在國際金融危機和歐洲債務危機沖擊下，私募股權基金迫切需要尋找安全、優(yōu)質的投資機會和投資場所。由于非洲大陸金融體系較為封閉，市場全球化程度相對較低，較為成功地抵御了一系列危機的沖擊，再加之非洲金融市場發(fā)展空間大，因而成為全球私募股權基金青睞的對象和目標。

　　在全球私募股權基金看來，非洲代表了巨大的投資機會。作為占據世界23%陸地面積的大洲，非洲擁有超過10億人口，其中中產階級的人數(shù)近年來有了顯著的增長，消費市場的增長也由最初的手機市場向其他生活用品或電子產品市場擴張。過去的八年中，非洲的發(fā)展速度高于世界平均發(fā)展速度，成為世界上增長最快的地區(qū)之一。有業(yè)內人士稱，私募股權基金近年在非洲的投資回報率平均可達到19%，在某些特定領域甚至可達到40%或更高。受消費市場快速發(fā)展的刺激，私募股權基金目前更傾向于投資零售業(yè)、服務業(yè)、醫(yī)療行業(yè)等。私募股權基金的進入無疑為有發(fā)展?jié)摿Φ姆侵奁髽I(yè)提供了便利的融資渠道，同時伴隨私募股權基金對投資企業(yè)管理的參與，可以引入先進管理經驗，加快產業(yè)升級。

　　事實上，全球私募股權基金已經在非洲一些經濟相對發(fā)達國家開始有所作為。在2005年至2008年的三年間，肯尼亞的醫(yī)療費用以每年20%的速度增長，而私募股權基金進入醫(yī)療行業(yè)，使得保險公司可以分擔醫(yī)療費用，穩(wěn)定了醫(yī)療費用，如今肯尼亞的醫(yī)療條件得到改善，制藥行業(yè)已增長至2.12億美元，并計劃于2014年實現(xiàn)增長至3.8億美元的目標。

　　雖然市場前景誘人，但私募股權基金在非洲的投資仍面臨許多困難，首要的就是非洲動蕩的政局和落后的法律制度。雖然一些非洲國家在法律制度的制定上借鑒了英、法等歐洲國家的體系，但在操作過程中仍存在效率低下的問題。目前，非洲市場的一體化進程仍有待加強，由于臨近國家間沒有稅收減免的協(xié)定，一些在該地區(qū)跨國經營的公司不得不面臨雙重征稅的問題。

　　與此同時，受制于非洲資本市場的規(guī)模，私募股權基金的退出途徑也相對有限。一般情況下，私募股權基金常用的退出途徑，是在二級市場上減持被投資企業(yè)股份，但目前非洲只有四個股票交易市場的市值超過500億美元，其他市場沒有消化1億美元IPO的能力，如果市值較大的公司在海外上市操作，就會增加運營成本。

　　盡管如此，由于非洲市場的快速發(fā)展，幾乎所有私募股權基金都將其視為重點發(fā)展區(qū)域，希望在非洲投資。統(tǒng)計顯示，2011年10家基金公司在非洲投資23億美元，而這一數(shù)字在2010年僅為6億美元。據調查，有三分之一的私募股權基金希望至少將其資金的5%投向非洲，目前45%的私募股權基金對非洲的投資額僅為其資金總量的1%。由此看來，完善鼓勵私募股權基金投資的相關法律法規(guī)，加強區(qū)域間合作是非洲國家亟待解決的問題。(胡英華）