股權(quán)投資類產(chǎn)品并沒有足夠的抵押物,在債務(wù)清償次序上排在債權(quán)之后

“一半是海水,一半是火焰”,在股市、樓市雙雙低迷的情況下,信托市場卻火爆異常。房地產(chǎn)聚集信托產(chǎn)品更以逼近10%的預(yù)期年收益率引來投資熱潮。

“這就是一個(gè)蹺蹺板。”中海信托研究經(jīng)理隆重在接收第一財(cái)經(jīng)日報(bào)《財(cái)商》采訪時(shí)表現(xiàn),當(dāng)銀行信貸收緊的時(shí)候,房地產(chǎn)企業(yè)就會找信托公司;當(dāng)銀行貸款放松時(shí),大多會找銀行貸。

收益率取決于資金成本

普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2009年共有37家信托公司成立了186款房地產(chǎn)聚集信托產(chǎn)品,募集資金范圍總額375億元。2010年第一季度,共有29家信托公司成立65款房地產(chǎn)聚集信托產(chǎn)品,募集資金范圍總額為173億元,數(shù)量和范圍同比分辨大漲150%和665.24%。

“4月發(fā)行了36款房地產(chǎn)聚集信托產(chǎn)品,5月為25款,6月目前為23款。”普益財(cái)富信托研究員趙楊對本報(bào)表現(xiàn),“6月份發(fā)行的房地產(chǎn)信托理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為9.45%,其他聚集信托產(chǎn)品預(yù)期年收益率為8.5%。2009年一年期房地產(chǎn)信托產(chǎn)品預(yù)期年收益率為7.29%,2008年為8.9%。”

隆重表現(xiàn),房地產(chǎn)聚集信托產(chǎn)品的收益率取決于資金成本。“一直以來,房地產(chǎn)聚集信托產(chǎn)品收益率都要高于其他聚集信托產(chǎn)品,今年在市場資金需求增加的情況下,房地產(chǎn)企業(yè)融資成本進(jìn)步,隨之產(chǎn)品收益率也上升。”

某國有信托公司內(nèi)部人士對記者表現(xiàn),目前房地產(chǎn)企業(yè)廣泛能接收的信托融資成本大約在15%,信托公司在扣除信托業(yè)務(wù)成本及相干管理費(fèi)用后,能夠給予投資者大約9%的年投資收益,高的話甚至可能達(dá)到11%~12%。