籠罩率。受此利空消息影響,銀行股當(dāng)天重挫逾2.5%。后三個(gè)交易日銀行股追隨大盤持續(xù)下跌,不過火析師說不必過于敏感,“這個(gè)消息像紙老虎,不會(huì)轉(zhuǎn)變銀行股的投資價(jià)值”。
轉(zhuǎn)入表內(nèi)的資產(chǎn)有限
據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),1~6月份,銀信產(chǎn)品已經(jīng)超過了2.4萬億,約占今年信貸投放總量的30%!而這部分本應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)在商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的資金卻游離于監(jiān)管之外。市場(chǎng)擔(dān)心的是,這2.4萬多億存量的銀信合作產(chǎn)品轉(zhuǎn)入表內(nèi),會(huì)加速銀行的資本耗費(fèi),進(jìn)而影響銀行的資本充分率�！般y行的下一輪融資潮將因此而提前到來”,甚至有人夸張地預(yù)測(cè)說。
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對(duì)此,長城證券分析師陳志華認(rèn)為,市場(chǎng)的擔(dān)心過火了。從銀信理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行期限和監(jiān)管請(qǐng)求轉(zhuǎn)入的寬限期來看,大部分產(chǎn)品可以自然到期,真正轉(zhuǎn)入表內(nèi)的范圍非常有限�！般y信理財(cái)產(chǎn)品2年內(nèi)都會(huì)主動(dòng)到期。銀監(jiān)會(huì)給出2年的寬限期,就是怕忽然收緊銀行吃不消�！币患覈写笮蜕虡I(yè)銀行理財(cái)部的員工告訴《紅周刊》。
新規(guī)請(qǐng)求融資類的銀信理財(cái)產(chǎn)品不得超過30%,據(jù)長城證券統(tǒng)計(jì),目前這類產(chǎn)品實(shí)際占比約為64%。截至6月底,大約有27%,即6400億存在轉(zhuǎn)入表內(nèi)的可能。如果64%是融資類產(chǎn)品按銀監(jiān)會(huì)規(guī)定計(jì)提150%的撥備,粗略盤算約為4100億元的貸款,而這些資產(chǎn)數(shù)據(jù)實(shí)際占領(lǐng)銀行業(yè)的核心資本約為390億元,額外的撥備壓力約為61億元�！皩�(duì)上市銀行整體核心資本充分率的影響僅約0.1%�！标愔救A表現(xiàn)。
缺口有待新產(chǎn)品補(bǔ)充
雖然未來整體轉(zhuǎn)入表內(nèi)的資產(chǎn)不多,但銀信理財(cái)資產(chǎn)在各家上市銀行占比各不雷同,據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì),在募集資金方面,建設(shè)銀行(601939,股吧)5234億元、工商銀行(601398,股吧)4731億元、農(nóng)業(yè)銀行(601288)3802億元,位列三甲。可見計(jì)提撥備的金額對(duì)各銀行而言,影響不一樣。
中信銀行(601998,股吧)副行長曹國強(qiáng)流露,如果銀信理財(cái)品納入表內(nèi),將對(duì)明年新的貸款投放產(chǎn)生必定的擠壓和置換,但是中信銀行相應(yīng)的撥備籠罩率已經(jīng)超過了150%,可以消化掉負(fù)面影響。當(dāng)本刊記者以投資者身份致電工行(601398,股吧)、招行(600036,股吧)、交行等多其他多家銀行投資關(guān)系部時(shí),工作人員均表現(xiàn)新規(guī)不會(huì)影響到銀行的資本充分率,更談不上再去融資。另外銀行也會(huì)開發(fā)出其他產(chǎn)品來滿足投資者的需求。
至于銀信合作產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)收益占銀行事跡的比重,各大銀行工作人員都閉口不談,而記者查閱銀行的中報(bào)也沒有找到�！熬唧w某類產(chǎn)品的手續(xù)費(fèi)收益數(shù)據(jù)銀行可以不披露。因此,叫停銀信理財(cái)品對(duì)各家銀行的具體影響,投資者不能及時(shí)懂得�！蔽髂献C券(600369,股吧)首席銀行業(yè)分析師付立春說,“未來就看銀行如何去開辟渠道補(bǔ)充銀信產(chǎn)品的缺口了,成果要到2011～2012年才干浮現(xiàn)�！�
銀行股仍處價(jià)值洼地
銀行股一直處于融資額的首位。即使8月10日銀行股大跌當(dāng)天,浦發(fā)銀行(600000,股吧)和民生銀行(600016,股吧)都有千萬元的融資買入額。截至8月12日,已經(jīng)披露中報(bào)的民生銀行、南京銀行(601009,股吧)、華夏銀行(600015,股吧)和中信銀行,上半年全部事跡大增。此外,招商銀行(600036,股吧)、寧波銀行(002142,股吧)也發(fā)布公告事跡預(yù)增,其中招商銀行預(yù)增50%,寧波銀行預(yù)增70%~80%。
市場(chǎng)分析人士表現(xiàn),在7月份的反彈中,前期超跌的銀行地產(chǎn)板塊一馬當(dāng)先,跟銀行板塊喜人的中報(bào)預(yù)期有關(guān)。剔除剛剛上市不久的農(nóng)業(yè)銀行,記者發(fā)明14家上市銀行中,有6家已經(jīng)在6月初就走出了上漲行情,先于上證指數(shù)見底。
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