商報訊(記者 孟凡霞)距離銀監(jiān)會發(fā)文規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)還不到一個月，信托產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)了“改頭換面”再上市的苗頭。金融界網(wǎng)站金融產(chǎn)品研究中心發(fā)布的最新一期銀行理財產(chǎn)品周報顯示，在8月26日-9月1日各大商業(yè)銀行發(fā)行的130只銀行理財產(chǎn)品中，組合投資類發(fā)行數(shù)量繼續(xù)居首，共發(fā)行49只，占總體發(fā)行數(shù)量的37.69%。這已經(jīng)是組合投資類理財產(chǎn)品連續(xù)五周位居發(fā)行榜首。專家表示，銀信雙方或許在打政策的“擦邊球”。

　　周報顯示，當(dāng)周發(fā)行的130只銀行理財產(chǎn)品中，組合投資類發(fā)行數(shù)量為49只，占總體發(fā)行數(shù)量的37.69%，但占比較前周回落13.31個百分點；處在第二位的是信托貸款類理財產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量為40只，占總體發(fā)行數(shù)量的30.77%。票據(jù)類、債券投資類和結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品分列第三、四、五位。

　　金融界網(wǎng)站金融產(chǎn)品研究中心人士認(rèn)為，組合投資類產(chǎn)品由于投資方式多樣化，收益水平較高，且對各類資產(chǎn)的投資比例沒有確切要求，操作比較靈活，已經(jīng)成為銀行發(fā)行的首選。

　　不過記者卻發(fā)現(xiàn)，一些銀行發(fā)行的組合投資類產(chǎn)品投資范圍包括信托貸款、信貸資產(chǎn)等。如一家大型國有商業(yè)銀行發(fā)行的按月開放資產(chǎn)組合型理財產(chǎn)品，其投資范圍包括該行挑選的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權(quán)(收益權(quán))、信托貸款、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)，以及債券、同業(yè)存款等法律法規(guī)允許的投資工具。另一家城商行此前發(fā)行的組合投資類產(chǎn)品的投資對象為優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)、銀行間市場國家債券、高等級企業(yè)債券等固定收益產(chǎn)品。

　　專家表示，目前不少銀行推出的產(chǎn)品都是投資于一個“資產(chǎn)池”，資產(chǎn)池中包含債券市場發(fā)行的各類債券、貨幣市場基金、新股申購、信貸產(chǎn)品、期權(quán)衍生品等各類風(fēng)險不同的產(chǎn)品。“這種現(xiàn)象的出現(xiàn)是為了模糊產(chǎn)品類型、投資方向及投資標(biāo)的，避免把產(chǎn)品歸類為信貸資產(chǎn)類的風(fēng)險，甚至信托產(chǎn)品可包裝成混合類產(chǎn)品。”某理財產(chǎn)品研究機構(gòu)人士稱。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行(3.40,0.01,0.29%)業(yè)研究中心主任郭田勇對記者表示，這很可能是銀信雙方在打政策的“擦邊球”。“目前銀行發(fā)行的組合投資類理財產(chǎn)品投資范圍包羅萬象，很多產(chǎn)品對于各類資產(chǎn)的比例也沒有說明，而且現(xiàn)在很多銀行在產(chǎn)品信息披露方面沒有做到位，所以即便在這類產(chǎn)品中包含了相當(dāng)比例的融資類信托或者信貸資產(chǎn)，也很難引起投資者和監(jiān)管部門的注意。

　　他表示，如果在組合投資類產(chǎn)品中信托或信貸類資產(chǎn)的占比較高，就跟信托和信貸產(chǎn)品無異了，這種變種方式應(yīng)當(dāng)引起有關(guān)部門的注意。