除對機(jī)構(gòu)的公開爭奪外，本報(bào)記者9月1日了解到，陳曉方面還有一個(gè)持股比例接近5%的龐大的隱形軍團(tuán)。

　　陳曉目前擁有國美電器的1.38%股權(quán)和2200萬股期權(quán)外，還有去年7月宣布饋贈(zèng)其女兒陳葉的7000萬（0.5%）股，而此前也已將手中永樂50名員工的代持股分給了這些永樂舊部，這一部分股權(quán)的比例達(dá)到3.7%。

 　　據(jù)本報(bào)記者了解，包括陳葉和其他50名永樂員工都參與了去年8月初的供股，這意味為陳曉的一致行動(dòng)人持股比例達(dá)到5.7%，如果再加上貝恩轉(zhuǎn)股后的10.81%的比例，雙方的聯(lián)合比例已經(jīng)達(dá)到16.5%。

　　消息人士還表示，“目前大摩和摩根大通都已經(jīng)明確表達(dá)了支持董事局的態(tài)度，如果加上兩者的比例17.33%的股權(quán)，董事局一方的持股比例已經(jīng)達(dá)到33.83%，顯然已經(jīng)與黃光裕家族非常接近。”

　　根據(jù)彭博資料，國美的大股東除摩根大通、大摩、富達(dá)基金之外，持股量超過一億股的股東，僅得五家投資機(jī)構(gòu)，當(dāng)中包括Vanguard group、Schroder Investment Mgmt、Fortis Investment Management、Blackrock Fund Advisors，以及Artio Global Management，顯然這些機(jī)構(gòu)都是黃光裕家族和國美方面爭奪的對象。

　　不過消息人士表示，黃光裕家族此前增持的確是二級(jí)市場增持，這意味著并沒有大的持股機(jī)構(gòu)退出，而一些公眾股東則為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)選擇短期離場，顯然這為雙方吸收籌碼都提供了機(jī)會(huì)。

　　對于國美電器董事局來說，除了爭取機(jī)構(gòu)的支持外，還有一張牌可以打，那就是爭取供應(yīng)商對于增發(fā)的支持。

　　有供應(yīng)商高管告訴本報(bào)記者，“如果國美電器董事局可以保證在股東大會(huì)上通過增發(fā)來讓黃光裕家族出局，而且可以保持國美長期運(yùn)營穩(wěn)定，這是供應(yīng)商都愿意看到的，顯然也有供應(yīng)商愿意通過參與增發(fā)來獲取利益并穩(wěn)定與國美的合作關(guān)系。”

　　在這位高管看來，陳曉等國美管理層過于重視機(jī)構(gòu)投資者，忽視了與供應(yīng)商的溝通，同樣存在問題。