美國證券和交易委員會(SEC)開始意識到，在美上市的中國概念公司存在普遍的造假問題，并已經(jīng)從會計師事務所入手調(diào)查。

　　12月21日，SEC對一家加州的審計公司進行了處罰，該公司涉嫌為一家中國能源企業(yè)提供了虛假的審計信息。SEC將打擊面定位于通過反向收購方式登陸美國資本市場的中國公司，以及為這些公司提供審計服務的審計事務所。

　　“一般的反向收購理論上是募集不到資金的，這些公司在支付上市費用后，能獲得的也就是一個在美上市的名號而已。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。“上市”之后，一些中小企業(yè)從股價操縱中獲利，進而造就了大量問題企業(yè)。要實現(xiàn)這一目的，業(yè)績粉飾和審計造假是必不可少的環(huán)節(jié)。

　　SEC公司財務部總會計師Wayne Carnall表示：“這些上市公司100%的業(yè)務都來自于中國，而給它們做審計的事務所可能都不會說普通話或者廣東話。”

　　SEC上市公司審計監(jiān)督委員會(PCAOB)審計長Martin Baumann也指出：“一些審計公司簽發(fā)了很多財務報告，但他們只做了很少審計工作。”大量審計業(yè)務被懷疑外包或者造假。

　　被SEC點名的四家會計師事務所曾經(jīng)為大量中國赴美上市企業(yè)做過財務顧問或者審計業(yè)務，上百家在美上市公司也因此遭遇誠信危機。

　　多家企業(yè)卷入

　　來自彭博社的信息稱，在眾多問題公司中，F(xiàn)razer & Torbet(飛騰)、Kabani & Company Inc.(柯邦寧)、Goldman Parks Kurland Mohidin(GPKM)和GHP Horwath是SEC的重點調(diào)查對象。

　　飛騰和柯邦寧早已是問題纏身。本報記者了解到，飛騰的前身為馬施云飛騰公司，2004年度，馬施云為中國節(jié)能技術(shù)公司(CESV)出具了無異議的審計函，但2006年，該公司就因報表存在重大問題被SEC暫停了股票交易。今年下半年，飛騰所服務的西安西藍天然氣公司(CHNG)也承認，其一季度的資產(chǎn)負債表中漏登了一筆銀行貸款。而柯邦寧審計的陜西楊凌博迪森公司(BBCZ))則是最早一批破產(chǎn)的在美上市公司。

　　但這幾家事務所的業(yè)務卻異常繁榮。根據(jù)美國Audit Analytics網(wǎng)站的統(tǒng)計，截至今年6月底，GPKM、飛騰、柯邦寧擁有在美上市中國企業(yè)客戶數(shù)分別為11家、11家和10家，位列所有外資事務所中的7-9位。而“四大”會計師事務所中排名最末的安永也僅擁有14個客戶。進行反向收購的中國企業(yè)大量聘用這些小型事務所，如新奧混凝土、中國生物制品、中國閥門、天星生物、艾格菲、維康科技等。

　　反向收購類似于借殼上市。上述業(yè)內(nèi)人士表示：“由于美國實行注冊制，IPO資格并不是很難獲得，但公司業(yè)績不佳的話，能否發(fā)出股票并募集到資金就是個大問題。而反向收購可以避免這種尷尬。雖然一般不能募資，但同樣實現(xiàn)了上市的目的。”

　　這些企業(yè)在中國大多不為人所知或存在夸大宣傳。如中國生物制品(CBPO)，其宣傳材料稱“血液制品生產(chǎn)總量位列國內(nèi)第一，國內(nèi)市場占有率30%以上”，但根據(jù)中生所今年的批簽發(fā)數(shù)據(jù)顯示，華蘭生物仍是國內(nèi)最大的血液制品生產(chǎn)企業(yè)，中國生物制品的實體山東泰邦僅列次席。

　　聘用這些小事務所的也不乏部分知名企業(yè)，如凱雷系投資的盈豐科技(CREG)、海虹控股旗下China Healthcare Acquisition等。

　　而且，在“粉單”市場上，幾家事務所也多有參與。粉單市場是一些不符合上市資格的公司的臨時避難所，當美國紐交所、納斯達克、OTCBB等主要交易所掛牌公司沒有按時申報審計財務報告而被下市或除牌時，就將被掛到粉單市場交易。上述四家事務所手里均有多家上市公司被列入粉單市場。

　　PCAOB今年7月12日指出，有40家會計師事務所在為中國企業(yè)出具審計確認函，這些事務所的合伙人數(shù)量都在五人以下。

　　借殼或存貓膩

　　華爾街日報曾撰文指出，經(jīng)過上述這些事務所審計之后，羅仕證券、羅德曼投資銀行(Rodman & Renshaw)等公司開始介入進行推薦，這些投資銀行在推高上述公司股價后全身而退，失去外包裝的劣質(zhì)公司很快就會現(xiàn)出原形。上市公司、事務所和投資機構(gòu)構(gòu)成了完整利益鏈條。

　　艾格菲的財務數(shù)據(jù)或許能說明問題，作為國內(nèi)第一家在美上市農(nóng)牧公司，艾格菲三年之內(nèi)坐了一回過山車。

　　2006年10月31日，南昌百世騰和上海百世騰同時和殼公司wallace mountain resources Corp簽訂換股收購協(xié)議，收購完成后，百世騰牧業(yè)集團又注入江西匯杰，實現(xiàn)集團通過反向收購方式登陸OTCBB。2007年7月，三家公司又向納斯達克提交升板請求，并于8月22日獲批進入納斯達克主板，上市首日股價為8.3美元。

　　升板之前，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流量穩(wěn)定保持在50萬-100萬美元左右。進入納斯達克之后的2008年，公司大舉投入養(yǎng)豬領(lǐng)域，當年利潤等各項財務指標也隨之大幅提高，一度吸引了高盛等知名機構(gòu)參與其中，“高盛來華養(yǎng)豬”也成為一時的熱門話題。艾格菲股價一度飆升至20美元以上，但艾格菲當年的募集資金幾乎全部用于投資擴張，兩年過后，養(yǎng)豬風潮不再，公司股價也跌至2.42美元，僅為最高點的十分之一。GPKM正是其審計機構(gòu)。

　　已經(jīng)退至粉單市場的廢水處理企業(yè)綠諾科技問題則更為明顯，被指出“40%的客戶合約都有問題”，導致其股價在今年11月累計下跌80%。但審計公司飛騰并未在以往的審計中指出這些瑕疵。11月22日，綠諾科技承認審計舞弊，并接受退市。12月13日，天星生物宣布由Crowe Horwath代替飛騰出任公司的獨立審計，更早之前的12月8日，西藍天然氣也換掉了聲譽不佳的飛騰。

　　目前，通過反向收購但不能升板的企業(yè)約有300家，大量企業(yè)成為財務顧問和投資機構(gòu)獲利的工具。而美國并未對這些機構(gòu)采取實質(zhì)性的嚴厲懲罰措施，中國節(jié)能科技退市案中，飛騰公司及一名合伙人僅被罰12.95萬美元。