新華網(wǎng)北京7月15日專電 15日,中國國民銀行3年期央票發(fā)行量創(chuàng)該品種自4月8日重啟以來的新高。專家認(rèn)為,在貨幣市場流動性漸趨緩解的背景下,預(yù)計央行將加大公開市場回籠力度,以保持流動性合理適度。

　　15日,央行發(fā)行了450億元3個月期央票和1600億元3年期央票。本周公開市場到期資金量為2890億元,由于本周二（13日）央行已發(fā)行了350億元1年期央票,因此本周公開市場共計凈投放資金490億元。

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　　本周公開市場雖然延續(xù)資金凈投放,但較此前幾周凈投放范圍明顯減少。此前七周,央行公開市場累計凈投放資金達(dá)9380億元,其中上周凈投放資金1050億元。

　　本周,央行公開市場回籠力度加大,重要與7月份以來貨幣市場流動性緊張局面緩解有關(guān)。中國建設(shè)銀行(601939,股吧)專家趙慶明指出:“由于農(nóng)行(601288,股吧)申購和銀行季末考核因素打消,7月份以來,貨幣市場利率持續(xù)降落�！�

　　央行公開市場的變更與資金面狀態(tài)緊密相干。5月下旬,貨幣市場資金面開端趨緊,并在6月持續(xù)。央行公開市場操作也是從5月下旬的一周開端轉(zhuǎn)為凈投放。

　　本周3年期央票1600億元的發(fā)行范圍較上期220億元增加超過六倍。然而,在這一巨量發(fā)行范圍下,中標(biāo)利率反而較上期下降3個基點,為2．65％,顯示出機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈的認(rèn)購熱情,也從側(cè)面印證資金面已經(jīng)明顯緩解。

　　央行貨幣政策委員會日前召開的2010年第二季度例會認(rèn)為,上半年中國貨幣信貸合理增加,銀行系統(tǒng)流動性基礎(chǔ)適度。

　　趙慶明認(rèn)為:“在經(jīng)歷了持續(xù)八周凈投放,目前資金面緊張不斷緩解的背景下,如果延續(xù)資金凈投放,將重新推動資金面偏離適度,走向過度寬裕。”

　　從信貸投放的3:3:2:2的季度節(jié)奏來看,下半年新增信貸范圍將較上半年明顯下降,專家認(rèn)為,從這一層面上看,應(yīng)當(dāng)適度加大回籠力度,使銀行資金面保持在合理區(qū)間。同時,防止流動性重回過度寬松,也有助于為防止通脹發(fā)明有利的貨幣環(huán)境。

　　今年5月和6月,外匯占款增速明顯回落。其中5月份新增外匯占款1315．64億元,較4月份環(huán)比降落54％。6月份新增外匯占款進(jìn)一步降至1171．49億元。

　　專家認(rèn)為,千億元的外匯占款范圍并不低,預(yù)計外匯占款進(jìn)一步大幅降落的可能性不大,不會對流動性產(chǎn)生更大的壓縮效應(yīng)。

　　趙慶明指出:“為了保持流動性合理適度,預(yù)計持續(xù)凈投放的局面不會延續(xù),央行公開市場未來可能會持續(xù)下降凈投放范圍,甚至可能會凈回籠資金�！�

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