2010年4月14日，國美電器（00493.HK）2009年年報(bào)頒布，一個(gè)意味深長的封面。身著國美彩色套裝的小伙，奔跑在灰色的長城之上，更遠(yuǎn)的背景被渲染成墨綠。

這似乎在表達(dá)一種遠(yuǎn)景，國美要遠(yuǎn)離某個(gè)歷史，也正如這份年報(bào)的主題所述——“轉(zhuǎn)型、跨越、邁進(jìn)”。

至今，國美電器仍然行走在這一主題之下。國美把持權(quán)的紛爭(zhēng)正白熱化，很多人將這一過程概括為“去黃光�！�。不過，這不單單是家族股東與職業(yè)經(jīng)理人之間的私人恩怨，無論最后爭(zhēng)斗的成果如何，透過這個(gè)公司政治與把持權(quán)的紛爭(zhēng)，一個(gè)威權(quán)時(shí)代的國美電器正在崩潰，國美新的管理秩序正在這一爭(zhēng)斗之中逐漸成形。

最后的協(xié)商

8月12日，國美五位高管罕看法坐在了一起：副總裁李俊濤、孫一丁、何陽青、牟貴先和首席財(cái)務(wù)官方巍共同面對(duì)大眾,。

這樣的與大股東對(duì)抗的情況在黃光裕時(shí)代是難以想象的。

黃光�？v橫捭闔、殺伐果斷、曾戰(zhàn)無不勝，39歲就成為“中國首富”。作為國美的開創(chuàng)人，國美的管理層都系其一手提拔起來。

現(xiàn)在，無論這些高管說些什么，或者出于什么理由，他們的湊集是一個(gè)表態(tài)。就像在之前幾天國美電器內(nèi)部的視頻會(huì)議的請(qǐng)求那樣：管理團(tuán)隊(duì)與董事會(huì)保持一致。

這些舉動(dòng)的背景是，在大約1個(gè)月左右的時(shí)間之內(nèi)，大股東黃光裕提出的特別股東大會(huì)即將召開。討論8月4日黃光裕方面提出的，有關(guān)撤銷董事會(huì)發(fā)新股的授權(quán)同時(shí)撤銷陳曉及孫一丁的董事會(huì)職位的提議。

抵觸激化于黃光裕與陳曉的對(duì)峙。

5月11日，黃光裕方面在股東大會(huì)上否決了貝恩資本的董事的續(xù)任，而當(dāng)天的緊急董事會(huì)又重新委任貝恩資本的三名前任董事參加國美董事會(huì)。

事件之后，雙方就盼望能坐下來好好談?wù)�。國美�?nèi)部消息稱，陳曉曾給黃光裕寫了一封信，向其說明之前的種種做法，并對(duì)其在媒體上的一些講話做懂得釋，盼望打消誤解并得到黃光裕的體諒。

溝通一直持續(xù)到8月4日晚，但雙方的分歧已經(jīng)無法通過協(xié)商來打消。

熟知底細(xì)的人士稱，當(dāng)時(shí)黃光裕給陳曉開出的條件是，高溢價(jià)收購陳曉手中所持國美股份，并補(bǔ)償其數(shù)千萬元。大股東的底限是陳曉離職，但因?yàn)橐恍└郊訔l件雙方最終談崩。

據(jù)本報(bào)記者懂得，目前黃光裕方面與陳曉方面的談判已經(jīng)完整中斷，雙方目前都是在等候最后的決戰(zhàn)。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)

一切的根源在國美開創(chuàng)人黃光裕被拘。

2008年11月，隨著開創(chuàng)人被拘，國美陷入困局，僅有的10億元現(xiàn)金支撐的全部家電連鎖帝國面臨崩盤危險(xiǎn)。

國美人士稱，黃光裕事件對(duì)公司資金面、品牌和形象帶來了嚴(yán)重的損害。供給商恐慌、供貨謹(jǐn)慎、信用壓縮。年底時(shí)節(jié)影響了公司備貨，營運(yùn)壓力宏大。

黃光裕案發(fā)后，陳曉被任命為董事局代主席，一個(gè)月后轉(zhuǎn)正。國美電器董事會(huì)成立了特別舉動(dòng)委員會(huì)來應(yīng)對(duì)這一危局。

除了陳曉為空降兵，王俊洲、魏秋立均為黃光裕創(chuàng)業(yè)期的左膀右臂，為黃光裕私人代表。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)一致斷定是，陳曉時(shí)代的國美依然姓黃，陳曉只是救火隊(duì)員。

但權(quán)利在不知不覺中慢慢分化。

融資成為必定的選項(xiàng)，但這成為大股東與國美的經(jīng)理人直接沖突之始，也成為國美共和之路的原點(diǎn)。

2008年12月初，國美電器董事會(huì)提出一份增發(fā)20％普通股或可轉(zhuǎn)債的打算。

面對(duì)資金緊繃的危局。黃光裕方面也陸續(xù)推薦了一些投資者給陳曉。黃家的人士稱，這些都被陳曉以各種理由推掉了，復(fù)星的郭廣昌就曾經(jīng)與陳曉接觸過，但最終未果。

國美電器方面稱，當(dāng)時(shí)能夠接收對(duì)原股東如此保護(hù)的投資方唯有貝恩。董事會(huì)在授權(quán)范疇內(nèi)進(jìn)行公司的融資，解決公司生逝世存亡的資金瓶頸，整體計(jì)劃是董事會(huì)在當(dāng)時(shí)的情況下做出的有利公司和全部股東利益的最優(yōu)選擇。

2009年6月22日，國美對(duì)外披露了有貝恩資本參與的、包含增發(fā)可轉(zhuǎn)債以及配售新股相聯(lián)合的融資計(jì)劃，獲得32億港元資金。