順網(wǎng)科技：行業(yè)遠(yuǎn)景不妙，市場(chǎng)數(shù)據(jù)存疑

　　《投資者報(bào)》分析員 李清竹

　　中國的網(wǎng)吧行業(yè)正逐漸走下坡路，這對(duì)于從事網(wǎng)吧娛樂平臺(tái)業(yè)務(wù)的浙江順網(wǎng)科技來說絕對(duì)不是好消息。網(wǎng)吧數(shù)量以及網(wǎng)吧用戶群的增速減緩甚至下滑，勢(shì)必影響公司業(yè)務(wù)增加。

　　更嚴(yán)格的是，作為公司2009年第二大客戶，谷歌不再與公司續(xù)簽合同，與百度的合作分成比重也有所下降，公司對(duì)前兩大客戶的銷售遠(yuǎn)景產(chǎn)生重大變更，由于這兩大客戶的銷售占比分辨達(dá)到16.6%和10.2%，這可能將導(dǎo)致公司事跡呈現(xiàn)向下風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，公司招股書中所引用的易觀國際的市場(chǎng)占領(lǐng)率數(shù)據(jù)也有值得猜忌之處。根據(jù)文化部頒布的數(shù)據(jù)，截至2009年末，全國網(wǎng)吧數(shù)量有13.8萬家，而易觀國際的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)卻達(dá)到16.8萬家，成果相差不少。至于其頒布的順網(wǎng)科技的市場(chǎng)占領(lǐng)率等數(shù)據(jù)，真實(shí)性由此值得猜忌。

　　事跡面臨下滑

　　順網(wǎng)科技是一家從事網(wǎng)吧娛樂平臺(tái)業(yè)務(wù)的浙江民營企業(yè)，實(shí)際把持人為華勇，辦公地位于浙江省杭州市。

　　根據(jù)公司招股書披露的信息，華勇曾在浙江省杭州市電信局工作了10年，從事技巧方面工作，后曾于2003年設(shè)立鴻大網(wǎng)絡(luò)，該公司從事網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)，而后于2005年設(shè)立順網(wǎng)科技，并且，2007年順網(wǎng)科技與鴻大網(wǎng)絡(luò)有較高的關(guān)聯(lián)方交易。

　　2009年，順網(wǎng)科技實(shí)現(xiàn)銷售額8372萬元，同比增加138%，實(shí)現(xiàn)凈利潤3135萬元，同比增加73%。

　　公司的業(yè)務(wù)模式相對(duì)簡(jiǎn)略，根據(jù)公開信息，其收入來自三個(gè)方面：軟件銷售、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)以及網(wǎng)絡(luò)廣告。

　　其中，軟件銷售重要指向最終的網(wǎng)吧客戶銷售公司開發(fā)的網(wǎng)吧娛樂平臺(tái)產(chǎn)品——網(wǎng)維大師，2009年該項(xiàng)收入為1183萬元，同比增加190%，占銷售額14.1%；

　　互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)是指利用網(wǎng)維大師對(duì)網(wǎng)吧用戶群的籠罩，通過聯(lián)合運(yùn)營方法與搜索引擎、門戶網(wǎng)站和游戲運(yùn)營商合作，為其帶來流量，從而獲取收益。2009年，該項(xiàng)收入為2321萬元，同比增加50%，占銷售額的比重為27.7%。

　　在網(wǎng)絡(luò)廣告方面，基于網(wǎng)維大師的星傳媒產(chǎn)品，2009年收入為4868萬元，同比增加208%，占營業(yè)收入的比重達(dá)到58.2%。

　　有上述三項(xiàng)業(yè)務(wù)模式可見，公司的收入增加依附于網(wǎng)維大師在網(wǎng)吧用戶中的籠罩程度，其增加遠(yuǎn)景，將在很大程度上受我國網(wǎng)吧行業(yè)的發(fā)展情況。

　　然而，網(wǎng)吧的行業(yè)遠(yuǎn)景并不樂觀。

　　2010年6月8日，文化部首次發(fā)布了《2009年中國網(wǎng)吧市場(chǎng)年度報(bào)告》，從報(bào)告內(nèi)容看，我國網(wǎng)吧行業(yè)正在走下坡路。

　　報(bào)告稱，網(wǎng)吧收取機(jī)時(shí)費(fèi)是網(wǎng)吧收入的重要起源，自1996年以來，全國網(wǎng)吧機(jī)時(shí)費(fèi)程度呈降落趨勢(shì)，平均價(jià)格已經(jīng)由最初的20元/時(shí)降到目前的2元/小時(shí)，網(wǎng)吧行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)進(jìn)入微利時(shí)代。

　　這表明，由于利潤程度低，行業(yè)新進(jìn)入者將減少，而退出者將會(huì)增多，網(wǎng)吧數(shù)量可能將由目前的增加態(tài)勢(shì)轉(zhuǎn)為減少。

　　這從報(bào)告的另一組數(shù)據(jù)得到證實(shí)，2009年，全國網(wǎng)吧用戶數(shù)達(dá)到1.35億，同比增加了6.7%，增速大幅減緩。

　　再從另一個(gè)角度看，根據(jù)報(bào)告披露，2009年網(wǎng)吧用戶中，收入在3000元以下的人群占90%，收入在2000元以下的人群占60%，無收入者占21%。

　　這表明，之所以選擇到網(wǎng)吧上網(wǎng)，很多用戶是由于自身經(jīng)濟(jì)原因，即無力自購電腦所致。而隨著我國居民收入程度的進(jìn)步以及電腦產(chǎn)品價(jià)格的下跌，個(gè)人電腦將會(huì)越來越普及，這將持續(xù)減少網(wǎng)吧上網(wǎng)用戶。

　　客戶流失風(fēng)險(xiǎn)

　　2009年，順網(wǎng)科技的前五大客戶分辨是百度時(shí)代網(wǎng)絡(luò)技巧北京有限公司、谷歌愛爾蘭公司、北京史努克廣告公司、上海譽(yù)洋網(wǎng)絡(luò)科技有限公司以及北京騰信互動(dòng)廣告公司。

　　根據(jù)招股書的披露，截至7月份，公司與前五大客戶的合作協(xié)議都已經(jīng)到期，關(guān)于公司與這些重要客戶簽約情況，《投資者報(bào)》采訪了順網(wǎng)科技市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人王曉妹。