文章全文如下：
大約一年前，我曾撰寫了一篇題為《谷歌Facebook五年內(nèi)或?qū)氐紫А返奈恼隆?BR>
說實話，我不知道今天我是否會再寫這樣的文章。
那篇文章有個非常吸引眼球的標(biāo)題，而且有一些很好的實質(zhì)性內(nèi)容來證明我的論點，因而最終產(chǎn)生了大量的點擊量。另外，當(dāng)我發(fā)表那篇文章時，市場圍繞Facebook即將首次公開募股(IPO)而進行的炒作正處于白熱化狀態(tài)。那時候，大家都認(rèn)為Facebook將成為下一個谷歌，而且一旦上市之后其市值肯定會超過1,000億美元。我們現(xiàn)在似乎已記不得了，但那時許多人預(yù)言Facebook的股票在上市之后會立刻飆升至60-75美元。
事實上，該股在上市首日曾觸及45美元，然后便直線下跌，直至在17美元的價位觸底反彈，而現(xiàn)在該股股價在23美元左右。
我那篇文章存在的最大問題，是我試圖同時闡明為什么谷歌和Facebook都“可能”在未來五年內(nèi)消失。這無法在一篇文章的篇幅中做到。我應(yīng)該把這兩家公司分開來予以闡述。所以，今天，我只是想重新回顧這篇一年前發(fā)表的文章，只集中于Facebook。如果我有時間的話，我會設(shè)法在未來幾個星期內(nèi)談?wù)劰雀琛?BR>
那篇文章存在的另一個問題是標(biāo)題中使用了“消失”這個詞。許多讀者以為這個詞意味著我認(rèn)為這兩家公司都將走向破產(chǎn)。顯然，這種情況是不會發(fā)生的。我在那篇文章中已做了說明，我所說的“消失”的意思是這兩家公司將會像雅虎那樣“消失”。我的意思是說，就許多人眼中的重要性而言，雅虎已大不如前了。經(jīng)常閱讀我文章的任何人都知道，我在做多雅虎股票，喜歡這家公司及其新任首席執(zhí)行官梅麗莎·梅耶(Marissa Mayer)。我認(rèn)為他們?nèi)匀豢梢宰龀鰝ゴ蟮氖虑�。但我如此看好他們的原因之一，是公開市場投資者已對雅虎完全失去了興趣，而且與該公司的各種基本面因素或諸如Facebook等更潮更酷的競爭對手相比，投資者在過去的四年里已認(rèn)為該公司股票完全失去了重要性。
試想，F(xiàn)acebook擁有10億全球用戶，而雅虎在收購輕博客網(wǎng)站Tumblr之后擁有11億用戶。雅虎去年實現(xiàn)營收50億美元，稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)約為15億美元。Facebook去年實現(xiàn)營收55億美元，EBITDA為13億美元。
然而，F(xiàn)acebook目前的市值為550億美元，而市場目前對雅虎旗下的核心業(yè)務(wù)及資產(chǎn)負(fù)債表上現(xiàn)金所給予的市值約為100億美元(我剔除了雅虎在阿里巴巴集團和雅虎日本公司持有股份的估值部分)。這兩家公司的市值仍然存在巨大的差異。
這告訴你，市場認(rèn)為Facebook未來仍然可以從其用戶那里獲得大量利潤，然而不相信雅虎可以如此。
Facebook仍然是閃亮的新事物。而雅虎已被視為明日黃花。
我一年前那篇文章的主要觀點是，我認(rèn)為Facebook很可能會走向雅虎如今(或者也許在瑪麗莎尚未加盟該公司的18個月前)發(fā)現(xiàn)自己身處的境況之中。在一年前，也就是在Facebook上市前三個星期，這好像是異端邪說。然而，這正是我為什么在那波Facebook狂熱期間撰寫那篇文章的原因所在。其標(biāo)題有點聳人聽聞，但我想提出與眾不同的逆向看法。
那么，一年之后的今天我想說的是，我對谷歌和Facebook這兩家公司管理層的才能更加尊敬了。谷歌確實是一家令人嘆服的公司，而且的確在去年向世界證明了這點。在過去的一年里，我遇到過不少谷歌的員工，這些人非凡的才智和旺盛的干勁總是給我留下了深刻的印象(不過，我仍然認(rèn)為，在我們目前所處的新移動時代，谷歌面臨一些重大的風(fēng)險。他們未來能否成功并不是確定無疑的，我以后會就他們所面臨的風(fēng)險予以進一步的闡述)。 相關(guān)閱讀