中國(guó)約有4000萬家各類企業(yè),其中上市公司不足2000家。如何為“最大多數(shù)”的企業(yè)尋找到匹配的權(quán)益性資本市場(chǎng)?
國(guó)資委產(chǎn)權(quán)局相干人士鄧志雄新近在“中國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展高層論壇”上表現(xiàn),進(jìn)入信息化時(shí)代,中小企業(yè)的比例將會(huì)更大,產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)經(jīng)過拓展和完善,可以作為多層次資本市場(chǎng)系統(tǒng)中的一個(gè)“長(zhǎng)尾”市場(chǎng),施展權(quán)益配置的基礎(chǔ)作用。它可認(rèn)為各類企業(yè)服務(wù),非標(biāo)準(zhǔn)、不拆細(xì)、不持續(xù)交易、低投機(jī)性,滿足企業(yè)產(chǎn)權(quán)“陽(yáng)光化”流轉(zhuǎn)的需求。
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據(jù)長(zhǎng)江流域產(chǎn)權(quán)共同市場(chǎng)相干負(fù)責(zé)人王龍供給的最新出爐的數(shù)據(jù),去年中國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的交易總額首次突破5000億元。作為中國(guó)改革開放后較早建立起來的權(quán)益性市場(chǎng),產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的范圍和功效不容疏忽。
最新數(shù)據(jù)顯示,三大產(chǎn)業(yè)在國(guó)內(nèi)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)中的交易比例已產(chǎn)生很大的變更:第三產(chǎn)業(yè)的交易總量已在總成交宗數(shù)中占到63%以上;第二產(chǎn)業(yè)占到35%以上;而第一產(chǎn)業(yè)占到0.97%。由交易的地區(qū)散布情況來看,本地交易在總成交金額中占到八成,異地交易占到14%以上,境外交易占到5.32%。王龍說,產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的區(qū)域性特點(diǎn)較為明顯,這與其服務(wù)的企業(yè)對(duì)象是吻合的。中小企業(yè)在權(quán)益流轉(zhuǎn)中,區(qū)域性和接近性,更能體現(xiàn)信息的對(duì)稱性,流轉(zhuǎn)的效率就更有保證。當(dāng)然,在市場(chǎng)功效的拓展中,產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)也表現(xiàn)出了必定的“大范疇價(jià)格發(fā)明”的功效。
國(guó)資委產(chǎn)權(quán)局鄧志雄認(rèn)為,現(xiàn)在是信息經(jīng)濟(jì)時(shí)代,信息作為物質(zhì)與能量接洽的橋梁,起主導(dǎo)作用,各類投資型的創(chuàng)新企業(yè)將不斷興起。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)將作為一個(gè)“長(zhǎng)尾”市場(chǎng)與之對(duì)應(yīng),不斷充實(shí)“貨架”,實(shí)現(xiàn)交易品種的多元化;拓展網(wǎng)絡(luò),實(shí)現(xiàn)信息的泛在化;競(jìng)價(jià)營(yíng)銷,實(shí)現(xiàn)交易流轉(zhuǎn)效率的最大化。今后,企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)、金融國(guó)有產(chǎn)權(quán)、涉訴國(guó)有產(chǎn)權(quán)、核銷國(guó)有產(chǎn)權(quán)、行政事業(yè)資產(chǎn)、集體所有產(chǎn)權(quán)、排放權(quán)廣告權(quán)、PE基金產(chǎn)權(quán)等,都可以成為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的交易對(duì)象。
中國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展正處于一個(gè)新的路向選擇的關(guān)頭。各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)也在根據(jù)自身?xiàng)l件和區(qū)域?qū)嶋H,進(jìn)行一系列的摸索。
據(jù)懂得,目前國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓,基礎(chǔ)已是“應(yīng)進(jìn)(進(jìn)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易)必進(jìn)、能進(jìn)則進(jìn)”。在民營(yíng)企業(yè)業(yè)務(wù)方面,國(guó)務(wù)院新近出臺(tái)的鼓勵(lì)和領(lǐng)導(dǎo)民間投資的“36條”明白表現(xiàn),領(lǐng)導(dǎo)和鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)利用產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)組合民間資產(chǎn),增進(jìn)產(chǎn)權(quán)合理流動(dòng),開展跨地區(qū)、跨行業(yè)的兼并重組。至于集體企業(yè)業(yè)務(wù)方面,也在選擇集體土地應(yīng)用權(quán)改革試點(diǎn)的契機(jī)有效切入。
王龍說,產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)應(yīng)加強(qiáng)區(qū)域市場(chǎng)建設(shè)。受國(guó)有資產(chǎn)管理體制和地區(qū)發(fā)展程度的制約,產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展要聯(lián)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展需求,首先要把當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)建設(shè)好,有條件的地區(qū)可以摸索跨省區(qū)市的區(qū)域市場(chǎng)。目前,全國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)每年融資可達(dá)幾千億元,具備了資本市場(chǎng)的投融資功效、資源配置功效和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)功效,用非標(biāo)準(zhǔn)交易方法為中小企業(yè)融資服務(wù)。
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