主要向中低收入群體和微型企業(yè)主提供小額信用貸款，設(shè)壞賬準備金防范本金損失

　　理財一周報記者/余果

　　近期國務(wù)院“新36條”的出臺，鼓勵民間資本進入金融領(lǐng)域，發(fā)起設(shè)立金融中介服務(wù)機構(gòu)，使得越來越多的第三方理財機構(gòu)涌現(xiàn)出來。就在銀行理財產(chǎn)品遭遇困局之際，一些民間理財機構(gòu)卻適時地推廣了了一些“非主流”的理財產(chǎn)品，與銀行系產(chǎn)品一較高下。

　　記者在了解中發(fā)現(xiàn)，它們中的有些產(chǎn)品不僅收益率可圈可點，且在資金安全性上也毫不遜色于銀行，但投資者需要謹慎了解的是，部分產(chǎn)品雖然披著“理財產(chǎn)品”的外衣，但性質(zhì)和一般銀行理財產(chǎn)品相比卻往往大相徑庭，在涉獵之前需要保證自己對于產(chǎn)品的運作模式有相對充分的了解。

　　小額貸款衍生理財產(chǎn)品

　　在本屆理財博覽會上，有一款保證年化收益率超10%的產(chǎn)品引起了觀眾的矚目。記者看到，各個年齡層的投資者除了和展會內(nèi)隨處可見的該產(chǎn)品推廣人員交流之外，不少人更是圍在展臺前向工作人員了解這款名為“宜信寶”的產(chǎn)品情況。

　　據(jù)悉，推出該產(chǎn)品的宜信公司經(jīng)營的是P2P模式信用貸款服務(wù)平臺——通過電子平臺的模式連接借款人和貸款人，向中低收入群體和微型企業(yè)主提供小額信用貸款。貸款人在借款到期后，支付給借款人一定的利息回報，而在這個過程中，作為“牽線”平臺的公司承擔的是一個中介角色。

　　現(xiàn)場工作人員告訴記者，P2P平臺操作模式簡單來說，就是讓那些手頭有富余資金的人通過宜信貸款平臺的推薦，將手中的資金借給需求相匹配的、信用良好的貸款人。因為借款的時間不同、資金量不同，可能會產(chǎn)生10%以上的年利率，作為中介的平臺收取1%的手續(xù)費，使得10%的年收益率成為可能。最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》第六條明確指出：“民間借貸的利率可以適當高于銀行的利率，各地人民法院可以根據(jù)本地區(qū)的實際情況具體掌握，但最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍。超出此限度的，超出部分的利息不予保護。”

　　而諸如“宜信寶”之類的產(chǎn)品，就是在這個基礎(chǔ)上包裝形成的，它把借款分散給不同的具有匹配資質(zhì)的人以獲取固定回報，對投資者而言就是一款理財產(chǎn)品。這種以固定期限出借方式包裝而成的理財產(chǎn)品，根據(jù)出借期限的長短和資金量多少有著不同的收益率，現(xiàn)有的理財模式分為3個月、6個月、9個月和12個月。

　　據(jù)工作人員介紹：“針對上海理財者個性化的資金流動需求及不同的投資回報預期，我們設(shè)定了不同的理財模式選擇方案。如具有較高資金流動性的理財模式‘季度豐’，短期投資3個月，預期年化收益率約7%；按月回收收益的理財模式‘月息通’，每月預期收益約0.8%，為上海市民的理財需求提供了多種途徑。” 需要注意的是，因為出借人的收益會受借款人個體差異的影響，所以回報量并不是一個固定的數(shù)據(jù)，固定期限出借方式預期年收益率為7%~10%，而其明星產(chǎn)品“宜信寶”根據(jù)之前的歷史經(jīng)驗數(shù)據(jù)來看，年收益始終保持在10%以上。

