7月后兩周大盤放量上漲,使得指數(shù)月Ｋ線形成陽包陰的形態(tài),這由此增加了2319點作為中期底部的可能性。隨著行情進一步深化,我們認為指數(shù)從對6月底恐慌性下跌修復已經上升為對4月份調劑的系統(tǒng)性修復,這意味著本輪上漲行情無論在時間上還是空間上都已經得到延伸,估計行情上漲趨勢在8月份將得到延續(xù)。

　　市場信心全面恢復

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　　在6月底的時候,筆者曾經提出一個觀點:農業(yè)銀行(601288)7月份發(fā)行上市完畢將使市場最大壓力消散,Ａ股將迎來休養(yǎng)生息的機會,3季度筑底回升的可能性較大。事實上,7月2日上證指數(shù)見到2319點低點后轉身上漲,我們認為這將成為3季度行情重要低點,不消除演變?yōu)橹衅诘撞康目赡�。本輪行情從超跌反彈開端,同時也伴隨著投資者悲觀情感釋放,兩市持倉賬戶快速減少,闡明很多人在下跌末端甚至上漲初期選擇割肉賣股,而機構投資者則伺機拿籌,從而上演了持續(xù)逼空的行動。當指數(shù)突破2600點之后,市場呈現(xiàn)了小小的猖狂,個股活潑、成交放量。投資者對行情上漲從猜忌、張望逐漸演變?yōu)樽犯哔I進,這充分辯明市場信心已經得到全面恢復。

　　“空中加油”后持續(xù)上漲

　　我們認為,本輪上漲行情屬于典范的修復性上漲。雖然7月28日大盤大漲確立了上漲趨勢,但并不意味著今后上漲就會扶搖直上。上周四兩市成交較前一交易日增大三成,但指數(shù)呈現(xiàn)了明顯震動,上周五則縮量收低。這闡明市場多頭陣營有所分化,獲利籌碼有兌現(xiàn)跡象。估計市場將借助于高亢的人氣和豐富的獲利浮籌進行一次短暫洗盤休整,我們把它描寫為“空中加油”,對應大致地位是2600～2650點一帶,即本輪行情反彈0．382倍的地位,在超買技巧指標得到修正、空翻多及回補加倉資金陸續(xù)進場后,指數(shù)將持續(xù)進入上漲趨勢中。

　　從技巧上看,4月以來上證指數(shù)下跌800點,歷時兩個半月,本輪反彈理應在時間和空間上超過一半,即時間上達到8月中旬,空間上超過2700點。這是我們在8月投資策略中一種保守的分析,也就是說,8月行情仍將持續(xù)上漲。

　　堅定做多 重視細節(jié)

　　7月以來,我們給投資者傳遞的最核心的思路是:本輪行情上漲不是短期的,無論是盤中調劑,還是強勢調劑,只要下跌就是買進的機會。事實上,有實戰(zhàn)操作經歷的人應當能感受到現(xiàn)在這種行情容易賺錢,也容易早“下車”而賣錯了股票。我們認為,持股仍是最務實的選擇,這個時間段投資的重點在于精致化選股,在交易策略上注意細節(jié)就可以了。

　　進入8月份,我們認為市場仍存在很好的賺錢效應,投資策略上應堅定做多。需要注意的是,個股經過普漲之后分化將不可避免。從超跌反彈角度看,第一梯隊個股漲幅已經有超過50％的,這部分個股或上演強者恒強行情,或高位展開拉鋸震動,總之參與風險是比較大的;一些縮量下跌底部放量換手且漲幅不大的個股或成為下階段市場關注的重點,這符合投資者補倉及搶反彈的基礎習慣;從估值修復角度看,一些大盤藍籌股機會仍相當豐富,無論是地產、鋼鐵、機械,還是石化、證券、煤炭,超跌之后機構補倉行動也比較突出,從3季度乃至下半年政策預期看,周期性個股或將在反彈中勝出,這一點也值得器重。

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