中國證監(jiān)會主席尚福林26日在2010陸家嘴(600663,股吧)論壇上表現(xiàn),將持續(xù)深化新股發(fā)行體制的改革,研究推出新股發(fā)行體制改革的后續(xù)措施,加強對詢價、定價過程的監(jiān)督。
持續(xù)深化新股發(fā)行體制的改革
尚福林表現(xiàn),2008年和2009年在極其艱苦的情況下,境內(nèi)資本市場融資額達到8862億元,為我國企業(yè)在逆境中謀發(fā)展供給了有力的支撐。但同時尚福林認為,“十一五”期間,我國融資結(jié)構(gòu)雖有所改良,但直接融資比重仍然偏低,銀行系統(tǒng)承接了較多的融資風(fēng)險。這種金融結(jié)構(gòu)難以適應(yīng)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方法的現(xiàn)實需要。要從國家戰(zhàn)略的高度出發(fā),進一步優(yōu)化和改良我國金融業(yè)的發(fā)展格式,拓寬企業(yè)融資渠道,積極擴大直接融資,更好地滿足多樣化的投融資需求。同時,直接融資和間接融資比重結(jié)構(gòu)的調(diào)劑,有利于防備金融風(fēng)險。
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為此,推動形成有利于市場穩(wěn)固健康運行的體制機制,加強市場的效率和活力,需進一步深化改革創(chuàng)新,培養(yǎng)和完善市場化運行機制。尚福林對此表現(xiàn),要持續(xù)深化新股發(fā)行體制的改革,保持統(tǒng)一計劃、分步實行、逐步完善的原則,研究推出新股發(fā)行體制改革的后續(xù)措施,加強對詢價、定價過程的監(jiān)督。
2009年6月10日,中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于進一步改革和完善新股發(fā)行體制的領(lǐng)導(dǎo)看法》,A股融資功效得到極大恢復(fù)。根據(jù)滬深交易所公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至2010年6月25日,一年多來滬深交易所主板市場、中小板市場與創(chuàng)業(yè)板市場共完成274家公司的首次發(fā)行上市,IPO募資總額超過4000億元。但在市場直接融資功效迅速恢復(fù)的過程中,投資者也一直對IPO過程中發(fā)行定價偏高、上市公司超募嚴(yán)重、新股上市破發(fā)等問題有所詬病。
尚福林表現(xiàn),持續(xù)深化新股發(fā)行體制的改革,就是要真正形成既有利于保護投資者特別是中小投資者合法權(quán)益,又有利于進步融資效率,支撐企業(yè)發(fā)展的體制機制。
資本市場將不斷“拓展廣度、增加深度”
尚福林表現(xiàn),當(dāng)前和今后一個時代,中國資本市場將緊緊繚繞擴內(nèi)需、轉(zhuǎn)方法、調(diào)結(jié)構(gòu)這一主線,不斷加強自身建設(shè),拓展廣度,增加深度,更好地服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展的全局。
尚福林說,首先是積極推動股票市場系統(tǒng)建設(shè),進一步大力發(fā)展主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板市場,鼓勵優(yōu)質(zhì)資源向上市公司集中;積極推動國際板建設(shè),研究中關(guān)村(000931,股吧)代辦股權(quán)轉(zhuǎn)讓試點擴大計劃,逐步摸索符合中國國情、統(tǒng)一監(jiān)管下的全國性場外市場發(fā)展路徑。
其次是加快推動債券市場建設(shè),優(yōu)化和改良公司債券市場準(zhǔn)入、債券審核、信用評級以及投資者服務(wù)等制度安排,有效增加公司債融資范圍,逐步摸索建立集中監(jiān)管、統(tǒng)一互聯(lián)的債券市場監(jiān)管系統(tǒng)。
第三是穩(wěn)步發(fā)展期貨和金融衍生品市場,在確保股指期貨安穩(wěn)運行的基礎(chǔ)上,保持發(fā)展速度與監(jiān)管才能相適應(yīng),持續(xù)推動重要大批商品期貨品種上市,積極穩(wěn)妥地推出符合經(jīng)濟發(fā)展需要的金融衍生產(chǎn)品,逐步形成有效的市場定價和風(fēng)險管理機制。
尚福林說,“拓展廣度、增加深度”,中國資本市場將進一步完善以風(fēng)險把持為前提、以市場為導(dǎo)向、以需求為動力的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新,充分施展市場機制和中介機構(gòu)在市場篩選、定價、調(diào)節(jié)供求等方面的作用,形成既有利于監(jiān)管到位,又具有充分活力、富有效率的市場。
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