本報濟南4月13日訊(記者 馬紹棟) 經(jīng)歷一波三折的山鋼系重組迎來了第三版方案。根據(jù)濟南鋼鐵、萊鋼股份12日晚間公告，新的重組方案仍采用前兩次濟南鋼鐵換股吸收合并萊鋼股份、定向增發(fā)收購資產(chǎn)的方案框架，但新方案在上次表決中影響投資者投票的關(guān)鍵因素———現(xiàn)金選擇權(quán)上做出了調(diào)整，全體股東均可行使現(xiàn)金選擇權(quán)，而非上次所要求的異議股東。13日，兩股票復(fù)牌后雙雙以漲停來“迎接”新重組方案的出爐。

　　濟南鋼鐵和萊鋼股份的重組整合牽動著山東鋼鐵業(yè)的整體布局，也牽動著投資者的神經(jīng)。此前山東鋼鐵主業(yè)重組方案已有兩個，其中2010年2月24日，首份重組方案由于A股市場低迷、鋼鐵經(jīng)營環(huán)境變化以及股價大幅下跌等因素未能發(fā)出召開股東大會通知而夭折。2010年12月14日，再次修改的重組方案調(diào)整了現(xiàn)金選擇權(quán)，但在兩公司復(fù)牌后再度出現(xiàn)雙雙跌破收購請求權(quán)和現(xiàn)金選擇權(quán)價格的情況，重組再次未能成行。為醞釀新的重組方案，濟南鋼鐵、萊鋼股份于今年2月18日開始停牌，至今已50多天。

　　根據(jù)最新的重組方案，濟南鋼鐵仍以換股方式吸收合并萊鋼股份，換股價格按照停牌前20個交易日平均股價計算，其中濟南鋼鐵每股3.44元;萊鋼股份每股7.18元，考慮給予萊鋼股份股東16.27%的換股風(fēng)險溢價，確定萊鋼股份與濟南鋼鐵的換股比例為1：2.43，即每股萊鋼股份的股份換取2.43股濟南鋼鐵的股份，這較此前并沒有變化。新方案最大的亮點是山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司和山東鋼鐵將向濟南鋼鐵和萊鋼股份除山東鋼鐵及其關(guān)聯(lián)企業(yè)以外的全體股東提供收購請求權(quán)/現(xiàn)金選擇權(quán)，這比前一次對重組方案有異議股東才享有現(xiàn)金選擇權(quán)的范圍更加擴大，也意味著在召開的臨時股東大會上濟南鋼鐵、萊鋼股份股東無論投出“贊成”還是“反對”票，抑或不投票均可享有現(xiàn)金選擇權(quán)，此處修改顯然吸取了第二次重組失利的教訓(xùn)，保護了兩公司股東的利益。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，濟鋼、萊鋼第三次重組方案充分考慮了市場因素和價格波動的情況，近期受益于行業(yè)景氣周期等因素影響，鋼鐵板塊走勢良好，從2月18日停牌至今的濟南鋼鐵和萊鋼股份面臨補漲機會，且隨著重組完成后盈利的增厚、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的完善，重組后的山東鋼鐵也存在價值重估性機會。

　　13日，復(fù)牌后的兩股紛紛以巨單封死漲停板并持續(xù)至收盤，最終濟南鋼鐵報收3.95元，萊鋼股份報收8.32元。