主要向中低收入群體和微型企業(yè)主提供小額信用貸款，設(shè)壞賬準(zhǔn)備金防范本金損失

　　理財(cái)一周報(bào)記者/余果

　　近期國(guó)務(wù)院“新36條”的出臺(tái)，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，發(fā)起設(shè)立金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，使得越來(lái)越多的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)涌現(xiàn)出來(lái)。就在銀行理財(cái)產(chǎn)品遭遇困局之際，一些民間理財(cái)機(jī)構(gòu)卻適時(shí)地推廣了了一些“非主流”的理財(cái)產(chǎn)品，與銀行系產(chǎn)品一較高下。

　　記者在了解中發(fā)現(xiàn)，它們中的有些產(chǎn)品不僅收益率可圈可點(diǎn)，且在資金安全性上也毫不遜色于銀行，但投資者需要謹(jǐn)慎了解的是，部分產(chǎn)品雖然披著“理財(cái)產(chǎn)品”的外衣，但性質(zhì)和一般銀行理財(cái)產(chǎn)品相比卻往往大相徑庭，在涉獵之前需要保證自己對(duì)于產(chǎn)品的運(yùn)作模式有相對(duì)充分的了解。

　　小額貸款衍生理財(cái)產(chǎn)品

　　在本屆理財(cái)博覽會(huì)上，有一款保證年化收益率超10%的產(chǎn)品引起了觀眾的矚目。記者看到，各個(gè)年齡層的投資者除了和展會(huì)內(nèi)隨處可見(jiàn)的該產(chǎn)品推廣人員交流之外，不少人更是圍在展臺(tái)前向工作人員了解這款名為“宜信寶”的產(chǎn)品情況。

　　據(jù)悉，推出該產(chǎn)品的宜信公司經(jīng)營(yíng)的是P2P模式信用貸款服務(wù)平臺(tái)——通過(guò)電子平臺(tái)的模式連接借款人和貸款人，向中低收入群體和微型企業(yè)主提供小額信用貸款。貸款人在借款到期后，支付給借款人一定的利息回報(bào)，而在這個(gè)過(guò)程中，作為“牽線”平臺(tái)的公司承擔(dān)的是一個(gè)中介角色。

　　現(xiàn)場(chǎng)工作人員告訴記者，P2P平臺(tái)操作模式簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是讓那些手頭有富余資金的人通過(guò)宜信貸款平臺(tái)的推薦，將手中的資金借給需求相匹配的、信用良好的貸款人。因?yàn)榻杩畹臅r(shí)間不同、資金量不同，可能會(huì)產(chǎn)生10%以上的年利率，作為中介的平臺(tái)收取1%的手續(xù)費(fèi)，使得10%的年收益率成為可能。最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》第六條明確指出：“民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，各地人民法院可以根據(jù)本地區(qū)的實(shí)際情況具體掌握，但最高不得超過(guò)銀行同類貸款利率的4倍。超出此限度的，超出部分的利息不予保護(hù)。”

　　而諸如“宜信寶”之類的產(chǎn)品，就是在這個(gè)基礎(chǔ)上包裝形成的，它把借款分散給不同的具有匹配資質(zhì)的人以獲取固定回報(bào)，對(duì)投資者而言就是一款理財(cái)產(chǎn)品。這種以固定期限出借方式包裝而成的理財(cái)產(chǎn)品，根據(jù)出借期限的長(zhǎng)短和資金量多少有著不同的收益率，現(xiàn)有的理財(cái)模式分為3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和12個(gè)月。

　　據(jù)工作人員介紹：“針對(duì)上海理財(cái)者個(gè)性化的資金流動(dòng)需求及不同的投資回報(bào)預(yù)期，我們?cè)O(shè)定了不同的理財(cái)模式選擇方案。如具有較高資金流動(dòng)性的理財(cái)模式‘季度豐’，短期投資3個(gè)月，預(yù)期年化收益率約7%；按月回收收益的理財(cái)模式‘月息通’，每月預(yù)期收益約0.8%，為上海市民的理財(cái)需求提供了多種途徑。” 需要注意的是，因?yàn)槌鼋枞说氖找鏁?huì)受借款人個(gè)體差異的影響，所以回報(bào)量并不是一個(gè)固定的數(shù)據(jù)，固定期限出借方式預(yù)期年收益率為7%~10%，而其明星產(chǎn)品“宜信寶”根據(jù)之前的歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)來(lái)看，年收益始終保持在10%以上。

　　安全性隱憂：壞賬難追討？

　　不過(guò)，記者發(fā)現(xiàn)，在這款產(chǎn)品推廣的過(guò)程中，為投資者質(zhì)疑最多的是個(gè)人借貸資金的安全性。對(duì)此，記者在現(xiàn)場(chǎng)隨機(jī)采訪了一位剛和銷售人員攀談許久的投資者許女士。采訪中記者發(fā)現(xiàn)，稱這位許女士是投資者，不如說(shuō)她是一個(gè)有著理財(cái)意識(shí)、僅僅想跑贏通脹的普通市民更為妥當(dāng)，她的目標(biāo)是為手頭的幾萬(wàn)元閑錢找一個(gè)穩(wěn)定、安全、回報(bào)率相對(duì)合適的去處。

