2010年，最糾結(jié)的就是房地產(chǎn)企業(yè)。而比房地產(chǎn)企業(yè)還要糾結(jié)的，要數(shù)向房企提供資金糧食的各家銀行了。

在4月17日《國務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房價(jià)過快上漲的通知》(簡稱新“國十條”)下發(fā)時(shí)，很多人預(yù)期，這套結(jié)合土地、信貸、稅收、保障房為一體的地產(chǎn)調(diào)控組合拳將是“史上最嚴(yán)厲”的樓市調(diào)控政策。

而在政策執(zhí)行4個(gè)月后，上市銀行、上市房地產(chǎn)公司亮出了一份接一份的“閃亮”業(yè)績報(bào)表。銀行對于房地產(chǎn)類貸款的居高不下、上市房企利潤高增長以及現(xiàn)金流“不差錢”的事實(shí)，使業(yè)內(nèi)人士對前期的調(diào)控作用產(chǎn)生懷疑。

當(dāng)然最讓監(jiān)管層“頭疼”的還是，調(diào)控了幾個(gè)月，房屋成交價(jià)格與數(shù)量還沒經(jīng)歷下跌就已經(jīng)反彈，這引發(fā)了是否應(yīng)當(dāng)出臺更嚴(yán)厲新政的大討論。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國接受記者采訪時(shí)表示，“從政策看，如果沒有新政出爐，房地產(chǎn)調(diào)控遭遇瓶頸”，而原因就在于無法在短期內(nèi)征收物業(yè)稅，也無法通過加息緊縮貨幣。

新政的出臺需要時(shí)間醞釀，于是現(xiàn)階段監(jiān)管層頻頻在口頭上“強(qiáng)調(diào)”、“指出”堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控。

房地產(chǎn)類貸款居高不下

市場總是對與房地產(chǎn)相關(guān)貸款政策的變動(dòng)異常敏感，近期密集發(fā)布的各大上市商業(yè)銀行2010年中期業(yè)績報(bào)告，恰恰印證了房地產(chǎn)調(diào)控任務(wù)之“繁重”。

自從4月中旬國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房價(jià)過快上漲的通知》以來，針對房地產(chǎn)調(diào)控，銀監(jiān)會對銀行業(yè)貸款提出了一些限制性措施。但效果如何？《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，雖然報(bào)告期內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)貸款有所受限，但房地產(chǎn)行業(yè)貸款增長仍較快。

《華夏時(shí)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，按照報(bào)告期末的房地產(chǎn)開發(fā)貸款占比數(shù)據(jù)，排在前5位的分別是農(nóng)業(yè)銀行、北京銀行、民生銀行、工商銀行和興業(yè)銀行。后四家銀行的該項(xiàng)占比數(shù)據(jù)均超過10%，分別為13%、12.77%、12.20%、10.04%。而其余幾家上市銀行的房地產(chǎn)開發(fā)貸款占比數(shù)據(jù)則均低于10%。

除房產(chǎn)開發(fā)貸表現(xiàn)“優(yōu)異”外，個(gè)人住房按揭貸款表現(xiàn)同樣搶眼。根據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)，興業(yè)銀行以85.96%位居榜首，中信銀行、工商銀行、招商銀行和農(nóng)業(yè)銀行緊隨其后，分別為77%、71.2%、67.93%、62.9%。

值得注意的是，房地產(chǎn)貸款依然是銀行的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在地產(chǎn)市場面臨強(qiáng)力調(diào)控的大背景下，在半年報(bào)發(fā)布期間，幾家大型銀行均表示，未來將根據(jù)自身的資金、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有選擇地審慎介入。

有市場人士認(rèn)為“房地產(chǎn)類貸款的居高不下，是房地產(chǎn)政策遭遇的強(qiáng)大抵抗”，如果沒有更加有針對性的政策出臺，所謂房地產(chǎn)調(diào)控會成為一場心照不宣的游戲，而房地產(chǎn)壓力測試是游戲的組成部分。

相比第一輪，監(jiān)管部門已重新定義重度壓力情景的房價(jià)下跌幅度，如果出現(xiàn)房價(jià)下跌30%、50%等極端情況，傳導(dǎo)至金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)到底有多大？對外披露的部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，銀行仍然對此樂觀，但樂觀結(jié)果可能并不能完全覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者了解到，在某國有銀行的內(nèi)部消息平臺上，關(guān)于前期壓力測試報(bào)告顯示，最高可容忍的下跌程度為35%。如若房價(jià)下跌30%，房貸不良率將增加2.2%，稅前利潤將會下降20%。

而股份制銀行的問題或更加嚴(yán)峻。在7月份某股份制銀行北京分行上報(bào)的一份壓力測試中提到，如在目前房價(jià)下降30%的情況下，該行住房貸款不良率就要從7月末的0.33%增長到1.73%，增長4倍有余。

喊話解困調(diào)控

其實(shí)房地產(chǎn)新政策實(shí)施以來，特別是新“國十條”發(fā)布以來，過熱的房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了降溫跡象，樓市普遍陷入觀望，成交量銳減，部分城市樓市成交量甚至出現(xiàn)高達(dá)六成的降幅。

但在記者采訪過程中，許多業(yè)內(nèi)人士無不擔(dān)憂地表示，新政對房地產(chǎn)市場調(diào)控的效果并不十分理想。一個(gè)突出的問題就是這些新政策只是引起樓市成交量的萎縮，并未從實(shí)質(zhì)上觸動(dòng)作為調(diào)控根本目標(biāo)的高房價(jià)，相反很多城市在成交量微量下跌的同時(shí)，房價(jià)仍在逆勢上漲。