與傳統(tǒng)貸款相比,并購貸款重點支撐符合國家產(chǎn)業(yè)政策、項目已建成、經(jīng)營效益可觀、風(fēng)險相對較小的交通、能源、基礎(chǔ)原材料、經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)的并購及資產(chǎn)、債務(wù)重組;支撐優(yōu)勢企業(yè)之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合和高低游產(chǎn)業(yè)資金鏈的有效整合,以及精良資產(chǎn)的并購和債務(wù)重組等運(yùn)動。　

吳敬璉:若不控貨幣發(fā)行 房價必漲 國民日報:100元錢存9年剩60余元中國從越南采購60萬噸大米補(bǔ)不足 17位房產(chǎn)富豪財富比拼 誰是王者中石油消息報道慎用詞曝光(圖)[微博]與美國競爭 中國敗在這塊

　　2008年末,《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》作為我國本土金融制度變更的重要內(nèi)容,在醞釀多年之后終于破土而出。并購貸款作為增進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營理念和經(jīng)營方法的又一次革命和飛躍,將成為我國產(chǎn)業(yè)集中的里程碑。

　　它不僅打破了傳統(tǒng)金融理念中以借款企業(yè)凈資產(chǎn)、抵押和擔(dān)保為融資基礎(chǔ)的限制,為剛剛起步的朝陽型產(chǎn)業(yè)、企業(yè)和品牌發(fā)明了嶄新的融資機(jī)會,還用“面向未來”的融資理念代替了傳統(tǒng)融資模式中強(qiáng)調(diào)“面向歷史”的痼疾,并將關(guān)注點投向企業(yè)的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力、發(fā)展?jié)摿�和現(xiàn)金流等未來發(fā)展才能影響因素。這種全新的融資理念必將對幫助我國企業(yè)盡快走出金融海嘯的影響、豐富企業(yè)并購融資渠道、增進(jìn)資源向優(yōu)勢企業(yè)的轉(zhuǎn)移、調(diào)劑企業(yè)結(jié)構(gòu)、改良我國企業(yè)的治理現(xiàn)狀等方面產(chǎn)生宏大的推動作用,并勢必對我國金融深化改革產(chǎn)生重大影響。

　　而在并購貸款過程中融入銀團(tuán)貸款的操作方法,將成為增進(jìn)并購貸款發(fā)展的一劑良方,并在增進(jìn)并購貸款業(yè)務(wù)推行的同時,在必定程度上解決了國內(nèi)銀行業(yè)在銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)籌組上積極性不高、銀團(tuán)籌組率和籌組效率不高的問題,也在必定程度上緩解了國內(nèi)銀行業(yè)的無序競爭和“壘大戶”現(xiàn)象。所以,并購貸款的銀團(tuán)化籌組與發(fā)放,應(yīng)是并購貸款業(yè)務(wù)健康發(fā)展的一個重要抓手。并購貸款和銀團(tuán)貸款的產(chǎn)品組合,將成為我國產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和升級的引擎,并對調(diào)劑產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資源配置意義深遠(yuǎn)。

　　并購貸款:“面向未來”的新融資理念

　　并購貸款是并購項目標(biāo)融資方法之一,在并購重組項目中能施展杠桿作用。其在國際通行的運(yùn)作方法是:換股、接收合并、資產(chǎn)置換、增發(fā)股本換股等方法進(jìn)行并購交易對價的支付。在我國,由于并購重組尚在發(fā)展階段,用現(xiàn)金支付并購對價也極為廣泛,在現(xiàn)金支付中50%的份額基礎(chǔ)是來自銀行的債務(wù)型融資。

　　并購貸款和傳統(tǒng)貸款相比具有以下特點:并購貸款的準(zhǔn)入條件和杠桿率標(biāo)準(zhǔn)比傳統(tǒng)貸款更為嚴(yán)格。并購貸款在風(fēng)險管理、行業(yè)導(dǎo)向以及企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)、企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)分析方面的審查請求都比普通貸款更高,同時對并購企業(yè)的信用等級、投融資才能、經(jīng)營管理才能、盈利才能、資產(chǎn)負(fù)債率等門檻限制也有著更為嚴(yán)格的請求。因此,并購后目標(biāo)企業(yè)的整合對并購貸款有著十分重要的意義,如果目標(biāo)企業(yè)不能給并購企業(yè)帶來更大的利益,或者目標(biāo)企業(yè)不符合并購企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,甚至可能會影響并購企業(yè)日后的經(jīng)營事跡,那這樣的并購行動將很難獲得并購貸款。

　　并購貸款的風(fēng)險評估請求比傳統(tǒng)貸款更高。與一般的商業(yè)貸款相比,并購貸款不但要像傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)一樣評估借款人的信用才能,更重要的是還要對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)的盡職調(diào)查和風(fēng)險評估,并對并購方和目標(biāo)企業(yè)財務(wù)狀態(tài)進(jìn)行比較高層次的預(yù)期分析。

　　并購貸款的還款起源相較傳統(tǒng)貸款有所不同。并購貸款的最大特點,是不以借款人的償債才能作為借款的條件,而是以目標(biāo)企業(yè)的償債才能作為條件,即用并購?fù)瓿珊蟮哪繕?biāo)企業(yè)利潤、分紅或其他現(xiàn)金流來償還貸款本息。在抵押擔(dān)保環(huán)節(jié),則是以目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)作為抵押擔(dān)保,如果不足,則再用借款人自身的資產(chǎn)擔(dān)�；蚬蓹�(quán)質(zhì)押。

相關(guān)閱讀
• 濟(jì)寧前10月貸款繼續(xù)增長 重點經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域是重點
• 濟(jì)寧前三季短期貸款增加193.73億 同比增長14.2%
• SEC就問題抵押貸款對多家銀行展開調(diào)查
• 從未貸款登上黑名單 冒名貸款者狀告銀行侵權(quán)
• 房子不好賣 房貸少一成
• 市民向銀行貸款將越來越難
• 國開行今年末人民幣貸款余額達(dá)3.6萬億
• 濟(jì)寧市直小額擔(dān)保貸款擴(kuò)大業(yè)務(wù)受理范圍 四城區(qū)職工可申請貸款