財(cái)經(jīng)關(guān)注
美國兩大抵押貸款巨頭房利美和房地美,本月初被勒令退市,中國作為“兩房”債券的重要外國債主是否會遭遇喪失？上周,房地美30年期固息抵押貸款價(jià)格創(chuàng)出歷史紀(jì)錄,其平均利率從6月底的4.69%大幅降落到了4.58%,這是房地美在1971年開端跟蹤該數(shù)據(jù)以來的最低利率。這意味著,盡管股票退市,但目前持有“兩房”債券并無風(fēng)險(xiǎn),相反,“兩房”債券正被市場視為安全資產(chǎn)而受到追捧。
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根據(jù)美國財(cái)政部頒布的數(shù)據(jù),外國投資者目前持有價(jià)值約1.2萬億美元“兩房”債券,而中國持有的美國機(jī)構(gòu)資產(chǎn)支撐證券達(dá)3576億美元,其中重要為“兩房”債券。
房利美和房地美作為美國政府支撐住房花費(fèi)而特別設(shè)立的政策性金融機(jī)構(gòu),成為2008年次貸危機(jī)的重災(zāi)區(qū)。“兩房”合計(jì)擔(dān)保房地產(chǎn)貸款高達(dá)5.3萬億美元,如果“兩房”破產(chǎn),將導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)徹底崩潰。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后,美國政府向“兩房”注資數(shù)千億美元,并成為擁有其80%股份的大股東。正是國有化背景和美國政府的隱性擔(dān)保,使“兩房”債券被視為幾乎與美國國債同樣安全的投資品。
事實(shí)上,股票退市并不影響其債券償付才能,也不影響債券的信用評級。據(jù)懂得,“兩房”債券至今的信用評級仍是AAA。此次“兩房”收到美國聯(lián)邦住房金融局指令,于7月1日從紐交所退市,“兩房”股票今后將在場外柜臺市場交易。退市的直接原因是,在“兩房”接收政府救助后,其股價(jià)一直徘徊在1美元附近,近期更是持續(xù)低于1美元,而1美元是紐交所對上市公司股價(jià)的最低請求。分析認(rèn)為,“兩房”目前作為國有化公司,已成為履行美國政府房地產(chǎn)政策的工具,無法滿足股東的投資回報(bào)請求,股票自然遭市場冷遇,股價(jià)低迷無法避免,但這并不意味著公司運(yùn)作呈現(xiàn)問題。
據(jù)介紹,美國房地產(chǎn)泡沫幻滅后,不斷呈現(xiàn)的止贖潮和違約潮,已讓當(dāng)初負(fù)責(zé)為購房者融資的“兩房”成為美國最大的房東。據(jù)“兩房”網(wǎng)站頒布的數(shù)據(jù),截至3月底,因購房者放棄贖回,兩家公司已擁有163828套房屋,數(shù)量超過美國一個(gè)中型城市的房屋總量。分析認(rèn)為,“兩房”債券目前市值超過6萬億美元,是美國金融機(jī)構(gòu)的核心資產(chǎn),美國政府不會讓“兩房”破產(chǎn),其產(chǎn)生債務(wù)違約的可能性也極小。
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