著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家成思危在不久前的一次講話說中國房價(jià)從長久的觀點(diǎn)來看，是會上漲的，原因有二：一是通脹關(guān)系，二是供求關(guān)系。不過并沒有就這兩個(gè)問題對房價(jià)的影響機(jī)制進(jìn)行更深層次的解讀，房價(jià)走勢是否真的如此？或者如此走勢，當(dāng)前形勢下，是否還應(yīng)當(dāng)投資地產(chǎn)？

從世界經(jīng)濟(jì)史來看，世界經(jīng)濟(jì)的增加，從本質(zhì)上來說，是一種人口膨脹帶來的經(jīng)濟(jì)增加；而人口膨脹帶來的又是貨幣的膨脹，世界經(jīng)濟(jì)高速增加期是美洲大陸發(fā)明以后，美洲黃金(1182.60,-9.20,-0.77%)開端大批涌入歐洲，直接導(dǎo)致文藝復(fù)興時(shí)代以后的繁榮。隨著經(jīng)濟(jì)的繁榮，房地產(chǎn)市場也逐步走向繁榮，量價(jià)同升，對照黃金，房地產(chǎn)市場表現(xiàn)出了更高的抗通脹才能，房價(jià)的漲幅一直超過黃金，從這種角度來說，房地產(chǎn)成為歷史上最為保值的投資品。但從經(jīng)濟(jì)周期來說，通脹與通縮總是交替進(jìn)行的，房地產(chǎn)在通縮中，并不太受市場的高度關(guān)注。重要原因在于通縮時(shí)代，貨幣的信用價(jià)值都很高，自身保值才能很高。因此房地產(chǎn)市場浮現(xiàn)出并不景氣的狀態(tài)，而房屋的折舊還會影響一部分價(jià)值。因此雖然房地產(chǎn)從歷史趨勢來看，總是上漲，但通縮和通脹周期中表現(xiàn)出來的價(jià)值和信用差別是非常大的。

推動中國目前房地產(chǎn)市場繁榮的要素重要有：人口城市化導(dǎo)致的城市人口紅利；其次是中國經(jīng)濟(jì)高速增加過程中，資本去向不明；三是中國當(dāng)前人口增加紅利所致；四是中國工業(yè)化過程中導(dǎo)致的居民湊集度較高而形成的房地產(chǎn)市場，局部稀缺；五是政府對城市化過程中房地產(chǎn)產(chǎn)品的供給量缺乏認(rèn)識導(dǎo)致的供需結(jié)構(gòu)的不均衡(時(shí)間結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu))。

趨勢往往并不能決定瞬間價(jià)格，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)上最為典范的命題。前面五個(gè)要素，經(jīng)濟(jì)增加是核心要素，在這個(gè)要素一旦缺失以后，那么全部支撐房地產(chǎn)市場的價(jià)格和價(jià)值系統(tǒng)都將不成立。一旦通縮形成以后，投資萎縮，就業(yè)艱巨，貨幣杠桿系數(shù)縮短，銀行惜貸，市場流動性削弱，支撐財(cái)富效應(yīng)的金融行業(yè)被極大克制，這種情況下，依附金融支撐的房地產(chǎn)市場勢必將受到極大的克制。

而就業(yè)艱苦，貨幣杠桿效應(yīng)削弱，銀行惜貸，將直接對房地產(chǎn)需求產(chǎn)生極大的克制(剛性需求和投資性需求)，需求克制，供給在滯后一段時(shí)間后會開端逐漸開端回落，兩者的回落共同產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)財(cái)富效應(yīng)的萎縮，投資減少，就業(yè)減少，形成一種反饋機(jī)制。

在經(jīng)濟(jì)增加預(yù)期降落，通貨壓縮預(yù)期來臨，以及城市化是否為人類社會發(fā)展的最終方向這三個(gè)大前提下，中國房價(jià)是否還真具有長久的上漲，并不是一個(gè)斷定的答案。