新浪科技訊 北京時(shí)間7月9日上午消息，瑞士信貸昨天發(fā)表投資報(bào)告，將完善時(shí)空(NasdaqGS:PWRD)目標(biāo)股價(jià)從40美元下調(diào)至34.6美元，但仍然保持其“跑贏大盤”(Outperform)的股票評級。
以下為報(bào)告概要：
由于三周年推廣和6月發(fā)布的新材料片，使得《誅仙》2010年6月呈現(xiàn)反彈。我們預(yù)計(jì)完善時(shí)空將實(shí)現(xiàn)2010年第二季度的事跡預(yù)期。
《神魔大陸》將于2010年9月發(fā)布，略低于此前預(yù)期，而《降龍之劍》只會在2010年10月發(fā)布。目前，完善時(shí)空管理層預(yù)計(jì)2010年將發(fā)布3款新游戲，其中最重要的是2011年第二或第三季度發(fā)布的《笑傲江湖》。
2010年對于完善時(shí)空而言是一個過渡年份。由于盼望提升游戲質(zhì)量，因此管理層推遲了《神魔大陸》和《降龍之劍》的發(fā)布。完善時(shí)空今年6月削減了2000名推廣人員，從而對成本進(jìn)行了優(yōu)化。我們預(yù)計(jì)完善時(shí)空今年第三季度可以節(jié)儉1000萬元國民幣。
由于游戲發(fā)布時(shí)間推遲，以及《夢幻誅仙》的疲軟表現(xiàn)，我們將完善時(shí)空2010年和2011年的每股收益預(yù)期分辨下調(diào)8%和11%。并將完善時(shí)空的目標(biāo)股價(jià)從40美元下調(diào)至34.6美元。
除去現(xiàn)金儲備，完善時(shí)空對應(yīng)2010年的市盈率為5.5倍，自由現(xiàn)金流收益率為11%。我們信任，完善時(shí)空的價(jià)值被低估，當(dāng)前股價(jià)僅較該公司2009年第二季度20.96美元的股票回購價(jià)高出6%。該公司有可能會進(jìn)行股票回購。由于估值較低，加之新游戲?qū)⒊蔀橹匾拇呋瘎�，因此我們重申完善時(shí)空“跑贏大盤”的股票評級。(書聿)
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