新華網(wǎng)上海7月15日電 15日,Ａ股市場(chǎng)安穩(wěn)接納了又一個(gè)“航母級(jí)”成員的加盟——中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)在上海證券交易所正式掛牌上市。這也意味著2010年全球ＩＰＯ范圍的紀(jì)錄,被來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的上市公司改寫(xiě)。

　　農(nóng)行(601288,股吧)當(dāng)日以高于發(fā)行價(jià)2．24％的2．74元開(kāi)盤(pán),全天都處于小幅盤(pán)整狀態(tài),收盤(pán)報(bào)2．70元,較發(fā)行價(jià)微漲0．75％。

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　　作為中國(guó)最后一家完成上市過(guò)程的大型國(guó)有商業(yè)銀行,農(nóng)行此番上市備受注視。數(shù)據(jù)顯示,農(nóng)行本次Ａ股發(fā)行數(shù)量為222．35億股,發(fā)行價(jià)格2．68元,境內(nèi)募資總額接近600億元。

　　按照國(guó)際慣例,農(nóng)行ＩＰＯ啟動(dòng)了“綠鞋”機(jī)制。若全額行使超額配售選擇權(quán),則農(nóng)行此次“Ａ＋Ｈ”募資總額將高達(dá)221億美元,從而問(wèn)鼎“全球最大ＩＰＯ”。

　　正因?yàn)槿绱?農(nóng)行募集上市的全部過(guò)程都牽動(dòng)著市場(chǎng)的“神經(jīng)”。6月29日農(nóng)行頒布發(fā)行價(jià)格區(qū)間,上證綜指應(yīng)聲呈現(xiàn)4％以上的宏大跌幅。而高達(dá)9．29％的網(wǎng)上申購(gòu)中簽率,也流露出投資者面對(duì)這一“巨無(wú)霸”時(shí)的遲疑和張望。

　　不過(guò),由于“綠鞋”機(jī)制大大下降了農(nóng)行上市的“破發(fā)”概率,機(jī)構(gòu)對(duì)其表現(xiàn)的預(yù)期大多顯得較為樂(lè)觀,價(jià)格波動(dòng)區(qū)間集中在2．70元至3．30元左右,中信建投甚至給出了遠(yuǎn)高于平均程度的3．13元至3．89元區(qū)間。

　　申銀萬(wàn)國(guó)證券表現(xiàn),作為具備范圍優(yōu)勢(shì)和良好客戶基礎(chǔ)的大型國(guó)有商業(yè)銀行,農(nóng)行存款成本在同業(yè)中保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),其息差在四大國(guó)有銀行中僅次于建行。以縣域經(jīng)濟(jì)宏大的增加潛力為背景,縣域金融業(yè)務(wù)將構(gòu)筑起農(nóng)行的長(zhǎng)期增加潛力和絕對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)農(nóng)行今明兩年的凈利潤(rùn)增速有望分辨達(dá)到28．2％和32．3％,這將對(duì)其股價(jià)形成有力支撐。

　　值得注意的是,在市場(chǎng)擴(kuò)容速度不減、房地產(chǎn)調(diào)控不斷升級(jí),以及宏觀壓縮壓力猶存的背景下,上半年上證綜指累計(jì)呈現(xiàn)了26％的跌幅。這使得不少機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)行上市給市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊心存疑慮。一些投資者甚至擔(dān)心,Ａ股會(huì)因此重蹈當(dāng)年中石油上市后持續(xù)大跌的“覆轍”。

　　市場(chǎng)的擔(dān)心并非空穴來(lái)風(fēng)。15日當(dāng)天,滬深股市重復(fù)震動(dòng),最終雙雙收跌,其中上證綜指跌幅達(dá)到1．87％。

　　對(duì)此,渤海證券研究所所長(zhǎng)程文衛(wèi)表現(xiàn),先于農(nóng)行上市的工行(601398,股吧)、建行、中行(601988,股吧),目前市凈率低于2倍,2010年動(dòng)態(tài)市盈率均在10倍以下。與此同時(shí),工行、建行Ａ、Ｈ股折價(jià)幅度均超過(guò)15％。這意味著從總體看,作為Ａ股市場(chǎng)權(quán)重最大的板塊之一,銀行板塊擁有必定的估值提升空間。

　　“農(nóng)行上市后大范圍ＩＰＯ將告一段落,處于估值低位的銀行板塊則有望因此獲得上升動(dòng)力�！背涛男l(wèi)說(shuō),對(duì)于處于弱勢(shì)調(diào)劑的Ａ股市場(chǎng)而言,“利空出盡”或許意味著轉(zhuǎn)機(jī)的來(lái)臨。

　　剛剛上市的農(nóng)行目前尚未計(jì)入指數(shù),因此其上市會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的直接影響尚待觀察。不過(guò),Ａ股市場(chǎng)能以安靜心態(tài)接納“全球最大ＩＰＯ”的登陸,其承載才能的不斷提升已獲得各方的認(rèn)可。

　　正如6月末中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林在“陸家嘴(600663,股吧)論壇”上所說(shuō),伴隨市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制的初步形成和規(guī)范發(fā)展態(tài)勢(shì)的不斷鞏固,中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)的國(guó)際影響力和吸引力正明顯加強(qiáng),并“初步具備了在更高層面服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)和條件”。

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