兔年伊始，A股明顯回暖，市場熱點也開始百花齊放。從均線系統(tǒng)看，歷史上看，半年線上穿年線都能產(chǎn)生中線反彈機會，因此，階段性反彈格局已定，回踩2800到2850點調(diào)整將成買入良機。操作策略上，關(guān)注估值處在歷史低位、年報和季報業(yè)績突出、全年業(yè)績增長確定性較大的行業(yè)，如農(nóng)業(yè)、保險、機械、建筑、家電、汽車等，此外可結(jié)合二三月的產(chǎn)業(yè)主題如農(nóng)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、高鐵建筑、通信規(guī)劃等，選擇有觸發(fā)因素的二三線藍(lán)籌股。

　　2011年政策調(diào)控壓力很大，大盤藍(lán)籌仍難出現(xiàn)趨勢性機會，但其估值已很低，在一定的事件催化下，也具有波段反彈空間。在此背景下，我們認(rèn)為，可從五大線索精選個股，力爭追求更大的受益最大化。

　　一、政策紅利受益

　　新年伊始，高鐵和水利板塊持續(xù)走強原因是政府轉(zhuǎn)型投資對相關(guān)公司的業(yè)績形成有力的支撐，兩會召開在即，“十二五”規(guī)劃也將逐步亮相，政府轉(zhuǎn)型投資帶來的新經(jīng)濟(jì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、消費將是貫穿全年的投資主線。從投資風(fēng)格來看，無論是選擇低估值的藍(lán)籌還是成長性好、靜態(tài)估值較高的新興產(chǎn)業(yè)股，由于今年是“十二五”規(guī)劃元年，新興產(chǎn)業(yè)政策將密集出臺，因此，價值型和題材型輪動將不斷出現(xiàn)。

　　從大的背景看，政策取向?qū)τ趪�家投資規(guī)模有重要的指導(dǎo)意義，圍繞大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)展開挖掘，中線繼續(xù)逢低布局國家政策背景支持的政策紅利收益股是一季度的主要投資邏輯。由于水利高鐵漲幅巨大需要消化獲利回吐，場內(nèi)資金正沿著政策紅利受益的基建投資思路傳導(dǎo)，其中水利和保障房對水泥、建材和工程機械、裝載汽車的需求是顯而易見的，所以可重點關(guān)注相關(guān)政策受益股，逢低布局熱點輪動的品種，關(guān)注處于歷史低位、年報和一季報業(yè)績預(yù)增、全年業(yè)績增長確定性較大行業(yè)如汽車、機械、水泥、家電板塊中的二線藍(lán)籌股。

　　二、機構(gòu)增持 盈利確定的二線藍(lán)籌

　　種種跡象表明，2011年主流資金采取集中火力點式攻擊新興產(chǎn)業(yè)和“十二五”規(guī)劃中結(jié)構(gòu)性機會的概率不小，隨著今年軍工板塊加快重組，高端設(shè)備制造、機械、航天軍工及船舶板塊也都將有不錯的投資機會。新年伊始，數(shù)據(jù)顯示，資金在流入低估值的二線藍(lán)籌股，雖然速度不是很快，但波及面在擴(kuò)散。從鐵路，高端設(shè)備，輻射到汽車，家電，建筑，運輸?shù)鹊劝鍓K中的個股，包括農(nóng)業(yè)，農(nóng)藥化肥、高端裝備、航母等在內(nèi)的板塊仍將反復(fù)活躍。

　　近期機構(gòu)席位顯示，廣船國際、中國重汽、塔牌集團(tuán)、皖維高新、星河生物和同力水泥等高成長、盈利增長確定的二線藍(lán)籌正在得到機構(gòu)青睞。在此背景下，我們長期看好工程機械及裝備制造業(yè)，最后是基礎(chǔ)消費品。中國在中端裝備制造業(yè)有核心競爭力，包括的領(lǐng)域工程機械、家電、軍用核心高端制造業(yè)、工程機械等。策略上，不妨關(guān)注超跌滯漲的二線藍(lán)籌，如長安汽車、浙江龍盛等。

