理財周報記者 施維 實習記者 沈珍洪/文

　　如今正是一個財富迅速積累繼而又面臨縮水的年代，積累得益于經(jīng)濟的發(fā)展與流動性的充足，縮水則源于通脹預期。如何才能保住得之不易的財富，跑贏CPI?炒股票、買基金、購黃金都是理財之路，但每個人的精力是有限的。富人在理財?shù)耐瑫r，還要持續(xù)創(chuàng)造財富，還有家庭的責任要擔負，怎樣分配時間成為他們頭痛的問題。

　　有沒有一種理財方式能集合上述理財方式，并且有專人打理呢?答案是有，銀行理財產(chǎn)品的種類就包含了市面上幾乎所有的投資方式，投資者在自行選定理財產(chǎn)品后，便由銀行按照一定的規(guī)則對整個產(chǎn)品進行操作。穩(wěn)定增值的同時，也讓富人騰出更多的時間與家人共享閑暇。

　　但銀行理財產(chǎn)品數(shù)量繁多，種類琳瑯滿目，投資者如何挑選銀行理財產(chǎn)品?銀行又如何面對日益增長的零售客戶群?香港中文大學教授、《亞洲銀行競爭力排名報告》主導者何佳表示：“從個人或者家庭投資者的角度來講，我覺得首先是不要偏信和盲從。從銀行的角度，在向投資者推薦這些理財產(chǎn)品的時候，就是要把收益和風險明明白白地說清楚。”

　　銀行理財業(yè)務激增，多樣投資選擇

　　異軍突起的個人金融力量，成為銀行新業(yè)務開展最跳躍的光點。2003年以來，上市銀行手續(xù)費及傭金凈收入增長近10倍，年均復合增長逾40%，遠超利息凈收入增速，在營業(yè)收入中占比由5.6%提升至16.2%。

　　國人財富迅猛增加，對理財?shù)男枨笠嗤�步攀升。今�?月底美林與凱捷顧問公司聯(lián)合發(fā)布的《全球財富報告2010》顯示：2009年亞太地區(qū)的富人(擁有100萬美元以上凈資產(chǎn))總數(shù)首次趕上歐洲，達300萬人;中國內(nèi)地的富裕人士數(shù)量增加了31%至47.7萬人，繼續(xù)位列全球第四。

　　何佳認為：“今年應該說是頗具劃時代意義的一年，中國的GDP首次超越日本成為全球第二大經(jīng)濟體。作為中國金融新力量的核心，中國銀行(3.38,-0.12,-3.43%)業(yè)受益并推動中國經(jīng)濟持續(xù)高增長。在國人財富快速增長的格局下，朝零售銀行方向戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，降低對傳統(tǒng)業(yè)務的依賴，已成為保持行業(yè)競爭力的必由之路。”截至年中，銀行業(yè)非利息收入占比已提升至21%的歷史高位，銀行手續(xù)費及傭金收入成為銀行凈利潤增長的重要支撐。銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量超過5萬億，存量規(guī)模逾8200億，這個市場還在快速成長之中。更多的投資方式，需要投資者更理智的投資行為。

　　那么，銀行在向投資者推薦這些理財產(chǎn)品的時候需要做些什么呢?何佳告訴記者：“最簡單的一點，就是把收益和風險明明白白地說清楚，而且過往的收益只能作為參考，不能說成一定可以獲得的未來收益，因為未來的市場情況不可復制，產(chǎn)品的收益也往往會隨之而不同。再往下一個層次，就是根據(jù)投資者的風險偏好和流動性需求，對門類繁多的理財產(chǎn)品進行組合，做出非常契合不同投資者需求的資產(chǎn)配置方案。”

　　關(guān)鍵性投資決策不要盲從

　　具體來看，不同群體的銀行客戶可以接觸到的銀行理財產(chǎn)品還不太一樣。銀行大多按照資產(chǎn)規(guī)模，對客戶進行分層管理，有私人銀行客戶、高端理財客戶和普通理財客戶。

　　普通客戶接觸到的理財產(chǎn)品比較有限，主要是保險和債券型的產(chǎn)品，收益僅略高于存款利率，風險也相對比較低。當然，也可以通過銀行的渠道投資于國內(nèi)以及海外的基金，間接投資于全球的股票、債券或者大宗商品市場。高端理財客戶和私人銀行客戶，可以接觸到的理財產(chǎn)品種類就更加復雜，除了上面提到的幾種以外還有很多，比如私募股權(quán)類的產(chǎn)品，投資周期大多在5-7年甚至更久，產(chǎn)品涉及的投資環(huán)節(jié)很多，除非是專業(yè)人士，普通的投資者很難做到全面了解。

　　再比如，一些為大客戶定制的理財產(chǎn)品，可能會投資于信托基金，或者海外的衍生品市場，涉及到證券化的金融資產(chǎn)，那就更難講清楚。

　　如此多的品種，投資者要如何挑選?

　　何佳指出：“從個人或者家庭投資者的角度來講，我覺得首先是不要偏信和盲從。什么是偏信呢?銀行的理財產(chǎn)品比存款利率高，又可以只賺不賠，資金想什么時候拿出來都可以，這就是偏信。什么是盲從?看見別人買了掛鉤黃金或者石油的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品一年獲得30%或者更高的收益，自己也跟著買，這就是盲從。國際黃金和石油的價格是不斷變化的，他買的時候能賺錢，你買的時候就不一定能賺錢，還可能會賠錢。”

　　他還認為，有一種觀點或者做法是不可取的：“自己為了省心省事兒，把理財?shù)闹負�全部托付給銀行。這樣做其實非常危險，不是完全不相信銀行，而是一些關(guān)鍵性的投資決策，還是要你自己來做。如果你缺乏基本的投資知識，堅持做了錯誤的決定，不但會影響你跟銀行客戶經(jīng)理之間的信任關(guān)系，還可能導致財富縮水。”

　　銀行在推薦理財產(chǎn)品的同時需要做更多的投資者教育工作，何佳認為：“這方面的教育工作可以借鑒國內(nèi)其它金融領(lǐng)域的經(jīng)驗，把這些成功的經(jīng)驗推廣到銀行業(yè)來。比如說，去年創(chuàng)業(yè)板推出，股指期貨今年問世，中國證監(jiān)會采取了投資者的適當性教育。這個概念可能公眾并不熟悉，具體就是對投資者進行分類，根據(jù)資金量、學歷、投資經(jīng)驗等等，來界定你能不能投資創(chuàng)業(yè)板或者股指期貨;界定可以之后，還會對你進行系列的培訓，讓你懂得游戲規(guī)則。這樣的做法如果引入到銀行，其實就可以避免理財產(chǎn)品與投資者的錯配。最好的狀態(tài)是投資者跟銀行一起成長，根據(jù)自己對資本市場的判斷來選擇銀行推出的理財產(chǎn)品。”