在去年央行的兩次加息后，三個(gè)月定期存款的利率達(dá)到2.25%，一年期定期存款的利率為2.75%�；鶞�(zhǔn)利率的提高推升了貨幣市場的利率。另外一方面，由于加息的壓力猶存，在2011年極有可能出現(xiàn)多次小幅加息。因此對于存款和流動資金的管理，我們提倡的是“短期化和活期化”，將長期存款轉(zhuǎn)換為一些短期、活期產(chǎn)品的組合，以便更靈活地應(yīng)對加息年。

　　但是，流動性與收益性是對天敵，一些投資者也擔(dān)心投資短期產(chǎn)品，收益率會受到影響。如果我們對市場上短期產(chǎn)品進(jìn)行篩選的話，不難看到，部分產(chǎn)品可以在流動性和收益性上得到平衡，可以成為加息年的資金首選地之一。

　　值得一提的是，進(jìn)入新年后，短期產(chǎn)品的收益出現(xiàn)了漲跌互現(xiàn)的格局，一些活期理財(cái)產(chǎn)品的收益有一定的提高，尤其引人注目的是上海銀行的慧財(cái)“易精靈”理財(cái)產(chǎn)品，每日年化收益率已經(jīng)連續(xù)5天超過3%，其利率水平甚至超過了一年期定期存款的水平。與此同時(shí)，貨幣基金市場上30只以上的貨幣市場基金7天年化收益率超過3%。而年前各家銀行為吸收存款而推出的高息短期理財(cái)產(chǎn)品，收益率已經(jīng)回歸正常水平。

　　活期理財(cái)收益新年上調(diào)

　　銀行的活期理財(cái)產(chǎn)品正成為吸收大筆閑余資金的“蓄水池”，目前基本各家銀行都有自己的活期理財(cái)產(chǎn)品推出�；钇诶碡�(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)在于風(fēng)險(xiǎn)較低，主要通過投放于貨幣市場工具，如銀行間市場、短期拆借等，收益則主要由貨幣市場利率及銀行的中間業(yè)務(wù)管理能力來決定，最大的優(yōu)勢在于產(chǎn)品完美的流動性，在指定時(shí)間內(nèi)申購、贖回即可實(shí)現(xiàn)T+0到賬，因此成為了閑余資金，尤其是與第三方存管賬戶相結(jié)合的理想資金管理方式。

　　如果對各家銀行的活期理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行比較的話，我們會發(fā)現(xiàn)，中小型銀行的活期理財(cái)產(chǎn)品要比大銀行同類型產(chǎn)品的收益顯著高出一籌。

　　如上海銀行針對其慧通貴賓理財(cái)客戶所推出的慧財(cái)“易精靈”產(chǎn)品，收益率一直在同類型市場上位居前列。截至1月4日，該產(chǎn)品的公開信息顯示，新年以來該產(chǎn)品的當(dāng)天年化收益率繼續(xù)上漲，其中1月1日產(chǎn)品對應(yīng)的年化收益率達(dá)到3.2389%，1月2日對應(yīng)收益率為3.2359%，1月3日和4日的收益率分別為3.2369%和3.0059%。

　　緊居其后的是華夏銀行的增盈天天理財(cái)增強(qiáng)型產(chǎn)品，這款產(chǎn)品的收益率也是采用每日公布的方式，1月4日這一產(chǎn)品的年化收益率達(dá)到2.05%，較之去年年末1.95%的收益率，提高了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　興業(yè)銀行的“現(xiàn)金寶”是活期理財(cái)產(chǎn)品上的后起之秀，這一產(chǎn)品于去年10月份推出，為一款開放式非保本浮動收益型理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品的理財(cái)收益率參考基準(zhǔn)主要是以同期中國人民銀行公布的7天通知存款利率為基礎(chǔ)，并加點(diǎn)0.25%~0.35%。由于貨幣市場利率提高，這款產(chǎn)品的收益率也呈現(xiàn)了不斷上漲的趨勢，如去年10月至11月，興業(yè)“現(xiàn)金寶”每日對應(yīng)的年化收益率為1.7%，去年年末這一產(chǎn)品的收益率上調(diào)至1.85%，目前“現(xiàn)金寶”的年化收益率已經(jīng)達(dá)到2%。

　　另一款收益不錯(cuò)的產(chǎn)品是光大銀行所推出的“活期寶”，目前“活期寶”A款的對應(yīng)年化收益率達(dá)到了1.78%，“活期寶”B款對應(yīng)的年化收益率為1.98%。“活期寶”產(chǎn)品最大的優(yōu)勢在于出色的流動性，在光大的系統(tǒng)中，這款產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)24小時(shí)申購、贖回。也就是說，無需受到交易日和交易時(shí)間的制約，投資者可以隨時(shí)隨地進(jìn)行這款產(chǎn)品的申購與贖回，資金也可以T+0到賬，因此在流動性上與現(xiàn)金幾乎相似。

