摸索全面金融服務(wù)支撐中小企業(yè)融資
解決中小企業(yè)融資難的總體思路是遵守生命周期理論,配套供給全面金融服務(wù)�！吧芷诶碚摗笔且苑菍�(duì)稱信息為條件來(lái)研究企業(yè)融資結(jié)構(gòu),強(qiáng)調(diào)企業(yè)會(huì)隨著其發(fā)展階段不同、信息不對(duì)稱的程度不同而選擇不同的融資渠道。在企業(yè)不同的發(fā)展階段,中小企業(yè)有不同的融資需求,同時(shí)也面臨著不同的信息結(jié)構(gòu)。隨著企業(yè)的不斷發(fā)展,信息變得越來(lái)越透明,中小企業(yè)融資中所面臨的信息問(wèn)題的形勢(shì)和嚴(yán)重程度都會(huì)產(chǎn)生變更,其融資需要和選擇也會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的變更。
解決中小企業(yè)融資難,必需要有熟悉市場(chǎng)和企業(yè)的投融資顧問(wèn),能夠?yàn)槠髽I(yè)制定合適不同發(fā)展階段的融資計(jì)劃。建設(shè)銀行(601939,股吧)較早地看到這一問(wèn)題的要害所在和市場(chǎng)需求,2009年初,率先在同業(yè)中推出了金融全面解決計(jì)劃——FITS（Financial Total Solution）,該產(chǎn)品重要是由建設(shè)銀行及其投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)建銀國(guó)際,作為財(cái)務(wù)顧問(wèn),根據(jù)政府機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)、中小企業(yè)、個(gè)人客戶的不同情況和投融資需求,綜合應(yīng)用建設(shè)銀行的傳統(tǒng)商業(yè)銀行、新型投資銀行、基金、理財(cái)、租賃、信托等各種產(chǎn)品和工具,整合成全面的、個(gè)性化的金融服務(wù)計(jì)劃,以最快的速度、最小的半徑解決客戶的金融需求。
建行的全面金融解決計(jì)劃會(huì)供給不同的金融產(chǎn)品,幫助企業(yè)在不同的發(fā)展階段獲得合適的融資服務(wù)。
對(duì)于種子期的企業(yè),其重要需求是創(chuàng)業(yè)資金和基礎(chǔ)的銀行服務(wù),可以通過(guò)協(xié)助企業(yè)引入天使投資和創(chuàng)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)基金解決資本金需求,同時(shí)為其供給資金結(jié)算和賬戶管理等基礎(chǔ)的銀行服務(wù)。
對(duì)于創(chuàng)業(yè)期的企業(yè),其重要需求是資本投資以及與銀行建立經(jīng)常性業(yè)務(wù)接洽。在尋求資本投資方面,我們可認(rèn)為企業(yè)供給直接投資,或幫助尋找風(fēng)險(xiǎn)投資基金,還可以供給訂單融資、設(shè)備融資租賃等業(yè)務(wù)。在經(jīng)常性業(yè)務(wù)方面,可為企業(yè)供給財(cái)務(wù)顧問(wèn)、現(xiàn)金管理、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算、電子銀行等服務(wù)。
對(duì)于成長(zhǎng)期的企業(yè),其融資的需求逐漸加大。建行可為企業(yè)供給直接融資和間接融資的整合服務(wù),全面滿足企業(yè)的資金需求。為企業(yè)供給綜合的融資顧問(wèn)服務(wù),幫助企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)和資產(chǎn)核定,配套以信貸支撐。還可為企業(yè)開(kāi)辟更多的融資渠道,比如改制重組、海內(nèi)外創(chuàng)業(yè)板上市、信托融資、直接投資、基金投資等。
對(duì)于成熟期的企業(yè),其致力于尋找持續(xù)增加的機(jī)會(huì),并購(gòu)運(yùn)動(dòng)和重大投資行動(dòng)會(huì)相應(yīng)增加,并由此產(chǎn)生更為復(fù)雜的金融需求。建行可為企業(yè)供給銀團(tuán)貸款、境內(nèi)外創(chuàng)業(yè)板及中小板IPO、股票增發(fā)和配售、非公開(kāi)發(fā)行股票、企業(yè)債券等融資產(chǎn)品。還可供給并購(gòu)重組、股權(quán)投資、股權(quán)投資基金、股權(quán)回購(gòu)、資產(chǎn)管理、理財(cái)產(chǎn)品等服務(wù)。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧曾經(jīng)提出,中小企業(yè)的發(fā)展階段可以用“掙錢(qián)、賺錢(qián)、生錢(qián)、來(lái)錢(qián)”進(jìn)行概括。第一階段是“掙錢(qián)”,也就是企業(yè)開(kāi)端階段,通過(guò)自己的勞動(dòng)和積累,堅(jiān)強(qiáng)拼搏,才干在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái);第二階段是“賺錢(qián)”,意味著企業(yè)不能只靠自身積累,而是要借助戰(zhàn)略投資者和金融機(jī)構(gòu)等平臺(tái),通過(guò)“融資—兼并”的方法實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展;第三階段是“生錢(qián)”,這個(gè)時(shí)候企業(yè)已經(jīng)有了更為堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),發(fā)展遠(yuǎn)景也很明朗,在此基礎(chǔ)上要抓住資本市場(chǎng)機(jī)會(huì),通過(guò)股票融資擴(kuò)大范圍和擴(kuò)大再生產(chǎn),進(jìn)一步提升實(shí)力;第四階段是“來(lái)錢(qián)”,企業(yè)在進(jìn)入成熟期以后,進(jìn)一步的發(fā)展就要依附人才,重點(diǎn)是通過(guò)設(shè)計(jì)科學(xué)合理的鼓勵(lì)束縛機(jī)制吸引更多高素質(zhì)的管理人才和技巧人才,構(gòu)建穩(wěn)固的人才隊(duì)伍,企業(yè)的生命之樹(shù)才會(huì)常青。金融機(jī)構(gòu)要通過(guò)對(duì)企業(yè)各個(gè)發(fā)展階段的金融支撐,幫助企業(yè)發(fā)展強(qiáng)大。很多發(fā)展起來(lái)的企業(yè)還會(huì)通過(guò)各種道路回報(bào)社會(huì),為其他有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)供給資金支撐,為社會(huì)公共事業(yè)和弱勢(shì)群體捐助資金,履行企業(yè)的社會(huì)義務(wù)。這可以說(shuō)是企業(yè)發(fā)展的又一個(gè)階段—“捐錢(qián)”階段。
我們信任,通過(guò)為更多的中小企業(yè)設(shè)計(jì)符合不同發(fā)展階段的融資計(jì)劃,為中小企業(yè)找到合適的投資機(jī)構(gòu)和融資產(chǎn)品,中小企業(yè)融資難的問(wèn)題將會(huì)從基本上得以解決。（作者為中國(guó)建設(shè)銀行投資銀行部總經(jīng)理、建銀國(guó)際（控股）有限公司董事長(zhǎng)）
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