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　　⊙記者 孫旭 ○編輯 張亦文

　　進入11月份以來，A股市場的抗通脹行情再度升溫。對此，一些基金紛紛表示，由于投資者對通脹的預(yù)期不斷升溫，所以，通脹受益板塊仍是 未來市場熱點。

　　諾安基金認為，過剩的美元源源不斷流向以中國為代表的新興市場國家，新興市場國家的資產(chǎn)泡沫和通脹壓力再度上升;為了緩和通脹壓力以及資產(chǎn)泡沫，新興市場國家被迫緊縮貨幣政策：印度宣布2010年度第六次加息，澳大利亞宣布加息，中國的貨幣政策開始向常態(tài)回歸。

　　諾安基金表示，從中短期來看，國內(nèi)通脹壓力仍在上行之中。首先是進入冬季以后，豬肉等食品漲價壓力更大，食品通脹壓力短期內(nèi)難以緩解。其次是中國高度依賴進口原材料，石油、金屬以及農(nóng)產(chǎn)品(23.53,-0.46,-1.92%)等國際大宗商品價格持續(xù)上漲，由此導(dǎo)致的外部輸入通脹壓力迅速上升。所以說在中短期內(nèi)，無論是國內(nèi)食品供應(yīng)，還是從外部進口原材料，通脹壓力均不可忽視。

　　大摩華鑫認為，歐美經(jīng)濟持續(xù)處于較弱的復(fù)蘇態(tài)勢，通過量化寬松的貨幣政策提高流動性，解決自身的債務(wù)問題是其可選的有效手段，充裕的流動性和弱勢美元格局短期內(nèi)不會改變。亞洲新興市場將會面臨流動性泛濫的沖擊，催生資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹的發(fā)生。澳大利亞、印度開始相繼生息加以應(yīng)對，國內(nèi)央行對當(dāng)前CPI持續(xù)攀升也提出警示，并明確表示“貨幣條件逐步回歸常態(tài)”，國內(nèi)貨幣政策是否會采取同樣的加息舉措需要密切關(guān)注。

　　大摩華鑫稱，未來將繼續(xù)關(guān)注流動性充裕引發(fā)的資源品投資機會，與此同時，長期關(guān)注節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物育種、新能源新材料、電動汽車、海洋工程以及消費和生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興行業(yè)的長期投資機會。

　　“行業(yè)提升空間巨大以及政策支持，是消費板塊表現(xiàn)突出的主要原因。同時，考慮到消費升級、居民收入預(yù)期增長、最低工資標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)等因素的影響，未來消費板塊的成長空間依然巨大。”匯豐晉信消費紅利基金經(jīng)理王品認為，在當(dāng)前通脹壓力揮之不去的情況下，作為通脹受益板塊，大消費概念股票更加值得投資者掘金。

　　量化寬松的蝴蝶效應(yīng)也引起了部分基金業(yè)內(nèi)人士的擔(dān)憂，交銀施羅德投資總監(jiān)項廷鋒對記者說，美聯(lián)儲近期推出6000億量化寬松政策將持續(xù)到明年六月份，但政策到時是否會退出，還要看美國就業(yè)率是否提高，經(jīng)濟是不是有起色。在這個過程中，包括中國在內(nèi)的新興市場將面臨巨大的通脹壓力，從而不得不采取包括加息在內(nèi)的緊縮措施。而在采取類似措施時，又不得不考慮是否會抑制本國經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇，因此國家到時采取的政策可能不會單一連續(xù)加息。

　　“最后，美聯(lián)儲如果收緊政策，新興市場是不是又要放松呢?因為美國經(jīng)濟向好，熱錢將會流向美國，而新興市場只能適當(dāng)寬松，所以經(jīng)濟會非常復(fù)雜。”項廷鋒對記者說。