　　在活期理財(cái)產(chǎn)品中，普遍使用按資金量定價(jià)的模式，也就是說產(chǎn)品的收益率按照客戶的等級或是投資資金的金額來確定不同的收益率。但在上述幾款產(chǎn)品中，資金門檻并不高。其中，上海銀行的慧財(cái)“易精靈”僅限于對該行的慧通理財(cái)貴賓客戶開放(客戶至少需要30萬元以上的金融資產(chǎn)可以成為該行貴賓客戶);光大“活期寶”B款投資門檻為10萬元，同時(shí)賬戶上活期余額不得低于10萬元;其余產(chǎn)品，投資者最低5萬元就可以申購。

　　貨幣基金收益提高

　　貨幣市場基金的投資方向與銀行活期理財(cái)產(chǎn)品極為相近，受到基準(zhǔn)利率提高的影響，近期貨幣市場基金的收益率也出現(xiàn)了較大的提高。

　　以1月4日的數(shù)據(jù)為例，在國內(nèi)市場上所發(fā)行的65只貨幣市場基金產(chǎn)品中，當(dāng)日7天年化收益率超過3%的貨幣市場基金就有30只。事實(shí)上，如果我們對比貨幣市場基金的收益率數(shù)據(jù)就可以發(fā)現(xiàn)，自去年第三季度以來，貨幣市場基金的整體收益率就出現(xiàn)了上漲，主要原因還是在于貨幣政策收緊后，貨幣市場的利率水漲船高。

　　相比起銀行的活期理財(cái)產(chǎn)品來說，貨幣基金不受資金門檻的限制，一般銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售門檻必須滿足一定的要求，如靈活理財(cái)產(chǎn)品的最低銷售門檻為5萬元，而貨幣市場基金1000元就可以進(jìn)行申購，貨幣市場基金的申購、贖回不需要支付任何費(fèi)用。同時(shí)，由于商業(yè)銀行活期理財(cái)產(chǎn)品的差異較大，為追求高收益產(chǎn)品投資者不得不進(jìn)行資金“搬家”，而投資貨幣市場基金就不存在這樣的問題。貨幣市場基金的到賬時(shí)間也相對較短，雖然還不能實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)到賬，但一般來說貨幣市場基金在申購贖回1~2個(gè)工作日內(nèi)就可到賬。在一些平臺上還可實(shí)現(xiàn)第一天贖回，第二天上午9：30之前就可到賬。

　　短期產(chǎn)品收益率回歸

　　與新年后活期理財(cái)產(chǎn)品的收益有所提高相反的是，短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率在新年后出現(xiàn)了回歸。

　　主要的原因在于，新年之前不少銀行為了吸收存款紛紛應(yīng)時(shí)推出了多款高收益率的短期理財(cái)產(chǎn)品。如WIND數(shù)據(jù)顯示，2010年12月末，期限在14天及以下的超短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量暴增，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率節(jié)節(jié)升高，其中預(yù)期年化收益率在4%~5%之間的超短期理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量就達(dá)到了20款，個(gè)別產(chǎn)品的收益甚至超過了5%。

　　不過，新年之后短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率已經(jīng)回歸到正常的水平。以14天以下的產(chǎn)品為例，目前正在發(fā)售的產(chǎn)品中，農(nóng)行“金鑰匙•安心得利”一款產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率最高，可達(dá)到2.8%。產(chǎn)品說明書表明，這一產(chǎn)品主要投放于貨幣市場工具，產(chǎn)品的投資期限為13天，屬于不保本浮動收益產(chǎn)品，但產(chǎn)品的收益較容易保障。整體上看，近期產(chǎn)品市場上14天以下產(chǎn)品的收益率亮點(diǎn)并不多。

　　如果將產(chǎn)品的投資期限延長，31天以下的短期理財(cái)產(chǎn)品中，可以發(fā)現(xiàn)收益率有一定的提升。如上海銀行正在發(fā)行中的一款“慧財(cái)”人民幣點(diǎn)滴成金理財(cái)產(chǎn)品，投資期限為31天，預(yù)期年化收益率為3.4%，根據(jù)產(chǎn)品說明書，這款產(chǎn)品為保本固定收益類產(chǎn)品。在3個(gè)月期限的產(chǎn)品中，目前交行正在推出一款82天的理財(cái)產(chǎn)品“沃德添利82天”，這一產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率可以達(dá)到3.9%。