由于通貨膨脹持續(xù)保持高位，如何通過購買銀行理財產(chǎn)品獲得的收益率跑贏通貨膨脹成為投資者關(guān)注的焦點。今年以來，在上升的通脹預(yù)期及流動性充裕導(dǎo)致的貨幣貶值共同推動下，大宗商品價格不斷走高。因此，一些銀行理財師認為，近期投資黃金、石油等大宗商品可對沖通脹的壓力。

　　借道理財產(chǎn)品買大宗商品

　　今年9、10月份以來多數(shù)商品價格上升，其中糖、玉米、棉花和大豆?jié)q幅均取得兩位數(shù)增長率;貴金屬和稀有金屬走勢更是強勁，國際金價一度越過1400美元/盎司關(guān)口，國際銀價每100盎司突破25美元，創(chuàng)30年新高，鈀金今年以來上漲超過45%。

　　理財師說對此，廣發(fā)銀行理財師張青表示，任何商品都有抗通脹的屬性。過去對于普通投資者而言，最樸素的抗通脹方式就是儲存商品。如今，我們建議投資者短期可關(guān)注一些掛鉤看漲型產(chǎn)品的銀行理財產(chǎn)品，包括黃金、石油、大宗商品等。

　　招商銀行理財師也分析，雖然目前黃金已處于高位，短期內(nèi)會有波動進行震蕩整理，但長期來看，美國量化寬松政策的實施將使黃金長期處于高位。與黃金類似的大宗商品都是與美元呈反向走勢，因此，選擇與這些大宗商品掛鉤的銀行理財產(chǎn)品，就能夠享受到相關(guān)的收益，在一定程度上抵御通貨膨脹的壓力。

　　需看清產(chǎn)品掛鉤方式

　　對于未來商品市場的走勢，后市依然看好。不少銀行推出與大宗商品相關(guān)聯(lián)的理財產(chǎn)品，如東亞銀行發(fā)行“步步為盈1”抗通脹金屬投資保本產(chǎn)品，掛鉤的大宗商品為鈀、鎳、鉑、銅等;恒生銀行推出“節(jié)節(jié)勝黃金掛鉤保本投資產(chǎn)品”和“節(jié)節(jié)勝商品掛鉤保本投資產(chǎn)品”。

　　普益財富統(tǒng)計前3季度到期個人理財產(chǎn)品的數(shù)據(jù)顯示，中國銀行的匯聚寶HJB10089—V(澳元金上加金)產(chǎn)品和匯聚寶HJB10084—V(美元金上加金)兩款產(chǎn)品，投資時間3個月，都是今年8月份到期，但分別只獲得了1%和0.2%的年化收益率，僅僅是達到了最低的預(yù)期收益率。

　　記者發(fā)現(xiàn)，這兩款產(chǎn)品收益率最低，與產(chǎn)品嵌入看跌黃金價格的設(shè)計有關(guān)。而前3季度到期獲得最高預(yù)期收益率的7款黃金相關(guān)理財產(chǎn)品，均為看漲黃金價格的設(shè)計。

　　理財師說招行理財師提醒用戶，購買與黃金掛鉤的理財產(chǎn)品時一定要看清楚具體的掛鉤方式。“若產(chǎn)品設(shè)定掛鉤指數(shù)需要漲到一定區(qū)間時才能獲得預(yù)期收益，而此時該指數(shù)已經(jīng)在高位，用戶就要避險暫時不能購買此類產(chǎn)品。”

　　投資類產(chǎn)品收益高

　　雖然各銀行熱捧掛鉤黃金的理財產(chǎn)品，但多個理財師向本報表示，與買掛鉤黃金的理財產(chǎn)品相比，投資黃金類理財產(chǎn)品收益率更高。

　　近日，民生銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品———“黃金投資1號”，該產(chǎn)品屬于黃金投資型產(chǎn)品，主要投資標(biāo)的為上海黃金交易所AU(T+D)合約。在2個多月的時間內(nèi)獲得了年化收益率超過46%的高收益，這個收益率水平創(chuàng)近年來理財產(chǎn)品收益率的新高。

　　理財師說廣發(fā)銀行理財師張青表示，不管是銀行幫你投資還是你直接操作黃金(T+D)業(yè)務(wù)，用戶對于市場的及時主動性操作增加。而反觀黃金掛鉤型產(chǎn)品，其實是銀行提前計算出來的收益模型，并不能根據(jù)市場的變化而改變復(fù)雜的模型結(jié)構(gòu)，因此，這種產(chǎn)品是被動性獲益。但是，雖然掛鉤型理財產(chǎn)品收益率較低但相對風(fēng)險小,而自己或是委托銀行操作，市場風(fēng)險比較大。