昨日A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中重心下移的趨勢(shì)，尤其是午后，上證指數(shù)在銀行股的呵護(hù)下也未能扭轉(zhuǎn)乾坤，說(shuō)明短線(xiàn)大盤(pán)處于相對(duì)疲軟的態(tài)勢(shì)中，那么，如何看待這一走勢(shì)呢?

　　昨日A股市場(chǎng)的如此疲軟走勢(shì)出乎市場(chǎng)預(yù)期，因?yàn)橥鈬�市�?chǎng)依然強(qiáng)硬，美股創(chuàng)兩年多新高，亞太股市周四也依然呈現(xiàn)強(qiáng)硬走勢(shì)，但就是A股市場(chǎng)萎靡不振。另一方面，昨日水利股、農(nóng)業(yè)股面臨新產(chǎn)業(yè)政策的利好刺激，但卻高開(kāi)低走，放大了市場(chǎng)的調(diào)整幅度。

　　一些市場(chǎng)人士認(rèn)為這可能與當(dāng)前A股市場(chǎng)資金面緊張有一定關(guān)聯(lián)，當(dāng)前貨幣政策由適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，意味著信貸規(guī)模將有所減少，使得股市資金趨于緊張。與此同時(shí)，相關(guān)部門(mén)對(duì)今年年報(bào)送股比例的“窗口指導(dǎo)”，即送轉(zhuǎn)增股本的比例不得超過(guò)10送(轉(zhuǎn))10，也對(duì)估計(jì)高高在上的小盤(pán)股構(gòu)成壓力。另外，昨日有媒體稱(chēng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃將延遲至明年上半年出臺(tái)。如此諸多信息疊加使得創(chuàng)業(yè)板、中小板等小盤(pán)股的炒作熱度降溫，進(jìn)而導(dǎo)致大盤(pán)股指走弱。

　　目前市場(chǎng)出現(xiàn)了兩個(gè)較為清晰的背離現(xiàn)象，一是全球股市與A股市場(chǎng)走勢(shì)的背離。雖然昨日韓國(guó)在韓朝邊境進(jìn)行大規(guī)模軍演，但亞太股市并未出現(xiàn)大幅波動(dòng)，反而出現(xiàn)了相對(duì)強(qiáng)硬的走勢(shì)，這說(shuō)明A股市場(chǎng)的主流資金有過(guò)度反應(yīng)之嫌，后市這種情緒可能得以修正，市場(chǎng)也將聚集新的做多能量。

　　二是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股與新興產(chǎn)業(yè)股的走勢(shì)背離。近期傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股反復(fù)活躍，從本周二的地產(chǎn)股以及昨日銀行股的活躍，均說(shuō)明當(dāng)前低市盈率的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股有資金流入趨勢(shì)。但相對(duì)應(yīng)的是，由于小盤(pán)股所代表的新興產(chǎn)業(yè)股近期面臨諸多不確定性，使得活躍資金漸漸對(duì)小盤(pán)股等為代表的新興產(chǎn)業(yè)股產(chǎn)生了套現(xiàn)欲望。

　　這其中反映出的信息是相對(duì)樂(lè)觀的。以往經(jīng)驗(yàn)顯示，只要外圍市場(chǎng)持續(xù)活躍，A股市場(chǎng)終將慢慢跟上，只不過(guò)在時(shí)間上可能會(huì)有所延遲。也就是說(shuō)，隨著外圍市場(chǎng)的相對(duì)強(qiáng)硬，A股市場(chǎng)也會(huì)隨之震蕩走高。

　　其次，新興產(chǎn)業(yè)股代表未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向，這已成為市場(chǎng)的共識(shí)，因此后市每一次震蕩都會(huì)吸引新資金介入，聚集新的做多能量。更何況，新興產(chǎn)業(yè)股的漲升趨勢(shì)的由頭并不是高含權(quán)以及產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，這些因素只是新興產(chǎn)業(yè)股短線(xiàn)股價(jià)爆發(fā)的題材催化劑而已，真正推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)股活躍的動(dòng)力，主要來(lái)源于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及持續(xù)的產(chǎn)業(yè)需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)。調(diào)結(jié)構(gòu)的政策已定，這些因素不會(huì)消除，相反，隨著時(shí)間推移，這些因素的做多能量會(huì)慢慢聚集，并最終將通過(guò)股價(jià)的持續(xù)漲升釋放出來(lái)。所以，近期新興產(chǎn)業(yè)股的調(diào)整可以看做未來(lái)新漲升趨勢(shì)的醞釀。

　　綜上所述，短線(xiàn)A股市場(chǎng)可能會(huì)因?yàn)槟甑踪Y金緊張等因素而出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整，但是持續(xù)調(diào)整的時(shí)間周期可能也就幾個(gè)交易日，只要挺過(guò)2010年最后6個(gè)交易日，市場(chǎng)資金面就將迎來(lái)新年的新局面，A股市場(chǎng)也將打開(kāi)2011年的交易時(shí)間窗口，迎來(lái)新的行情。

　　故在操作中，建議投資者不宜盲目割肉，仍可重點(diǎn)配置符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展趨勢(shì)以及產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)的品種，堅(jiān)定看好風(fēng)電設(shè)備、環(huán)保設(shè)備等新興產(chǎn)業(yè)以及高鐵、水泥等產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)股，其中盛運(yùn)股份、湘電股份、桑德環(huán)保、先河環(huán)保、新筑股份、江西水泥等個(gè)股仍可跟蹤。

　　(金百靈投資 秦洪)