作為典范的資金密集型行業(yè),房地產(chǎn)公司對于資金有著極大的渴求。然而,隨著樓市被列為重點(diǎn)調(diào)控的對象,這些公司的再融資計(jì)劃便如同石沉大海一樣,難以得到證監(jiān)會(huì)的回音,使得嗷嗷待哺等候資金的公司一籌莫展。有浙江房地產(chǎn)企業(yè)身影的ST北生、百科團(tuán)體等,也一直未有審核通過的消息。

上市房企再融資遇阻

近日,招商地產(chǎn)發(fā)布公告稱,因受經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策變更的影響,公司股價(jià)也大幅下挫,公司董事會(huì)擬撤銷非公開發(fā)行股票計(jì)劃。此前,招商地產(chǎn)曾因地產(chǎn)股調(diào)劑幅度較大,將增發(fā)的發(fā)行價(jià)由28.12元下調(diào)至20.6元,但此后招商地產(chǎn)股價(jià)又持續(xù)大幅下挫。鑒于此,招商地產(chǎn)董事會(huì)擬批準(zhǔn)撤銷本次非公開發(fā)行股票計(jì)劃,并將該議案提交股東大會(huì)審議。

事實(shí)上,遭遇到融資困境的不止招商地產(chǎn)一家,包含萬科去年提出的112億公開增發(fā)打算也沒有順利進(jìn)行。而在未來相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi),這樣的情況可能會(huì)多次的產(chǎn)生。

最近有消息靈通的人士向記者流露,證監(jiān)會(huì)已經(jīng)采用措施,暫停地產(chǎn)或與地產(chǎn)相干的上市公司通過股市進(jìn)行再融資,以克制房價(jià)泡沫。與此同時(shí),近期至少有30多家地產(chǎn)企業(yè)放棄了上市打算。“防止這些公司通過股市融資來償還銀行貸款或補(bǔ)充營運(yùn)資本,配合逐步收緊的貨幣政策,克制日益高漲的房價(jià)泡沫。”這位人士說。

英大證券研究所所長李大霄說,實(shí)際上,不少再融資計(jì)劃還沒有到證監(jiān)會(huì)手里,而是卡在國土資源部了,審核用地規(guī)范問題,而且要檢查是否具有囤地行動(dòng),如果有的話,管理層將堅(jiān)決限制其再融資。

而按照證監(jiān)會(huì)官方的說法,證監(jiān)會(huì)與國土資源部已初步建立起有關(guān)房地產(chǎn)企業(yè)融資的綜合監(jiān)管原則和工作機(jī)制,國土部負(fù)責(zé)審核證監(jiān)會(huì)送審企業(yè)購地用地的合規(guī)性。

江海證券分析師王鵬飛說:“從4月份樓市調(diào)控政策出臺(tái)以來,目前并沒有正式看到松動(dòng)的跡象。在這種情況下,證監(jiān)會(huì)是否通過地產(chǎn)企業(yè)再融資計(jì)劃,將成為市場走向的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。”

房企借殼上市沒音信

除了再融資遙遙無期以外,房地產(chǎn)企業(yè)借殼上市目前也沒有了下文。一家券商的投行部人士告訴記者:“現(xiàn)在地產(chǎn)公司借殼都停了,即使過會(huì)了,也不給批文。其實(shí)并購重組委通過,就表現(xiàn)證監(jiān)會(huì)原則上批準(zhǔn),證監(jiān)會(huì)不給批文,是因?yàn)椴辉高`背當(dāng)下中央調(diào)控房地產(chǎn)市場政策意圖。”

據(jù)懂得,借殼的審批流程大致是:上市公司待股東大會(huì)通過后,將申報(bào)材料報(bào)到證監(jiān)會(huì),由證監(jiān)會(huì)上市部預(yù)審;預(yù)審過關(guān)后,企業(yè)才干“上會(huì)”,即將材料上報(bào)給并購重組委;并購重組委通過后,上市公司會(huì)公告“已獲證監(jiān)會(huì)有條件通過”;最后一步則是等候批文。

招商證券的一位地產(chǎn)分析師說,重慶金科地產(chǎn)借殼ST東源是最早上報(bào)的計(jì)劃,而且該公司各方面都比較規(guī)范。所以,關(guān)心借殼上市的房企,可以密切關(guān)注ST東源重組的動(dòng)向,如果證監(jiān)會(huì)正式批復(fù)了這一重組,就意味著借殼上市的真正“開閘”。

除了限制借殼上市、再融資和商業(yè)貸款,近日,銀監(jiān)會(huì)還緊急叫停銀信合作,因?yàn)殂y行發(fā)售信托產(chǎn)品,實(shí)際上是將貸款資金轉(zhuǎn)出資產(chǎn)負(fù)債表之外,不占用貸款額度,相當(dāng)于變相增加信貸額度。

由于地產(chǎn)公司融資難度日益加大,急于拿地的開發(fā)商不得不另辟蹊徑以獲資金的支撐,目前一條可行的道路就是進(jìn)行信托融資。近日,借殼上市僅一年的中南建設(shè)披露了一筆涉資5億元的信托融資計(jì)劃,并為此蒙受12%的年利率。根據(jù)協(xié)議,中南建設(shè)將于合同簽訂后的2至2.5年內(nèi),分兩期將世紀(jì)城49%的股權(quán)收回,并需為之付出1.35億元的溢價(jià)。加上股權(quán)轉(zhuǎn)讓款5億元,中南建設(shè)兩年半內(nèi)共需償付信托公司6.35億元。