11月的最后一個(gè)交易日，A股市場(chǎng)慘淡收?qǐng)觯饕芍讣娂姺帕肯麓�，上證綜指盤中一度下探至2758.92點(diǎn)，創(chuàng)本輪調(diào)整新低，之后震蕩反彈尾盤才重返2800點(diǎn)上方，報(bào)2820.18點(diǎn)，下跌1.61%;深成指收?qǐng)?bào)12336.29點(diǎn)，下跌1.60%;創(chuàng)業(yè)板指收市重挫逾3%。兩市全日成交3342億元，較前日放大近三成。
回顧A股近2個(gè)月來(lái)的走勢(shì)，10月伊始，上證綜指以迅猛的速度節(jié)節(jié)攀升，至11月11日一度摸至3186.72點(diǎn)的高點(diǎn)，區(qū)間漲幅高達(dá)18.53%。不過(guò)，大盤上攻乏力之后接著便出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整、節(jié)節(jié)敗退，終于在11月的最后一天，以慘跌收?qǐng)�。滬指在半個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)跌去了10.41%，10月份的“紅色行情”回吐大半。
從昨日盤中熱點(diǎn)來(lái)看，A股市場(chǎng)接近九成個(gè)股下跌，除有色金屬和石油化工行業(yè)小幅收漲外，其余行業(yè)全線走低，其中食品飲料、造紙印刷、醫(yī)藥生物、紡織和服裝等行業(yè)均跌逾3%。此前逆勢(shì)走強(qiáng)的消費(fèi)類股也紛紛大跌，釀酒股幾乎全線走低，醫(yī)藥股更是跌勢(shì)凌厲。此外，金融股也是延續(xù)下挫態(tài)勢(shì)。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，政策面的不明朗，近期投資者對(duì)于央行可能再度加息的預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)烈是導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升的主因。隨著央票一、二級(jí)市場(chǎng)利差倒掛幅度的不斷擴(kuò)大，需求端的極度萎縮已使央票發(fā)行陷入困境。臨近年底，央行防通脹、繼續(xù)收緊流動(dòng)性的態(tài)度則越發(fā)明確。市場(chǎng)判斷加息窗口面臨開啟，加重了市場(chǎng)的緊張情緒。
中原證券分析師張剛認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)央行再度加息的預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)，使得投資者對(duì)后市更加看淡。昨日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與中小板指數(shù)大幅震蕩，顯示出市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再度提升。經(jīng)過(guò)連續(xù)的調(diào)整之后，上證綜指已基本回到國(guó)慶節(jié)前2700點(diǎn)的整理區(qū)域附近，大市和風(fēng)險(xiǎn)得到較為充分的釋放。目前，滬市平均市盈率21.8倍左右，深市平均市盈率46倍左右，上海市場(chǎng)的整體估值水平基本處于歷史中位偏下的水平，預(yù)計(jì)后市再度大跌的空間已不大。預(yù)計(jì)股指在2700點(diǎn)至2750點(diǎn)區(qū)間有望獲得一定的支撐。
雖然向下有一定支撐，但分析師普遍認(rèn)為短期內(nèi)向上空間也有限。
平安證券分析師王韌表示，通脹數(shù)據(jù)的慣性上沖和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的不確定性將繼續(xù)引發(fā)短期市場(chǎng)波動(dòng)，市場(chǎng)向上拐點(diǎn)還需等待政策信號(hào)的明確，短期需緊密關(guān)注央行加息的可能性及其影響。
渤海證券分析師周喜預(yù)計(jì)，明年的政策調(diào)控基調(diào)仍將以對(duì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”、“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“控通脹”這三個(gè)因素的通盤考慮為基礎(chǔ)，靈活搭配貨幣政策和財(cái)政政策以求得整體效益最大化。上半年A股市場(chǎng)將再次面臨“經(jīng)濟(jì)進(jìn)、政策退”的宏觀環(huán)境;而進(jìn)入下半年，隨著通脹壓力的緩和，貨幣政策緊縮力度也將隨之減弱，加之經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，A股市場(chǎng)將面臨“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)、政策穩(wěn)”的宏觀環(huán)境。與之對(duì)應(yīng)，2011年上半年市場(chǎng)延續(xù)震蕩的可能性較大，而進(jìn)入下半年隨著宏觀及政策環(huán)境的好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)或?qū)⒅厥吧齽?shì)，且創(chuàng)出年內(nèi)高點(diǎn)。就全年來(lái)看，上證綜指運(yùn)行核心區(qū)間預(yù)計(jì)為2600點(diǎn)~3800點(diǎn)。
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