同時(shí),國(guó)內(nèi)一些資源性產(chǎn)品的價(jià)格形成機(jī)制逐步摸索和改革,企業(yè)尤其是國(guó)有企業(yè)改革取得積極進(jìn)展,一批大型企業(yè)先后在境內(nèi)外上市,以?xún)?yōu)化資源配置為目標(biāo)的重組調(diào)劑力度進(jìn)一步加大,公司治理、財(cái)務(wù)管理等得到改良,匯率改革的微觀基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)。整體上看,匯改的條件已經(jīng)成熟。2005年7月21日起,對(duì)有管理的浮動(dòng)匯率制度進(jìn)行進(jìn)一步完善,履行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。

　　二、有管理的浮動(dòng)匯率制度的框架和內(nèi)涵不斷得以完善

　　1、動(dòng)態(tài)趨向合理均衡匯率程度的機(jī)制逐步形成。1978年以來(lái),國(guó)民幣匯率程度總體上經(jīng)歷了先貶后升的過(guò)程,先從2.8元/美元逐步走貶,而后從1994年初的8.7元/美元升至2005年7月的8.11元/美元,再到2009年底的6.85元/美元左右。匯率浮動(dòng)區(qū)間逐步擴(kuò)大,2005年匯改時(shí)國(guó)民幣對(duì)美元日波幅是0.3%,2007年擴(kuò)大至0.5%。市場(chǎng)主體開(kāi)端通過(guò)國(guó)際收支、外匯供求等因素動(dòng)態(tài)“尋找”合理均衡的匯率程度。

　　2、匯率定價(jià)更加按照市場(chǎng)供求關(guān)系。1996年底國(guó)民幣經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)可兌換,2001年以來(lái)直接投資、證券投資、跨境融資等資本流動(dòng)渠道逐步拓寬,外匯供求關(guān)系逐步理順,貿(mào)易投資和個(gè)人持有和應(yīng)用外匯更加方便,外匯供求關(guān)系逐步在市場(chǎng)中得到充分體現(xiàn)。

　　3、匯率形成的市場(chǎng)機(jī)制不斷完善。從1994年之前的官方和調(diào)解市場(chǎng)雙重定價(jià),過(guò)渡到銀行間外匯市場(chǎng)詢(xún)價(jià)交易和做市商制度,外匯市場(chǎng)加快發(fā)展,市場(chǎng)主體在匯率中間價(jià)形成中的作用不斷加強(qiáng)。根據(jù)對(duì)外貿(mào)易和投資日益多元化的格式,匯率程度逐步從單一盯住美元到參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)。

　　三、有管理的浮動(dòng)匯率制度符合我國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)和基本的利益,應(yīng)當(dāng)持續(xù)保持

　　履行有管理的浮動(dòng)匯率制度是深化改革和對(duì)外開(kāi)放、特別是參加世界貿(mào)易組織后適應(yīng)新的發(fā)展和開(kāi)放格式的必定請(qǐng)求,符合科學(xué)發(fā)展觀的基本請(qǐng)求,與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段、市場(chǎng)體制完善過(guò)程、金融監(jiān)管程度進(jìn)步和企業(yè)蒙受才能相適應(yīng),應(yīng)當(dāng)持續(xù)保持。

　　1、是增進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)劑和資源配置優(yōu)化的基本請(qǐng)求。匯率代表了貿(mào)易品和非貿(mào)易品的比價(jià)關(guān)系。匯率固定雖可在必定時(shí)代內(nèi)方便微觀主體的經(jīng)濟(jì)核算和風(fēng)險(xiǎn)管理,但長(zhǎng)期與供求基礎(chǔ)面脫節(jié)會(huì)扭曲國(guó)內(nèi)外相對(duì)價(jià)格比價(jià)關(guān)系,侵害資源配置效率,使內(nèi)外經(jīng)濟(jì)失衡抵觸不斷積累。我國(guó)履行有管理的浮動(dòng)匯率制度可以更好施展匯率浮動(dòng)的資源配置作用,機(jī)動(dòng)調(diào)節(jié)內(nèi)外部比價(jià),領(lǐng)導(dǎo)資源向服務(wù)業(yè)等內(nèi)需部門(mén)配置,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí),轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方法,減少貿(mào)易不平衡和經(jīng)濟(jì)對(duì)出口的過(guò)度依附,更多地依附內(nèi)需來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì),增進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)平衡發(fā)展。

　　2、是加強(qiáng)和改良宏觀調(diào)控的需要。1978年改革開(kāi)放尤其是參加世界貿(mào)易組織以來(lái),我國(guó)抓住了積極承接國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的歷史機(jī)會(huì),生產(chǎn)力得到極大增進(jìn),經(jīng)濟(jì)實(shí)力大幅提升。但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中也開(kāi)端呈現(xiàn)國(guó)際收支順差過(guò)大、外匯儲(chǔ)備增加過(guò)快、流動(dòng)性過(guò)剩、通脹和資產(chǎn)泡沫壓力上升等問(wèn)題。同時(shí),跨境資本流動(dòng)范圍日益擴(kuò)大,對(duì)貨幣政策的自主性和機(jī)動(dòng)性的挑釁不斷增大。在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下獨(dú)立的貨幣政策、匯率固定和資本自由流動(dòng)等三者不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)的情況下,有管理的浮動(dòng)匯率有助于進(jìn)步宏觀調(diào)控的主動(dòng)性,加強(qiáng)貨幣政策的有效性,改良宏觀調(diào)控才能,克制通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫,下降宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、剛性的匯率制既缺乏應(yīng)對(duì)危機(jī)的機(jī)動(dòng)性,也可能引發(fā)貨幣金融危機(jī)。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,中型和大型經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期處于國(guó)際收支不平衡、長(zhǎng)期盯住單一貨幣是難以持續(xù)的,容易遭遇危機(jī)沖擊。1994年墨西哥金融危機(jī)、1997年亞洲金融危機(jī)、1999年巴西金融危機(jī)、2001年阿根廷金融危機(jī)中,匯率僵化都是重要的因素之一。小國(guó)把貨幣與大國(guó)掛鉤影響不大,而大國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)相互影響作用大,固定的匯率易成為貿(mào)易摩擦和貿(mào)易保護(hù)主義的藉口,客觀上請(qǐng)求大國(guó)匯率政策應(yīng)具有調(diào)節(jié)的機(jī)動(dòng)性。我國(guó)保持并不斷完善有管理的浮動(dòng)匯率制度,因勢(shì)利導(dǎo),趨利避害,有利于保護(hù)自由貿(mào)易環(huán)境,實(shí)現(xiàn)互利共贏、長(zhǎng)期合作和共同發(fā)展,有利于保護(hù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)會(huì)期和國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境。