但公司分紅卻異常吝嗇，京東方A十年來僅有過三次派現(xiàn)， 2001年末期每10股分紅0.5元，2003年末期每10股分紅0.1元，2004年末期每10股分紅0.2元。而且這僅有的三次派現(xiàn)總金額僅0.665億元，這一數(shù)字還不到其再融資金額的千分之三。與此同時(shí)，公司的賬面虧損金額至2008年底已經(jīng)達(dá)到23億元。

京東方到底為什么常差錢呢？原因在于液晶面板的行業(yè)為難。

液晶行業(yè)是典范的高投資、高技巧、高風(fēng)險(xiǎn)的“三高產(chǎn)業(yè)”。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，以月產(chǎn)能6萬張基板的液晶生產(chǎn)線為例，4代線投資要75億元，5代線要100億元，6代線要200億元，8代線要300億元。如此高的資金投入，足以讓多數(shù)公司卻步。

在日韓等境外產(chǎn)業(yè)巨頭在華掀起的投產(chǎn)熱潮，作為中國內(nèi)地液晶顯示器領(lǐng)軍企業(yè)的京東方，不得已攜著巨額政府補(bǔ)貼和市場再融資參加這場 “賽跑”，也因此步入“差錢—虧損—再融資—補(bǔ)貼”的怪圈。

面對巨額投資和現(xiàn)金流的捉襟見肘，京東方選擇了與處所政府合作的方法。對于處所政府而言，拿出巨額資金與外資企業(yè)合作，一旦失敗意味著宏大風(fēng)險(xiǎn)，而與本土企業(yè)合作風(fēng)險(xiǎn)相對較小，有本土先天優(yōu)勢的京東方因此成為各處所政府追捧對象。

據(jù)知情人士介紹，公司建6代線項(xiàng)目時(shí)，在斷定與合肥合作前，武漢、深圳和成都等處所政府均與京東方有過接觸和深入談判，而去年大范圍增發(fā)時(shí)，也上演了一場北京、合肥、成都三地國資爭取戰(zhàn)。

新項(xiàng)目遠(yuǎn)景盈利難

一邊是大筆花錢的現(xiàn)實(shí)，一邊是產(chǎn)業(yè)強(qiáng)國的使命，京東方何時(shí)才自力更生實(shí)現(xiàn)主業(yè)盈利？記者早前就“第6代液晶面板TFT-LCD技巧能否轉(zhuǎn)變京東方命運(yùn)”采訪公司時(shí)，公司公共關(guān)系總監(jiān)張宇的答復(fù)并不確定：“公司花大力投資確定是看好這個(gè)項(xiàng)目標(biāo)，但最終成果如何還要看行業(yè)周期性變更。”對于此次將投資的第8代線項(xiàng)目，遠(yuǎn)景依然不容樂觀。

市場調(diào)研機(jī)構(gòu)DisplaySearch報(bào)告顯示，9年來，全球七大液晶面板制作商中，僅三星、LG、友達(dá)、奇美和夏普5家整體盈利，而在過去的一年中，后三家都虧損。在國內(nèi)，三家專業(yè)的TFT-LCD廠商，京東方、龍騰光電、深天馬事跡均不穩(wěn)固，多名業(yè)內(nèi)分析人士表現(xiàn)，“面板行業(yè)仍處于冰河期”。

本來，隨著2009年以來的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，液晶面板需求有所提升，在“2009中國平板顯示會(huì)議”上，也有專家預(yù)測，2011-2012年中國將成為全球最大的液晶電視市場，但今年初，工信部請求堅(jiān)決克制產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)，領(lǐng)導(dǎo)平板玻璃工業(yè)可持續(xù)發(fā)展，嚴(yán)控新增產(chǎn)能。這被不少人士視作工信部亮出的黃牌，限制面板投資的信號。從這個(gè)角度看，沒有大額的政府補(bǔ)貼，京東方近年仍難走出困境。