　　三、通脹受益板塊

　　資源股、化肥化工、農(nóng)業(yè)、飲料、醫(yī)藥、零售，食品和消費電子，通脹對大部分行業(yè)有壓力，但有部分行業(yè)是受益的，比如農(nóng)產(chǎn)品。短期受政策調(diào)控影響，會使一些蔬菜等品種價格回落，但長期來看，農(nóng)產(chǎn)品價格還會繼續(xù)上漲。2月份農(nóng)業(yè)板塊有望繼續(xù)得到市場資金的關(guān)注，從單純的農(nóng)產(chǎn)品漲價向化肥、農(nóng)資農(nóng)具類熱點擴(kuò)散。預(yù)計3月份之后，醫(yī)藥和飲料等將漸漸漸恢復(fù)活力。

　　四、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

　　戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)大部分是中國的第三次技改，新興產(chǎn)業(yè)不受加息影響，同時 “政策利好預(yù)期”，將反復(fù)刺激相關(guān)板塊走強，關(guān)注管理優(yōu)秀、高成長及估值相對便宜的個股，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、區(qū)域經(jīng)濟(jì)和城鎮(zhèn)化方面，把握其中的趨勢性變化機會。好公司需要謹(jǐn)慎論證和智慧的眼睛去發(fā)掘，主營業(yè)務(wù)符合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向成長股。新興行業(yè)估值比較高，進(jìn)行修正和分化以后也會有投資機會，高端制造業(yè)及長期穩(wěn)定增長的消費品行業(yè)，未來要從估值與成長平衡的角度來選擇股票，加強對市場情緒的研究，階段關(guān)注公募基金的選美愛好，適應(yīng)市場的變化。

　　加息周期中，歷史上小盤股表現(xiàn)超越大盤股是大概率事件。2月份關(guān)注基本面良好、業(yè)績增速確定的優(yōu)質(zhì)小盤股跌出來的機會。每一輪調(diào)整后，新股總能成為反彈急先鋒，可重點關(guān)注恒寶股份、東信和平、樂視網(wǎng)和恒生電子等。

　　值得關(guān)注的是，目前合同能源管理政策推進(jìn)力度在明顯加大，稅收方面的優(yōu)惠政策將給節(jié)能服務(wù)公司帶來實質(zhì)性的影響，由于節(jié)能服務(wù)公司的節(jié)能服務(wù)收入隨著政策的支持出現(xiàn)放量，具有完整節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的公司將更加受益。受益于稅收優(yōu)惠補貼政策，盈利能力大為提升，因此，在工業(yè)、建筑等領(lǐng)域率先實施合同能源管理進(jìn)行節(jié)能服務(wù)的公司具備先發(fā)優(yōu)勢，可逢低關(guān)注金晶科技、士蘭微等。

　　五、把握超跌股的補漲

　　一輪行情都要經(jīng)過輪漲，板塊輪動，只是領(lǐng)漲板塊漲幅較大，逢低可以關(guān)注那些高位殺下來跌幅巨大的主力沒有全身而退的的如長安汽車、江蘇舜天、江南化纖、中炬高新、中國衛(wèi)星等超跌股。

　　六、年報行情

　　業(yè)績高增長、超預(yù)期、高分紅的行業(yè)和公司，基于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，看好新興產(chǎn)業(yè)的成長性，中小盤的估值風(fēng)險充分釋放后，通過把握買入時機和精選個股，中小盤仍可望獲得超額收益和絕對收益。對行業(yè)有亮點、業(yè)績有成長、股本有擴(kuò)張的符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的高成長小盤股可穩(wěn)定持倉，而對那些估值有優(yōu)勢的中小市值股，相對指數(shù)來說被錯殺掉的，伴隨市場的演變，其價值將再次凸顯，其中可特別關(guān)注大機械、裝備業(yè)和大消費三個方向深度挖掘高成長質(zhì)量的公司，如金通靈、江海股份和康力電梯等。