深交所于2009年9月發(fā)布《中小企業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第29號(hào)》規(guī)定,當(dāng)上市公司超募資金達(dá)到或超過(guò)打算募集資金凈額20%時(shí),應(yīng)按次序有打算應(yīng)用超募資金,用處依次為補(bǔ)充募投項(xiàng)目資金缺口、用于在建項(xiàng)目及新項(xiàng)目、歸還銀行貸款、補(bǔ)充流動(dòng)資金�！秳�(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》中規(guī)定,上市公司必須明白超募資金用處,需在資金到位后6個(gè)月內(nèi)披露超募資金應(yīng)用打算。

　　部分超募資金擬用于不動(dòng)產(chǎn)的上市公司

　　股票簡(jiǎn)稱 /超募資金用處

　　新宙邦

　　2000萬(wàn)元購(gòu)置惠州大亞灣經(jīng)濟(jì)技巧開(kāi)發(fā)區(qū)石化區(qū) 3.7 萬(wàn)平方米工業(yè)用地應(yīng)用權(quán);1800萬(wàn)元購(gòu)置南通經(jīng)濟(jì)技巧開(kāi)發(fā)區(qū)化工園區(qū)的 4 萬(wàn)平方米工業(yè)用地應(yīng)用權(quán)

　　探路者

　　5400 萬(wàn)元購(gòu)下北京海淀區(qū)的錦秋國(guó)際大廈 A座 24 層房產(chǎn),加上裝修、稅費(fèi)、購(gòu)置辦公設(shè)備及人員培訓(xùn)費(fèi)用,合計(jì)6600萬(wàn)元

　　華測(cè)檢測(cè)

　　建中國(guó)總部及華南檢測(cè)基地的新項(xiàng)目,其中 1800 萬(wàn)元買地、16485 萬(wàn)元用于總部大樓及實(shí)驗(yàn)室大樓建造和裝修,將應(yīng)用1.35億元超募資金

　　鼎漢技巧

　　8000 萬(wàn)元購(gòu)置北京中關(guān)村豐臺(tái)園總部基地二期內(nèi) 34 地塊 14 號(hào)樓的房產(chǎn),總開(kāi)銷為

　　9860萬(wàn)元

　　天源迪科

　　購(gòu)置北京光輝時(shí)代大廈 56 幢 8 層房產(chǎn),預(yù)計(jì)花費(fèi) 5170 萬(wàn)元

　　銀江股份

　　打算投資 8640 萬(wàn)元在上海、廣州、成都、北京、武漢購(gòu)置 400 平方米至 1000 平方米不等的辦公樓

　　星輝車模

　　1.3 億元在福建漳州建立嬰童車模制作基地,其中 2786 萬(wàn)元用于購(gòu)置土地,3717 萬(wàn)元用于辦公樓、廠房、宿舍樓的建設(shè)

　　神州泰岳

　　4.21 億元購(gòu)置位于北京朝陽(yáng)區(qū)的北辰首作大廈共 16 層的房產(chǎn)用于辦公

　　樂(lè)普醫(yī)療

　　不超過(guò) 6910萬(wàn)元購(gòu)置約 5750平方米寫字樓

　　梅泰諾

　　2324.5 萬(wàn)元購(gòu)置北京曠怡大廈 8 層房產(chǎn)

　　科遠(yuǎn)股份

　　2100萬(wàn)元競(jìng)拍南京江寧開(kāi)發(fā)區(qū) 4.55 萬(wàn)平方米土地

　　第一步:打新失敗;第二步:發(fā)行失敗？

　　市場(chǎng)更盼下一步--公平

　　在IPO新政中,證監(jiān)會(huì)心欲淡化"窗口領(lǐng)導(dǎo)",進(jìn)一步推動(dòng)新股的市場(chǎng)化發(fā)行。但目前廣受市場(chǎng)非議的正是"市場(chǎng)化發(fā)行"�，F(xiàn)行新股發(fā)行制度,某種意義上就是一種變相的競(jìng)價(jià)發(fā)行,這正是高價(jià)、高市盈率發(fā)行的基礎(chǔ)。同時(shí),新股發(fā)行程序中仍采用核準(zhǔn)制,客觀形成由行政資源主導(dǎo)下的新股利益分配機(jī)制,這與市場(chǎng)化發(fā)行的大趨勢(shì)相悖。

　　受新股上市頻頻破發(fā)影響,近幾個(gè)月來(lái),市場(chǎng)投資者參與新股申購(gòu)的熱情明顯下降。一組IPO市場(chǎng)的數(shù)據(jù)對(duì)照或許更有說(shuō)服力。根據(jù)WIND測(cè)算,5月份共有27家中小板公司招股,網(wǎng)下平均超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)僅43倍,不僅低于4月份95倍的平均程度,更與去年7月四川成渝的300多倍不可同日而語(yǔ)。同時(shí),網(wǎng)下有效報(bào)價(jià)家數(shù)也明顯下降,平均只有65家,最少的僅有10家機(jī)構(gòu)參與。而就在4月的平均有效報(bào)價(jià)家數(shù)還超過(guò)120家。

　　網(wǎng)上中簽率則表明個(gè)人投資者在逐漸"心冷"。2008年中小板平均網(wǎng)上中簽率為0.08%,2009年新股發(fā)行改革實(shí)行初期為0.36%,而今年4月該指標(biāo)又大幅度回升至0.8%,5月份中小板和創(chuàng)業(yè)板平均網(wǎng)上中簽率都超過(guò)1%,達(dá)到去年主板市場(chǎng)的中簽率程度。

　　要轉(zhuǎn)變新股市場(chǎng)化發(fā)行"跛腳"局面,一要實(shí)現(xiàn)詢價(jià)過(guò)程的市場(chǎng)化,二要履行新股上市發(fā)行的市場(chǎng)化。關(guān)于詢價(jià)過(guò)程的市場(chǎng)化,不妨按照詢價(jià)機(jī)構(gòu)的報(bào)價(jià)來(lái)實(shí)行新股配售。在斷定了新股最低報(bào)價(jià)下限之后,符合配售條件的詢價(jià)機(jī)構(gòu),報(bào)高價(jià)者以高價(jià)配售,報(bào)低價(jià)者以低價(jià)配售。這既能考驗(yàn)機(jī)構(gòu)的定價(jià)才能,避免新股發(fā)行價(jià)格受到保薦人或承銷商的"誤導(dǎo)",又能規(guī)避詢價(jià)機(jī)構(gòu)競(jìng)相報(bào)高價(jià)導(dǎo)致新股高價(jià)發(fā)行的弊病。在新股上市發(fā)行的市場(chǎng)化方面,則應(yīng)取消核準(zhǔn)制,以注冊(cè)制代之。在注冊(cè)制背景下,管理部門監(jiān)管的重點(diǎn),重要在于新股發(fā)行人信息披露的真實(shí)性與完整性,其他的由市場(chǎng)自行選擇。