　　安全性隱憂：壞賬難追討？

　　不過，記者發(fā)現(xiàn)，在這款產(chǎn)品推廣的過程中，為投資者質(zhì)疑最多的是個人借貸資金的安全性。對此，記者在現(xiàn)場隨機采訪了一位剛和銷售人員攀談許久的投資者許女士。采訪中記者發(fā)現(xiàn)，稱這位許女士是投資者，不如說她是一個有著理財意識、僅僅想跑贏通脹的普通市民更為妥當，她的目標是為手頭的幾萬元閑錢找一個穩(wěn)定、安全、回報率相對合適的去處。

　　對于“宜信寶”這類產(chǎn)品，她表示：“產(chǎn)品回報率雖然挺吸引人，但是民營企業(yè)畢竟比拼不過銀行這些有實力的機構(gòu)，萬一產(chǎn)生風險，比如借錢的人還不上錢來，借出去的錢只怕血本無歸。”

　　盡管工作人員一再向她強調(diào)資金的安全性——如遇還款問題，可以委派平臺出面追討，或者選擇自行追討，如果確實形成壞賬，可以從平臺計提的全部交易金額2%的壞賬準備金來進行賠償——但許女士仍對此有很大的顧慮，“假設(shè)我的某個借款對象在很遠的鄉(xiāng)村，我也不會為了一小部分損失特意上門追討。但如果請公司出面追討，產(chǎn)生的委托費用有可能使出借的利潤受到影響。”

　　對此，記者從宜信公司相關(guān)負責人處了解到，許女士的上述顧慮也是很多前來咨詢的投資者所共有的問題。對方表示，這種風險主要從三方面來把控：首先，在P2P模式中，出借人可以對借款人的資信進行評估和選擇，出借人與借款人直接簽署個人間的借貸合同，一對一地互相了解對方的身份信息、信用信息，出借人可及時獲知借款人的還款進度和生活狀況的改善，當然，信用級別高的借款人將得到優(yōu)先滿足，其得到的貸款利率也可能更優(yōu)惠。

　　其次，資金出借除了額度本身較小之外，出借人還可以選擇將資金分散給多個借款人對象，這樣可以使風險得到最大限度分散，即便真的遇到借款人資金狀況出了問題，也不至于使本金受損。

　　第三就是上述提到的平臺自身的壞賬準備金，可以對本金損失給予最后的保障。

　　擔保形式是民間理財主流

　　記者了解到，近年來民間理財正在日漸興起。但和宜信這種個人對個人的信貸服務(wù)平臺不同的是，大部分都是需要有抵押物或者質(zhì)押物作保障的民間擔保理財，極少是直接以個人信用作為擔保依據(jù)。

　　一般來說，個人會將資金借貸給經(jīng)過擔保公司嚴格考察、審核過的以房產(chǎn)、汽車或其他資產(chǎn)作為抵押物或質(zhì)押物的具備較強還款能力的借款人。擔保公司作為中介，對借款人資金使用及回收情況進行全程監(jiān)控并提供擔保，使投資人獲得安全、穩(wěn)定、較高的收益。

　　業(yè)內(nèi)人士告訴記者，正是因為實物抵押和專業(yè)擔保相結(jié)合的形式，使得擔保理財和市場上的其他理財產(chǎn)品收益率浮動幅度較大相比，具有穩(wěn)定收益、方便靈活的特色，“如果選擇資質(zhì)、信譽、實力都好一點的擔保公司，一般風險極低，但是這一環(huán)很容易把握不好。”

　　記者從一家名為大晟擔保的公司了解到，目前市場上主流的民間擔保理財收益率主要集中于11.28%~13.68%的區(qū)間范圍內(nèi)，相比銀行理財產(chǎn)品普遍在4%~5%的年化收益率水平，競爭力不容小覷，也在一定程度上緩解了銀行信貸類產(chǎn)品斷檔、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品缺乏生力軍的“尷尬期”。

　　此類產(chǎn)品風險評估的級別和儲蓄、現(xiàn)金收益類銀行理財產(chǎn)品及保險等產(chǎn)品種類一樣為“低”，在穩(wěn)健收益的投資渠道中可謂是一抹亮色。