作為今年全球最大的IPO,農(nóng)行能否順利發(fā)行一直是市場關(guān)注的焦點。其實農(nóng)行的IPO本來是不存在任何問題的,這屬于國家戰(zhàn)略的范疇,是必定要推行的,不斷定的只是最終的發(fā)行價。但無論價高價低,發(fā)行上市的大局是不會受到影響的。
但,偏偏有很多杞人憂天者,老是擔心農(nóng)行發(fā)不出去,于是頻頻猜測有神秘資金在護盤。哪天銀行股偶爾集體走強,坊間必定傳聞匯金公司出手增持。可是直到現(xiàn)在,也沒看到匯金公司出手。于是好事者又退而求其次,一廂甘心腸把匯金公司承諾按持股比例以現(xiàn)金全額參與建行配股等消息看成是為農(nóng)行IPO保駕護航的表態(tài)。
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為了能讓農(nóng)行發(fā)行價高一點,就不惜動用國庫資金去把持股市,這種猜測不是太荒謬了嗎？如果必定要說有人在為農(nóng)行IPO保駕護航,那這保駕護航者不是別人,恰恰是那些基于這種猜測而試圖從中博取交易性機會的投機者。
匯金增持,既無必要也無條件
三大國有控股銀行上市后,匯金公司曾經(jīng)在二級市場有過增持行動,但買進數(shù)量極少,屬于象征性增持。就資金的應(yīng)用效率來說,匯金公司在二級市場的增持是不成功的,由于三大國有控股銀行幾年來的股價基礎(chǔ)上一直在原地踏步,因此增持部分幾乎談不上什么投資回報,這也是匯金公司二級市場增持一直雷聲大雨點小的重要原因。
另外,需要匯金公司大手筆投資的處所有很多,比如最近紛紛啟動的三大國有控股銀行再融資。建行的配股匯金公司就必須也應(yīng)當參與,一來是因為配股價要大大低于市價,不參與配股就會遭遇除權(quán)喪失,這遠比在二級市場增持來得劃算;二來也有利于保護自己和建行的市場形象,控股股東不參與配股,很容易讓人對再融資銀行產(chǎn)生圈錢的質(zhì)疑。而中行(601988,股吧)的400億元可轉(zhuǎn)債配售時,因為不請求控股股東必須參與,匯金公司也就毫不含混地放棄了,原因也很簡略,因為匯金公司的資金也是有限的,何況匯金公司下一步還要參與工行(601398,股吧)和中行H股的再融資。
在這種情況下,很多人還指望匯金公司在二級市場增持三大國有控股銀行來為農(nóng)行IPO保駕護航,是不是太一廂甘心了？如果匯金公司真要支撐農(nóng)行IPO,還不如干脆作為基礎(chǔ)投資者再買進一部分新股,或者萬一農(nóng)行破發(fā)后再在二級市場進行增持,這倒更現(xiàn)實一點。
神秘資金恰是普通投資者
大家心里都知道農(nóng)行IPO是必定能夠發(fā)得出去的,卻又認為有關(guān)方面非常擔心發(fā)行價會太低,所以要把持市場拉升大盤,以便讓農(nóng)行能高價發(fā)行,這真是咸吃蘿卜淡費心。像農(nóng)行這樣的超級航母,發(fā)行價從2元到4元都是管理層能夠接收的,不可能為了發(fā)行價高一點而冒著宏大的政治和經(jīng)濟風險去把持市場。事實也表明,農(nóng)行的發(fā)行價不會低,農(nóng)行A股IPO初步詢價已于23日結(jié)束,機構(gòu)報價中樞達到2.70元,認購股數(shù)超過700億股,認購倍數(shù)已高達16倍,詢價的價格廣泛在1.6倍PB以上。而農(nóng)行高管也信心滿滿地表現(xiàn),只要換手率低于50%,農(nóng)行就可以保證股票不跌破發(fā)行價。
農(nóng)行H股承銷商供給的信息顯示,農(nóng)行此前已與11家機構(gòu)投資者簽訂投資協(xié)議,認購金額共計54.5億美元。農(nóng)行將按照各家機構(gòu)投資者的認購范圍,待發(fā)行價格斷定后,配給相應(yīng)股份。若以每股3港元的發(fā)行價初步盤算,農(nóng)行向H股機構(gòu)投資者共發(fā)行724.23億港元,合93.14億美元,目前已募集或承諾募集大半。
顯而易見,農(nóng)行本無事,庸人自擾之。所謂有神秘資金護盤力保農(nóng)行IPO,實在是一種臆想。如果在此基礎(chǔ)上大家都想博取二級市場的交易性機會,自然會導(dǎo)致銀行股的某種躁動。為什么在銀行股集體躁動的時候,帶頭漲停的是實際流通盤相對較小的中信銀行(601998,股吧),而處于風口浪尖的三大國有控股銀行卻表現(xiàn)平平？這就更加充分地證明,真正為農(nóng)行IPO保駕護航的正是想象力豐富的二級市場游資和普通投資者,可他們卻真心盼望這是莫須有的神秘資金所為。
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