智聯(lián)高管內(nèi)斗鬧劇的本相，是外資大股東SEEK不滿足于財(cái)務(wù)投資，要把持企業(yè)運(yùn)營(yíng)

　　王姍姍 | 文

　　智聯(lián)招聘公司(下稱智聯(lián))表面上已恢復(fù)了安靜。曾在一周前于公司總部辦公室吃過閉門羹的股東麥格理團(tuán)體派駐董事丹飛立(Daniel Phillips)，如今已登堂入室，上任代理CEO，掌管了公司人事與財(cái)務(wù)職權(quán)。

　　一周前，八名高管團(tuán)隊(duì)成員之間戲劇性的“郵件惡斗”鬧劇仍余音繞梁。成果卻顯示，這場(chǎng)合謂的管理層“內(nèi)耗”，本質(zhì)上成功地演變了智聯(lián)公司財(cái)務(wù)與營(yíng)運(yùn)把持權(quán)的轉(zhuǎn)移。

　　這是一個(gè)被多方堅(jiān)守的“機(jī)密”。智聯(lián)內(nèi)耗的多位主角都接收了本刊記者的電話采訪，無論解聘方還是留任方，不約而同地做出“理念不合”“與董事會(huì)心見分歧”的總結(jié)。這些閃耀言辭背后，難以掩飾這場(chǎng)奮斗的真正誘因與目標(biāo)——即智聯(lián)大股東SEEK(ASX：SEK)意在轉(zhuǎn)變初始投資時(shí)股東協(xié)議約定的財(cái)務(wù)投資承諾，轉(zhuǎn)而爭(zhēng)取公司把持權(quán)。

　　沉默的大股東從不存在

　　從2006年首次向智聯(lián)投資2000萬美元開端，至2008年末，SEEK這家在澳大利亞與新西蘭最大的網(wǎng)絡(luò)招聘公司，總共向智聯(lián)招聘投資7400萬美元。

　　在SEEK進(jìn)入之前，當(dāng)時(shí)的智聯(lián)招聘CEO劉浩曾與美國(guó)著名招聘公司Monster進(jìn)行過投資談判，但以失敗告終。之后Monster轉(zhuǎn)投中國(guó)另一大互聯(lián)網(wǎng)招聘企業(yè)——中華英才網(wǎng)，并最終于2008年10月完成對(duì)后者的全資收購(gòu)，隨即對(duì)其管理層“大換血”，徹底掌管了運(yùn)營(yíng)。

　　SEEK選擇了與Monster一樣的投資策略。SEEK進(jìn)入之初持股24%，此后不斷增持，2008年變成34.7%，2009年時(shí)增持至56.1%，已成為公司控股股東，但直至2009年9月才披露一名來自SEEK的代表出任智聯(lián)董事。

　　SEEK與智聯(lián)在達(dá)成的股東協(xié)議條款中還明白規(guī)定：“SEEK并不履行對(duì)于智聯(lián)財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)的把持權(quán)”。這一條款在SEEK發(fā)布的2009財(cái)年半年報(bào)時(shí)有明白的披露。SEEK在其財(cái)報(bào)中提及，公司CEO及聯(lián)合開創(chuàng)人保羅•巴菲(Paul M Bassat)兼任智聯(lián)董事會(huì)董事，同時(shí)，按照股東協(xié)議，SEEK的這場(chǎng)投資被認(rèn)定為與智聯(lián)管理團(tuán)隊(duì)“聯(lián)營(yíng)”。

　　對(duì)此，劉浩曾在2008年夏天時(shí)向媒體頗為“得意”地說明：SEEK及麥格理參與的投資均屬于財(cái)務(wù)投資，將不參與公司經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，因此智聯(lián)招聘的管理層“擁有長(zhǎng)期的自主決策權(quán)”。而這“財(cái)務(wù)投資”條件，顯然就是此前不被Monster所接收，從而退出智聯(lián)投資的核心原因。

　　管理層仍然低估了大股東的力量。2009財(cái)年，智聯(lián)招聘為SEEK貢獻(xiàn)收入達(dá)到了3366.5萬美元，但虧損也增加到了1725.4萬美元。鑒于對(duì)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的不滿，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股的SEEK通過董事會(huì)在2009年8月毫不留情地做出讓CEO劉浩“下課”的決定——雖然股東協(xié)議對(duì)董事會(huì)的運(yùn)營(yíng)把持權(quán)有限制，但卻可以釜底抽薪，換掉CEO。

　　新CEO趙鵬顯然沒有汲取前任的教訓(xùn)。趙鵬上任后，雖在開源節(jié)流方面做了努力，智聯(lián)虧損幅度亦有減輕，但董事會(huì)顯然對(duì)持續(xù)經(jīng)年的虧損狀態(tài)不滿意。據(jù)2010年2月SEEK發(fā)布的2010年半年事跡報(bào)告顯示，智聯(lián)招聘營(yíng)業(yè)收入為1.79億元國(guó)民幣，稅后經(jīng)營(yíng)虧損仍達(dá)2080萬元國(guó)民幣。值得注意的是，這份年報(bào)已隱去了對(duì)于公司“不履行對(duì)于智聯(lián)財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)的把持權(quán)”的闡明。這無疑是智聯(lián)董事會(huì)與管理層之間這場(chǎng)把持權(quán)之爭(zhēng)開端閃現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折的一個(gè)信號(hào)。

　　中華英才網(wǎng)前任CEO張杰賢對(duì)本刊記者指出，SEEK收購(gòu)智聯(lián)的意圖非常明白。他認(rèn)為，像SEEK和Monster這樣的境外產(chǎn)業(yè)投資者，其投資目標(biāo)絕對(duì)不同于私募股權(quán)基金(PE)或風(fēng)險(xiǎn)投資者(VC)只做財(cái)務(wù)投資，“他們是想通過收購(gòu)兼并的方法進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)”。

　　而SEEK最初接收財(cái)務(wù)投資的股東地位，無非是一種曲線讓步。“沒有一家不斷增持股份，直到拿到控股地位的投資者，會(huì)不想把持公司的具體經(jīng)營(yíng)。最終永遠(yuǎn)是股權(quán)決定一切�！睆埥苜t表現(xiàn)。

　　事實(shí)上，張杰賢有這樣的總結(jié)多半也是自己的“教訓(xùn)”。當(dāng)年他從中華英才網(wǎng)黯然離職，也正是因Monster完成全資收購(gòu)該網(wǎng)站之后。