新浪科技訊 北京時間7月27日晚間消息，摩根士丹利今天發(fā)布報告稱，網(wǎng)易有可能很快推出《魔獸世界》材料片《巫妖王之怒》。

　　以下為報告全文：

　　根據(jù)網(wǎng)易的說法，《巫妖王之怒》已經(jīng)于7月23日通過了國家消息出版總署的審批。我們認為，《巫妖王之怒》將提升網(wǎng)易運營《魔獸世界》的表現(xiàn)，以及網(wǎng)易的營收。需要指出：1)《魔獸世界》是中國最受歡迎的3D網(wǎng)游，最高同時在線用戶數(shù)超過100萬，對網(wǎng)易2010年總營收的貢獻預計將約為33%。2)網(wǎng)易目前運營的《魔獸世界》版本在中國的運營時間已經(jīng)達到3年，新材料片將有助于吸引新玩家。相對目前版本《燃燒的遠征》，《巫妖王之怒》的內容更新達到1/3。4)我們預計，《魔獸世界》將擴大網(wǎng)易在中國網(wǎng)游市場的份額，2010年市場份額的提升將達到5%至15%。我們預計，第三季度《魔獸世紀》最高同時在線用戶數(shù)將環(huán)比增加15%，至130萬左右，營收則將環(huán)比增加18%。

　　根據(jù)2010年利潤預期，網(wǎng)易目前的動態(tài)市盈率為12至13倍�？紤]《巫妖王之怒》在內，預計網(wǎng)易未來3年中運營性利潤的年增加率將為25%至30%。需要指出：1)網(wǎng)易運營著中國市場前10大網(wǎng)游中的3款，包含《夢幻西游》、《魔獸世界》和《大話西游2》、《大話西游3》。2)7月5日，《夢幻西游》的最高同時在用戶數(shù)創(chuàng)下260萬的新高，超過去年的256萬。我們預計《夢幻西游》對網(wǎng)易2010年營收的貢獻將約為30%。3)兩款新游戲《天下貳》和《大唐豪俠》將成為網(wǎng)易新的增加催化劑。我們預計《天下貳》的最高同時在線用戶數(shù)將超過20萬，而每用戶平均營收將達到《夢幻西游》的數(shù)倍，對網(wǎng)易2010年營收的貢獻將達到10%至15%。4)根據(jù)我們的分析，網(wǎng)易的非游戲資產(chǎn)，包含電子郵件社區(qū)和網(wǎng)絡門戶均未被考慮到當前股價中。5)網(wǎng)易目前持有11億美元現(xiàn)金，占市值的25%至30%。這使網(wǎng)易成為持有現(xiàn)金量排名前三的中國互聯(lián)網(wǎng)上市公司。

　　摩根士丹利目前對網(wǎng)易的股票評級為“增持”。(邱越)