2011年8月8日，申銀萬國(guó)上海廣東路營(yíng)業(yè)部，股民面對(duì)一片綠色的指數(shù)一言不發(fā)。 當(dāng)日滬指暴跌3.79%。 早報(bào)記者 楊一 圖 劉建平 制圖

　　入股歐洲能源公司，賣日本國(guó)債：中國(guó)外儲(chǔ)投資思路生變?

　　早報(bào)記者 肖中潔

　　在美國(guó)主權(quán)信用被降級(jí)的壓力之下，其最大的海外債主中國(guó)正加速外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的多元化配置。

　　據(jù)新華海外財(cái)經(jīng)報(bào)道，中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金中國(guó)投資有限責(zé)任公司(China Investment Corp.，下稱“中投公司”)與法國(guó)能源巨頭法國(guó)燃?xì)馓K伊士集團(tuán)（下稱“GDF Suez”）接近達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，中投公司可能將以約30億歐元的價(jià)格收購(gòu)GDF Suez旗下勘探和生產(chǎn)子公司30%的股權(quán)。

　　在購(gòu)買歐洲資源類公司股權(quán)的同時(shí)，日本財(cái)務(wù)省昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)亦顯示，6月份中國(guó)累計(jì)凈拋售價(jià)值5085億日元（合65億美元）的日本中長(zhǎng)期國(guó)債，累計(jì)凈拋售價(jià)值84億日元的日本短期國(guó)債，這也終結(jié)了中國(guó)對(duì)日本長(zhǎng)期國(guó)債連續(xù)8個(gè)月的增持。

　　多位專家表示，中國(guó)可通過類似操作調(diào)整外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可降低美國(guó)信用評(píng)級(jí)調(diào)降風(fēng)險(xiǎn)。

　　恰在這敏感時(shí)期，中國(guó)外交部昨日發(fā)布消息稱，美國(guó)副總統(tǒng)拜登將于17日至22日對(duì)中國(guó)進(jìn)行正式訪問。

　　中投的財(cái)務(wù)投資

　　實(shí)際上，這已不是中投公司第一次試圖入股能源企業(yè)，但在美國(guó)信用評(píng)級(jí)遭降之際傳出該消息尤為引入注目。

　　據(jù)新華海外財(cái)經(jīng)援引知情人士的話稱，GDF Suez董事會(huì)將在未來兩天開會(huì)討論這項(xiàng)潛在協(xié)議。如獲得董事會(huì)的批準(zhǔn)，該公司將于周三發(fā)布財(cái)報(bào)時(shí)宣布相關(guān)計(jì)劃。

　　此人還說，中投公司可能還將參股GDF Suez在亞太地區(qū)(除中國(guó)外)的業(yè)務(wù)，而上述協(xié)議是這個(gè)范圍更大的業(yè)務(wù)的一部分。如果達(dá)成協(xié)議，GDF Suez將得以在推行其減債戰(zhàn)略的同時(shí)，擴(kuò)大自己在極度需要能源的亞太地區(qū)的存在。

　　資料顯示，世界級(jí)能源巨頭GDF Suez于2008年7月16日由法國(guó)兩家能源巨頭法國(guó)蘇伊士集團(tuán)（Suez）與法國(guó)燃?xì)饧瘓F(tuán)(Gaz de France，GDF)合并成立，其旗下的勘探和生產(chǎn)子公司2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.9億歐元。

　　調(diào)倉(cāng)進(jìn)行時(shí)

　　央行數(shù)據(jù)顯示，作為全球最大外匯儲(chǔ)備國(guó)，目前中國(guó)擁有著3.2萬億美元的巨額外匯儲(chǔ)備。而學(xué)者則普遍猜測(cè)，在這些資產(chǎn)中，70%以上為美元資產(chǎn)，其中到今年5月底直接持有的美國(guó)國(guó)債達(dá)到1.16萬億美元。

　　盡管此次官方對(duì)于美國(guó)降級(jí)至今尚未發(fā)表觀點(diǎn)，但中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川8月3日針對(duì)美國(guó)兩黨通過債務(wù)上限法案時(shí)就曾敦促美國(guó)要“負(fù)責(zé)任”，并稱中國(guó)外匯儲(chǔ)備將繼續(xù)堅(jiān)持多元化投資原則，最大限度減少國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)造成的負(fù)面影響。

　　“降級(jí)之后，可能會(huì)帶來投資者對(duì)美債的拋售行為，不排除美元貶值的可能，這可能會(huì)讓中國(guó)外匯儲(chǔ)備遭遇一定的損失。”對(duì)此，清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授宋逢明警告。

　　針對(duì)目前的窘境，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)、央行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌日前建言，中國(guó)目前亟待評(píng)估自己作為美債主要投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并加快外儲(chǔ)多元化的步伐。他建議，從短期看，中國(guó)可通過調(diào)整外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)降低風(fēng)險(xiǎn)，就中長(zhǎng)期看，關(guān)鍵是將外匯儲(chǔ)備規(guī)模維持在一個(gè)合理水平。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松表示，如果經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不進(jìn)行重大的調(diào)整，作為一個(gè)具體的外匯儲(chǔ)備投資決策，大概只能在比較差的美元債、還要再差的歐元債或者再差的日元債之間做選擇，同時(shí)在現(xiàn)有的外匯儲(chǔ)備規(guī)模下，加大戰(zhàn)略性資源的配置并推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，肯定是一個(gè)大方向。

　　匯率自由浮動(dòng)呼聲再起

　　除了對(duì)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)進(jìn)行多元化配置，專家認(rèn)為，中國(guó)還須盡快允許人民幣匯率“自由浮動(dòng)”，以阻止中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模進(jìn)一步膨脹，并避免對(duì)其美元投資造成“毀滅性”損失。

　　中國(guó)人民銀行前貨幣政策委員會(huì)委員余永定在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》上發(fā)表英文署名文章稱，中國(guó)要想擺脫“美元陷阱”，就必須叫停那些導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備進(jìn)一步增加的政策。他說，鑒于許多發(fā)達(dá)國(guó)家完全是在“印錢”（最近有傳言稱，美國(guó)可能會(huì)再次施行量化寬松），中國(guó)必須認(rèn)識(shí)到，自己不能再投資于發(fā)達(dá)國(guó)家的紙面資產(chǎn)了。中國(guó)央行必須停止買入美元，并盡快將人民幣匯率的決定權(quán)交給市場(chǎng)。中國(guó)早就應(yīng)該采取這種做法，不應(yīng)再猶豫和搖擺。

　　但他未透露，是否中國(guó)應(yīng)實(shí)施有管理的浮動(dòng)匯率機(jī)制或是自由浮動(dòng)的匯率機(jī)制。

　　值得注意的是，余永定的評(píng)論與夏斌的看法相左。夏斌上周稱，中國(guó)在未來10年也不能放任人民幣自由浮動(dòng)，而美元將長(zhǎng)期充當(dāng)重要的全球儲(chǔ)備貨幣。

　　事實(shí)上，在呼吁放開人民幣匯率，允許其升值以促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)再平衡的中國(guó)專家中，余永定并非第一人。但中國(guó)擔(dān)憂，人民幣升值會(huì)傷及出口和就業(yè)。