歲末臨近，2010年即將收官，對(duì)于并不明朗的A股市場(chǎng)，投資人對(duì)2011年仍然充滿希冀，明年投資機(jī)會(huì)的把握，也成為市場(chǎng)多方討論的焦點(diǎn)。長(zhǎng)信基金首席策略分析師安昀指出，來(lái)年投資應(yīng)著重把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，從結(jié)構(gòu)上可以把市場(chǎng)分成三種類型，即周期品、非周期品和新興產(chǎn)業(yè)。周期品是制造業(yè)，包括金融地產(chǎn);非周期品包括消費(fèi)服務(wù)業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)就是政府強(qiáng)調(diào)的七大新興產(chǎn)業(yè)。

　　安昀指出，在通脹背景下，制造業(yè)未來(lái)可能會(huì)面臨越來(lái)越嚴(yán)重的成本壓力，毛利率會(huì)下降，基于自身產(chǎn)能過(guò)剩，很難將原材料價(jià)格上漲的壓力轉(zhuǎn)嫁給下游企業(yè);但對(duì)于金融、地產(chǎn)行業(yè)上市公司來(lái)說(shuō)，壓制其估值的因素短期很難散去。

　　安昀認(rèn)為，選擇消費(fèi)品行業(yè)應(yīng)關(guān)注兩點(diǎn)，第一是行業(yè)的成長(zhǎng)性，第二就是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在消費(fèi)行業(yè)中食品、醫(yī)藥行業(yè)值得關(guān)注。

　　對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)，安昀表示，從前期國(guó)務(wù)院出臺(tái)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政策看，未來(lái)該產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間較大，但對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)的判斷還應(yīng)落腳到企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)上來(lái)，基于新興產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的不可預(yù)測(cè)性，對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)的選擇可以略微淡化估值。從長(zhǎng)期的視角來(lái)看，基于其在GDP占比的提高，有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的新興產(chǎn)業(yè)上市公司可以看好。

　　綜合以上分析，安昀指出，未來(lái)五年的重點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，而內(nèi)需、消費(fèi)可能成為最大的方向，從把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)來(lái)看，可重點(diǎn)關(guān)注：有較高成長(zhǎng)性的消費(fèi)品，存在競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的新興產(chǎn)業(yè)，以及價(jià)格很難受管制的資源品。