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周三市場(chǎng)再現(xiàn)久違的中陽(yáng)線，市場(chǎng)出現(xiàn)普漲格局。非ST類(lèi)個(gè)股漲停板達(dá)到了21家，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)格局初顯。但美中不足的是量能未明顯放大，滬市單邊成交量?jī)H有909億元，反映市場(chǎng)觀望氣氛濃厚。
或許有投資者看到周三的反彈之后，認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)就此重拾升勢(shì)。但我們認(rèn)為這樣的判斷有些武斷，或者說(shuō)是好了傷疤忘了疼。我們認(rèn)為去年11月12日開(kāi)始放量下跌是一個(gè)預(yù)警信號(hào)，去年12月27日的放量中陰線是一個(gè)驗(yàn)證信號(hào)，而今年1月17日的破位長(zhǎng)陰則是一個(gè)明確無(wú)誤的趨勢(shì)確認(rèn)信號(hào)。
其實(shí)，判斷當(dāng)前市場(chǎng)弱勢(shì)的信號(hào)有很多：一是個(gè)股出現(xiàn)深幅調(diào)整，去年11月11日以來(lái)跌幅超過(guò)40%的個(gè)股不在少數(shù);二是本周二上市的五只新股開(kāi)盤(pán)集體破發(fā);三是上調(diào)存款準(zhǔn)備金率之后股市低開(kāi)低走。雖然股指的短期快速下探和個(gè)股深幅調(diào)整使得市場(chǎng)具備了一定的反彈空間和量能，但我們認(rèn)為這僅僅是回抽確認(rèn)下跌周期的開(kāi)始，而并非新一輪上升周期的開(kāi)啟。
盤(pán)面觀察，周三表現(xiàn)最為活躍的當(dāng)屬高鐵相關(guān)概念股，多只個(gè)股勇封漲停板。消息面顯示英國(guó)方面已經(jīng)決定倫敦到蘇格蘭的高鐵將采用中國(guó)高鐵技術(shù)，而舍棄德國(guó)和法國(guó)過(guò)時(shí)的技術(shù)。該消息上午被市場(chǎng)充分消化，高鐵概念股相繼封住漲停板，并且?guī)?dòng)基建、機(jī)械等板塊集體走強(qiáng)。一些金屬行業(yè)類(lèi)的股票漲幅也較大，一方面是受益于所謂出口配額因素，一方面是受益于戰(zhàn)略規(guī)劃因素。銀行、石化等板塊早盤(pán)止跌回升，對(duì)聚集多頭人氣、推動(dòng)股市回升具有顯著影響，而下午地產(chǎn)板塊從深度下跌到強(qiáng)勢(shì)拉升，更是助推兩市股指幾乎都報(bào)收在當(dāng)日最高點(diǎn)。從分類(lèi)行業(yè)來(lái)看，沒(méi)有一家行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)下跌，但是銀行漲幅最少明顯拖累了股指上漲的高度。
針對(duì)當(dāng)前走勢(shì)，市場(chǎng)分析存在較大分歧。有的認(rèn)為一季度市場(chǎng)可能會(huì)有明顯的強(qiáng)勢(shì)上升行情，有的則認(rèn)為市場(chǎng)未來(lái)的重心將不斷下移。而我們認(rèn)為市場(chǎng)短期有一定的反彈空間，但高度有限。如果存在強(qiáng)勢(shì)反彈的話，上證綜指可能重新會(huì)站上2800點(diǎn)并且達(dá)到2830點(diǎn)附近。但如果是弱勢(shì)反彈的話，可能2800點(diǎn)都很難達(dá)到。
從周K線來(lái)看，周二的低點(diǎn)受到120周線的強(qiáng)烈支撐，并且形成明顯的反彈。周線的支撐強(qiáng)度一般顯著強(qiáng)于日線，這也是市場(chǎng)在這個(gè)位置產(chǎn)生較大反彈的重要原因。但短期市場(chǎng)仍然處在下跌通道中未能有效擺脫，這個(gè)通道的上軌大致在2830點(diǎn)附近。
操作上看，短線難度顯著加大，如果沒(méi)有在2700點(diǎn)附近入場(chǎng)，此時(shí)再追高存在較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。從基本面來(lái)看，市場(chǎng)短期的估值并不具備顯著的吸引力。新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股長(zhǎng)期而言具備良好的政策支持和發(fā)展空間，但經(jīng)過(guò)一年多的炒作之后其股價(jià)顯著透支了未來(lái)業(yè)績(jī)，而且很難把未來(lái)的美好前景折現(xiàn)到當(dāng)期的公司財(cái)務(wù)報(bào)表之中�；谥�(jǐn)慎投資原則，如若石油石化、銀行這兩大巨無(wú)霸板塊短期沒(méi)有明顯起色，仍然建議投資者保持相對(duì)謹(jǐn)慎。并且，此次快速拉升將很可能是減持中小市值股票的良好機(jī)會(huì)，因?yàn)檫@其中多數(shù)股票依然存在明顯高估。
(作者系湘財(cái)證券研究所分析師)
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