匯金注資解決了光大上市當(dāng)務(wù)之急,截至4月30日,光大銀行解決了上市前的三大重要障礙:補(bǔ)充歷史累計(jì)其虧損,不良資產(chǎn)處理,補(bǔ)充資本充分率。期間的種種變數(shù),過(guò)程也極其復(fù)雜。

　　光大本盼望通過(guò)匯金公司和老股東共同縮股來(lái)補(bǔ)充虧損,不過(guò)遭到匯金的拒絕。此外光大還考慮過(guò)另外兩種方法補(bǔ)充虧損,一是用2008年上半年的盈利補(bǔ)充,但上市時(shí)間勢(shì)必會(huì)被拖延;一是申請(qǐng)國(guó)務(wù)院特批——但這意味著光大將戴著虧損的帽子上市,能否獲批不說(shuō),顏面也不光榮,是以放棄該計(jì)劃,最終選擇了以前4個(gè)月的利潤(rùn)補(bǔ)充。

　　到2007年年底,光大銀行資本充分率僅為7.19%,還不到監(jiān)管底線。補(bǔ)充資本金方面,光大在2008年4月發(fā)行了60億次級(jí)債,此后又在同年6月、2008年12月、2009年3月分辨發(fā)行次級(jí)債20億、50億、30億持續(xù)補(bǔ)充資本金。

　　在2008年的市場(chǎng)弱勢(shì)之下,光大銀行動(dòng)抓住8月份之前的時(shí)間窗口,上市計(jì)劃不斷進(jìn)行修正。這些包含,光大放棄了原定的“A+H”兩地上市計(jì)劃,改為“先A后H”,由此光大將發(fā)行范圍從原定的占發(fā)行后總股本的10%調(diào)高到15%。

　　光大銀行曾考慮上市之前引進(jìn)戰(zhàn)略投資者作為補(bǔ)充附屬資本的備選計(jì)劃,不過(guò)最終也放棄了。時(shí)任光大銀行副行長(zhǎng)（現(xiàn)光大永明保險(xiǎn)公司董事長(zhǎng)）謝植春說(shuō)明,次貸危機(jī)對(duì)海外金融機(jī)結(jié)構(gòu)成宏大沖擊,光大無(wú)法對(duì)這些大型金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)健康狀態(tài)做出正確斷定。

　　不過(guò)上市時(shí)間也是另一要害因素。“如果對(duì)戰(zhàn)略投資者的財(cái)務(wù)狀態(tài)斷定不正確,引進(jìn)戰(zhàn)投就會(huì)成為一個(gè)笑談,這是重要原因,”謝植春說(shuō),“此外,如果在上市前引進(jìn)戰(zhàn)投對(duì)我們的上市時(shí)間也有影響�！�

　　上市前籌備工作還包含與大股東光大團(tuán)體歷史關(guān)聯(lián)交易的解除以及不良資產(chǎn)的出售。光大于2008年4月將賬面余額142.06億元的不良資產(chǎn)出售給信達(dá)、東方、長(zhǎng)城三大資產(chǎn)管理公司。

　　2008年6月6日,光大銀行憑截至4月30日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)正式遞交上市申請(qǐng),企盼可以趕上奧運(yùn)會(huì)前這個(gè)短暫的時(shí)間上市窗口。光大銀行人士稱,是否能在8月前上市重要取決于市場(chǎng)表現(xiàn)和監(jiān)管層的審批進(jìn)度。

　　不過(guò)資本市場(chǎng)及審批進(jìn)度都未對(duì)光大上市之路開(kāi)綠燈。2008年9月,在A股大跌近70％的情況下,證監(jiān)會(huì)暫停了IPO審批,導(dǎo)致光大銀行上市擱淺。而在證監(jiān)會(huì)重啟審批后,光大又遇到農(nóng)行這一超級(jí)航母IPO,為避免“撞車”,光大本盼望能在2010年7月前上市的盼望再次落空。

　　兩年來(lái)光大靜寂無(wú)聲地向證監(jiān)會(huì)更新著財(cái)報(bào),等候機(jī)會(huì)。不過(guò)這段時(shí)間也為光大銀行博得一個(gè)快速發(fā)展和利潤(rùn)增加的好機(jī)會(huì):截至2009 年12 月31 日,光大銀行資產(chǎn)總額、存款總額和貸款總額分辨為11,977 億元、8,077 億元和6,490 億元,較2008 年12 月31 日的余額分辨增加40.6%、29.1%和38.5%。

　　2007 年至2009 年,該行凈利潤(rùn)由50.39 億元增加至76.43億元,年復(fù)合增加率達(dá)23.2%。到2009 年年底,光大銀行不良貸款率1.25%,同時(shí)撥備籠罩率提升至194.08%,資產(chǎn)質(zhì)量明顯改良。

　　不過(guò)資本也在過(guò)度耗費(fèi)。為進(jìn)一步補(bǔ)充資本,2009年7月光大銀行引入中國(guó)再保險(xiǎn)、中國(guó)電(600795,股吧)力財(cái)務(wù)公司、申能團(tuán)體、航天團(tuán)體、航天財(cái)務(wù)公司、寶鋼團(tuán)體、上海城投及廣東高速共8家財(cái)務(wù)投資者,每股2.20元向上述8家投資者合計(jì)發(fā)行521,790萬(wàn)股股份,共募集資金1,147,938萬(wàn)元。