　　對(duì)于“宜信寶”這類產(chǎn)品，她表示：“產(chǎn)品回報(bào)率雖然挺吸引人，但是民營(yíng)企業(yè)畢竟比拼不過(guò)銀行這些有實(shí)力的機(jī)構(gòu)，萬(wàn)一產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，比如借錢的人還不上錢來(lái)，借出去的錢只怕血本無(wú)歸。”

　　盡管工作人員一再向她強(qiáng)調(diào)資金的安全性——如遇還款問(wèn)題，可以委派平臺(tái)出面追討，或者選擇自行追討，如果確實(shí)形成壞賬，可以從平臺(tái)計(jì)提的全部交易金額2%的壞賬準(zhǔn)備金來(lái)進(jìn)行賠償——但許女士仍對(duì)此有很大的顧慮，“假設(shè)我的某個(gè)借款對(duì)象在很遠(yuǎn)的鄉(xiāng)村，我也不會(huì)為了一小部分損失特意上門追討。但如果請(qǐng)公司出面追討，產(chǎn)生的委托費(fèi)用有可能使出借的利潤(rùn)受到影響。”

　　對(duì)此，記者從宜信公司相關(guān)負(fù)責(zé)人處了解到，許女士的上述顧慮也是很多前來(lái)咨詢的投資者所共有的問(wèn)題。對(duì)方表示，這種風(fēng)險(xiǎn)主要從三方面來(lái)把控：首先，在P2P模式中，出借人可以對(duì)借款人的資信進(jìn)行評(píng)估和選擇，出借人與借款人直接簽署個(gè)人間的借貸合同，一對(duì)一地互相了解對(duì)方的身份信息、信用信息，出借人可及時(shí)獲知借款人的還款進(jìn)度和生活狀況的改善，當(dāng)然，信用級(jí)別高的借款人將得到優(yōu)先滿足，其得到的貸款利率也可能更優(yōu)惠。

　　其次，資金出借除了額度本身較小之外，出借人還可以選擇將資金分散給多個(gè)借款人對(duì)象，這樣可以使風(fēng)險(xiǎn)得到最大限度分散，即便真的遇到借款人資金狀況出了問(wèn)題，也不至于使本金受損。

　　第三就是上述提到的平臺(tái)自身的壞賬準(zhǔn)備金，可以對(duì)本金損失給予最后的保障。

　　擔(dān)保形式是民間理財(cái)主流

　　記者了解到，近年來(lái)民間理財(cái)正在日漸興起。但和宜信這種個(gè)人對(duì)個(gè)人的信貸服務(wù)平臺(tái)不同的是，大部分都是需要有抵押物或者質(zhì)押物作保障的民間擔(dān)保理財(cái)，極少是直接以個(gè)人信用作為擔(dān)保依據(jù)。

　　一般來(lái)說(shuō)，個(gè)人會(huì)將資金借貸給經(jīng)過(guò)擔(dān)保公司嚴(yán)格考察、審核過(guò)的以房產(chǎn)、汽車或其他資產(chǎn)作為抵押物或質(zhì)押物的具備較強(qiáng)還款能力的借款人。擔(dān)保公司作為中介，對(duì)借款人資金使用及回收情況進(jìn)行全程監(jiān)控并提供擔(dān)保，使投資人獲得安全、穩(wěn)定、較高的收益。

　　業(yè)內(nèi)人士告訴記者，正是因?yàn)閷?shí)物抵押和專業(yè)擔(dān)保相結(jié)合的形式，使得擔(dān)保理財(cái)和市場(chǎng)上的其他理財(cái)產(chǎn)品收益率浮動(dòng)幅度較大相比，具有穩(wěn)定收益、方便靈活的特色，“如果選擇資質(zhì)、信譽(yù)、實(shí)力都好一點(diǎn)的擔(dān)保公司，一般風(fēng)險(xiǎn)極低，但是這一環(huán)很容易把握不好。”

　　記者從一家名為大晟擔(dān)保的公司了解到，目前市場(chǎng)上主流的民間擔(dān)保理財(cái)收益率主要集中于11.28%~13.68%的區(qū)間范圍內(nèi)，相比銀行理財(cái)產(chǎn)品普遍在4%~5%的年化收益率水平，競(jìng)爭(zhēng)力不容小覷，也在一定程度上緩解了銀行信貸類產(chǎn)品斷檔、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品缺乏生力軍的“尷尬期”。

　　此類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的級(jí)別和儲(chǔ)蓄、現(xiàn)金收益類銀行理財(cái)產(chǎn)品及保險(xiǎn)等產(chǎn)品種類一樣為“低”，在穩(wěn)健收益的投資渠道中可謂是一抹亮色。